P2P平臺的風(fēng)險極小化真的好嗎?金融
從目前來看,不論是出于對金融風(fēng)險的敬畏之心,還是作為一種宣傳的方式,部分P2P平臺在做推廣時總是刻意宣傳其資產(chǎn)端和風(fēng)控端債權(quán)的篩選力度,進(jìn)而為公眾和投資人造成一種P2P網(wǎng)貸平臺最求風(fēng)險極小化的影響.
但是在很多金融從業(yè)者看來,對于開展金融業(yè)務(wù)的企業(yè)來說,雖然風(fēng)險令人可畏,但是金融企業(yè)最求的并不是金融風(fēng)險的最小化,而應(yīng)該是風(fēng)險的最優(yōu)化或是風(fēng)險的合理化。在筆者看來，這種觀點產(chǎn)生的原因主要有以下幾個因素：
一是對于企業(yè)來說，股東回報是企業(yè)的價值所在。而如果根據(jù)金融風(fēng)險最小化的指導(dǎo)原則去經(jīng)營運作P2P網(wǎng)貸，通過平臺過于苛刻的風(fēng)控體系的資產(chǎn)不論是從其還款能力還是還款意愿上來看無疑是最優(yōu)質(zhì)的債權(quán)，但是根據(jù)風(fēng)險與收益呈現(xiàn)正比例的基本法則，對于平臺來說其利潤率較小。
二是雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)在于金融，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)屬性的加入，其贏者通吃的馬太效應(yīng)對比于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言將會越加的明顯。而對于平臺來說，追求風(fēng)險極小化的風(fēng)控體系會降低平臺交易量和用戶數(shù)量，而這將使得平臺在行業(yè)梯隊劃分的大背景下處于不利位置，畢竟對于P2P網(wǎng)貸的業(yè)務(wù)流程來說，平臺資產(chǎn)端的規(guī)模決定資金端的用戶數(shù)量。
三是從所服務(wù)的用戶群體上來看，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺服務(wù)的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所不愿意服務(wù)的長尾市場，如中小微企業(yè)以及普通人群的個人消費借款，而從競爭力上來看，雙方在高凈值人群和長尾市場各有側(cè)重點，對于屬于優(yōu)質(zhì)債權(quán)的高凈值客群來說，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)憑借巨額的儲蓄存款、廣泛的渠道網(wǎng)點、專屬牌照的優(yōu)勢能夠高凈值人群提供大額、低價、服務(wù)周全的金融供給，而這些是P2P平臺所不具備的。所以P2P平臺在主營業(yè)務(wù)上更應(yīng)該專注長尾市場而不是高凈值人群。
那么在國內(nèi)征信體系不健全、違約成本較低、網(wǎng)貸市場競爭逐步白熱化、大數(shù)據(jù)風(fēng)控尚未被經(jīng)濟(jì)周期檢驗的情況下，P2P平臺應(yīng)當(dāng)如何追求風(fēng)險的最優(yōu)化就成一個值得思考的問題。畢竟風(fēng)險的合理化意味著平臺利潤的提升以及交易量的快速擴(kuò)容，這點在經(jīng)濟(jì)放緩期的情況下尤為重要。
而隨著網(wǎng)貸市場行業(yè)梯隊的逐漸形成，筆者認(rèn)為平臺應(yīng)該從應(yīng)用場景中獲取債權(quán)，通過控制資金的使用方向，而不僅僅只是資金供給的方式來保持平臺在風(fēng)險可控的情況下發(fā)展其業(yè)務(wù)規(guī)模，畢竟就國內(nèi)的壞賬經(jīng)驗來看，欺詐風(fēng)險的破壞性遠(yuǎn)高于其他風(fēng)險。
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