P2P收益率5年慘跌50% 專家稱將繼續(xù)小幅震蕩新金融
隨著監(jiān)管的不斷加強(qiáng),網(wǎng)貸行業(yè)形勢不斷發(fā)生變化。對投資者而言,網(wǎng)貸行業(yè)最直觀的變化莫過于收益率不斷下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2013年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為22.75%,2014年降至18.5%,2015年下滑至13.8%,2016年繼續(xù)降至10.62%,2017年則跌破10%為9.71%。也就是說,5年時(shí)間網(wǎng)貸收益率下滑了50%以上。
據(jù)行業(yè)第三方研究機(jī)構(gòu)近期發(fā)布網(wǎng)貸行業(yè)月報(bào)顯示,2月份,網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.68%。雖然低于2017年的平均收益率,但值得關(guān)注的是,2017年10月份綜合收益率為9.5%,去年11月份、12月份、今年1月份的綜合收益率分別為9.49%、9.54%、9.58%。也就說,網(wǎng)貸綜合收益率近期實(shí)現(xiàn)了三連升。
在網(wǎng)貸行業(yè)整改、積極備案,合規(guī)成本升高的情況下,綜合收益率為何不降反升?第三方研究機(jī)構(gòu)研究員劉美茹在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,實(shí)現(xiàn)三連升的主要原因是,期間恰好有雙十二、元旦、春節(jié)等一些節(jié)日,再加上年底資金面比較緊張,網(wǎng)貸平臺通過加息等方式增加出借人黏性,以致行業(yè)綜合收益率上升。
對于網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率后期是否會延續(xù)目前的上升勢頭,有分析人士認(rèn)為,大幅上升的概率不大。“隨著網(wǎng)貸行業(yè)備案的完成,發(fā)展環(huán)境趨于健康狀態(tài),平臺間良性競爭,收益率基本趨于穩(wěn)定,大概率出呈現(xiàn)上下小幅震蕩的走勢。”
網(wǎng)貸綜合收益率5年內(nèi)慘遭腰斬
有資深網(wǎng)貸投資者對《證券日報(bào)》記者表示,他最初接觸網(wǎng)貸時(shí),網(wǎng)貸平臺的收益率在50%以上都是稀疏平常的事情。這么多年來,眼見著收益率一步步走低。從前述數(shù)據(jù)也可以看到,2013年網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率為22.75%,而2017年網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率僅9.71%,5年內(nèi)收益率腰斬一半都不止。
網(wǎng)貸行業(yè)收益率不斷走低是多重因素疊加造成的。前述分析人士分析道,國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷過大爆發(fā)時(shí)期,平臺數(shù)量一度超過5000家。雖然不斷有平臺倒閉、跑路,但同時(shí)有3000家以上平臺正常運(yùn)營也有相當(dāng)長的時(shí)間。“千家爭鳴”直接導(dǎo)致平臺的獲客成本提升,勢必造成平臺利潤的下降。與此同時(shí),平臺還要不斷挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),資產(chǎn)端的價(jià)碼也水漲船高,平臺的資金成本就進(jìn)一步提升。而近幾年,對接銀行存管、外部審計(jì)、各種備案、加入指定的網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會等,網(wǎng)貸平臺還要付出以上所需的合規(guī)成本,這些都會折損收益率。
誠如該人士所言,隨著網(wǎng)貸行業(yè)的競爭加劇,網(wǎng)貸平臺的獲客成本著實(shí)在不斷上漲。在幾年前,網(wǎng)貸平臺的單位獲客成本僅二、三百元,而去年有的平臺獲客成本已達(dá)二、三千元,上漲了10倍。而在合規(guī)費(fèi)用方面,僅對接銀行存管一項(xiàng),本報(bào)記者此前在采訪時(shí)了解到,銀行存管一般每年動輒百萬元,乃至千萬元。系統(tǒng)接入的固定費(fèi)用在10萬元-30萬元,系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)用約為10萬元/年。此外,還要按年收取存管服務(wù)費(fèi)用,按交易額和交易筆數(shù)按年分級收取交易/充值費(fèi)用、提現(xiàn)費(fèi)用。這些費(fèi)用加起來,對網(wǎng)貸平臺而言確實(shí)是一筆不菲的支出。
另有業(yè)內(nèi)人士對《證券日報(bào)》記者表示,從宏觀經(jīng)濟(jì)層面上看,近年來央行多次降息、降準(zhǔn),市場利率下降,網(wǎng)貸行業(yè)自然無法逃脫。從網(wǎng)貸平臺自身來看,雖然網(wǎng)貸行業(yè)日益壯大,但真正實(shí)現(xiàn)盈利的網(wǎng)貸平臺僅為少數(shù)。經(jīng)過多年的“燒錢”,盈利是擺在網(wǎng)貸平臺面前最現(xiàn)實(shí)的問題,而降息無疑是一個(gè)有效方式。“當(dāng)然,在網(wǎng)貸行業(yè)整體下調(diào)收益率的浪潮下,有的平臺即便經(jīng)營狀況良好,資產(chǎn)端、借貸成本等指標(biāo)都穩(wěn)定,也可能會順應(yīng)這股趨勢為了降息而降息”,他說道。
平臺為獲客加息 網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率回升
雖然網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率在逐漸降低,但《證券日報(bào)》記者在梳理近兩年(2016年3月份-2018年2月份)網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率時(shí)卻發(fā)現(xiàn),2016年3月份收益率為11.63%,2017年5月份收益率為9.21%,期間每月的綜合收益率都在環(huán)比下降。但是以去年5月份為轉(zhuǎn)折點(diǎn),網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率開始回升。
2017年6月份-2017年9月份,網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益分別為9.3%、9.41%、9.49%、9.53%。2017年10月份微幅下降至9.5%,2017年11月份較10月份下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至9.49%,隨后又開始了三連升——2017年12月份,今年1月份、2月份的綜合收益率分別為9.54%、9.58%、9.68%,而網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.68%還是在2016年10月份。
在前述多重因素影響網(wǎng)貸行業(yè)收益率的情況下,尤其是在備案進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段,為何收益率還會不降反升?劉美茹認(rèn)為,整體來看,經(jīng)過監(jiān)管清洗,目前網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率已進(jìn)入相對合理的區(qū)間。合規(guī)成本的增加,同時(shí)意味著平臺需要更大的成交量去增加自身營收以期獲得更高的利潤,而小幅的收益率上升,或是一種獲客運(yùn)營手段。
“從平臺角度看,圣誕、元旦、春節(jié)等都是傳統(tǒng)的大促節(jié)點(diǎn),對整體的行業(yè)收益率有拉動作用。尤其是春節(jié)促銷,持續(xù)時(shí)間長、促銷力度大,能顯提升平均收益率”,蘇寧金融(注冊領(lǐng)紅包)研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言對《證券日報(bào)》記者表示,“從資金面看,2018年以來,貨幣市場利率持續(xù)處于高位,寶寶類貨幣基金收益率都在4%以上,反過來也會推動網(wǎng)貸收益率的提升。”
截至今年2月底,網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營的平臺數(shù)量為1890家,網(wǎng)貸平臺在整改之后即將迎來備案。一方面,經(jīng)歷幾輪清理,網(wǎng)貸平臺數(shù)量還將進(jìn)一步下降;另一方面,網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入合規(guī)、平穩(wěn)發(fā)展階段。在此情況下,網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率是否還會延續(xù)近幾個(gè)月的勢頭進(jìn)一步上升?對此,前述分析人士認(rèn)為,收益率將基本趨于穩(wěn)定,大概率會呈現(xiàn)上下小幅震蕩的走勢。而薛洪言表示,現(xiàn)在投資者可以買到收益率5%左右的貨幣基金,考慮到網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和跑路超帶來的投資者負(fù)面情緒,當(dāng)前的網(wǎng)貸行業(yè)收益率也并沒有太大的下降空間。
值得一提的是,在網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.68%的環(huán)境下,據(jù)《證券日報(bào)》記者從行業(yè)第三方研究機(jī)構(gòu)獲得最新數(shù)據(jù)顯示,仍有綜合收益率在24%及以上的平臺,占平臺總數(shù)的0.21%,成交體量較小。就此,前述業(yè)內(nèi)人士表示,目前正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺即便是長期標(biāo)加上加息,收益率也基本在15%以下。這些超高息平臺不排除會有跑路前“奮力一搏”的情況,因此投資者應(yīng)在認(rèn)真考察平臺的各項(xiàng)指標(biāo)之后謹(jǐn)慎投資。
【來源:證券日報(bào)】
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