網(wǎng)貸去剛兌：沒有了這道“護身符”，投資者還能放心投嗎？新金融
“風(fēng)險備付金取消了，平臺怎么才能保證我們投資者的利益？”
“相關(guān)部門嚴格要求不能‘本息擔(dān)保’，我們只能取消風(fēng)險備付金。”
12月8日《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》（下稱“《P2P通知》”）出臺后，P2P網(wǎng)貸平臺和出借人都紛紛表達了自己的擔(dān)憂。
市場上，一些P2P網(wǎng)貸平臺為了吸引投資者，會提取部分風(fēng)險備付金，進行增信宣傳。
“風(fēng)險備付金”在業(yè)內(nèi)被認為是用來在風(fēng)險發(fā)生時，給投資者提供“剛兌”的。具體做法是，平臺從每筆借款中提取一定比例的資金，放入風(fēng)險備付金專用賬戶，在借款人出現(xiàn)逾期違約時，平臺啟用風(fēng)險備付金墊付給投資者。目前風(fēng)險備付金的來源主要有平臺自有資金、向借款人收取的服務(wù)費以及合作機構(gòu)按一定比例計提的費用三種。
但《P2P通知》明確要求平臺“應(yīng)當禁止繼續(xù)提取、新增風(fēng)險備付金，對于已經(jīng)提取的風(fēng)險備付金，要逐步消化、壓縮備付金規(guī)模，同時嚴格禁止P2P以此進行宣傳，積極引導(dǎo)網(wǎng)貸機構(gòu)采取引入第三方擔(dān)保等方式對出借人進行保障。”
在金融業(yè)，嚴禁剛兌的呼聲由來已久，打破剛兌的美好愿望卻往往落空，背后的原因是多方面的，吸引投資者投資與保護投資者利益都是重要原因。
此次網(wǎng)貸行業(yè)被要求打破剛兌，監(jiān)管將網(wǎng)貸與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)一視同仁，理應(yīng)積極擁抱。但是，投資者“被慣壞”的剛兌心理，能否及時扭轉(zhuǎn)呢？
“去剛兌是大勢所趨”
網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)過早期的野蠻擴張紅極一時后，曾在詐騙、跑路的陰影中徘徊，網(wǎng)貸平臺作為這個行業(yè)的主體，設(shè)立剛兌模式，變相增信，以此來吸引投資者參與投資。
對于投資者而言，剛兌就像一道“護身符”，有了它，投資才有保障。
政策取消風(fēng)險備付金后，一些投資者一時難以接受，有網(wǎng)友就曾留言，“平臺怎樣才能保證我們投資者的利益？沒有了一點保障誰敢將自己的血汗錢借給不了解不認識的人？”
（圖片來源：網(wǎng)貸之家）
但從專業(yè)人士看來，“去剛兌”并不意外。
取消風(fēng)險備付金對投資者來說少了一種安全保障方式，特別是對于風(fēng)險厭惡型的投資者，可能會比較敏感，但去剛兌是大勢所趨”，網(wǎng)貸之家研究員王海梅向獨角金融表示，“其實風(fēng)險備付金一直存在自擔(dān)保的爭議，此次被叫停可以看出監(jiān)管層再次強調(diào)了網(wǎng)貸平臺信息中介的地位”。
獨角金融（微信公號：uni-fin）了解到，目前已經(jīng)有多家平臺宣布取消剛兌。
拍拍貸在其2017年第三季度報中稱，將于2018年起取消投資者風(fēng)險備付金，以應(yīng)對日益收緊的監(jiān)管環(huán)境。
人人貸則在其官網(wǎng)上公告稱，從11月30日起取消用戶利益保障機制，人人貸的合作機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方推薦、管理的借款人，合作機構(gòu)不再計提和支付保證金。
此外，PP money、愛錢進、玖富等網(wǎng)貸平臺也宣布取消風(fēng)險備付金模式。
政策允許引入第三方擔(dān)保機構(gòu)
值得注意的是，去剛兌不代表投資者的權(quán)益就無法保障，監(jiān)管政策中明確提到，可以“
采取引入第三方擔(dān)保等方式對出借人進行保障”。
而且，第三方擔(dān)保方式在保障出借人利益上似乎更具優(yōu)勢。網(wǎng)貸公司資深從業(yè)人士聞輝強向獨角金融表示，“網(wǎng)貸平臺說自己設(shè)置了備付金，但是事實上有沒有、老板會不會卷錢走人外界都不知道，如果引入融資性擔(dān)保公司或者保險公司等持牌機構(gòu)來做擔(dān)保，就可以有效地防止無資質(zhì)的、非法經(jīng)營的平臺吹噓自己的兜底能力來誤導(dǎo)客戶投資。”
因為持牌的擔(dān)保機構(gòu)肯定不會接資質(zhì)不夠的小平臺，就算是有資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺也要經(jīng)過持牌擔(dān)保機構(gòu)的盡職調(diào)查，畢竟融資性業(yè)務(wù)的擔(dān)保還有對借款人加保后的信用違約賠付是他們的業(yè)務(wù)責(zé)任范圍。所以，經(jīng)過這么一輪流程很多風(fēng)險已經(jīng)大致可以排除了。” 聞輝強補充道。
或許，這就是監(jiān)管的初衷所在。現(xiàn)如今，引入第三方擔(dān)保機構(gòu)的網(wǎng)貸平臺也逐漸多了起來。
不少網(wǎng)貸平臺已經(jīng)引入第三方擔(dān)保公司或者保險公司等進行增信，多種“變體”令人眼花繚亂。
比如，團貸網(wǎng)將“質(zhì)量保障服務(wù)專款”變更為“第三方擔(dān)保專款”；玖富普惠將風(fēng)險備付金升級為與太平洋(601099,股吧)財險合作的“保障計劃專款”，引入太平洋財險“貸款履約保證保險”；你我貸則引入第三方機構(gòu)上海財殷資產(chǎn)管理公司，提供保證金或質(zhì)保金，承擔(dān)逾期標的先行代償?shù)呢?zé)任。
而人人貸雖然已經(jīng)下線用戶保障機制，但其也表示允許第三方代償進入，公告中顯示，“當借款人發(fā)生逾期時，如有其他第三方為借款人代償逾期款項，人人貸可代理您接受該等第三方代償，第三方代償后相應(yīng)債權(quán)即自動轉(zhuǎn)讓給該等代償?shù)牡谌?/strong>。”
喚醒投資者風(fēng)險意識
網(wǎng)貸去剛兌的趨勢漸趨明朗。應(yīng)該清楚的是，并不是網(wǎng)貸平臺去剛兌，進行合規(guī)化整改就能夠完全避免風(fēng)險，作為投資者，提升自己的風(fēng)險投資意識也很重要。
猶記得海投資本創(chuàng)始人兼CEO王金龍說過一句話，“
中國投資者多被國內(nèi)的固收與剛兌慣壞了，沒有風(fēng)險意識，投資理念還不成熟。”
換一種角度，取消剛兌，對于投資者而言未必是一件壞事。融360網(wǎng)貸分析師劉亞豐向獨角金融表示，“
監(jiān)管要求取消風(fēng)險備付金也是向出借人傳遞風(fēng)險自擔(dān)的信號，要求出借人有風(fēng)險識別能力，當然網(wǎng)貸平臺也要做到信息披露詳盡。”
對投資者而言，‘去擔(dān)保’有利于他們增強風(fēng)險意識，能夠理性選擇理財平臺和產(chǎn)品，避免盲目投資造成不必要的損失。”PPmoney網(wǎng)貸CEO胡新也表達了相同的看法。
培養(yǎng)風(fēng)險識別能力、增強風(fēng)險意識，或許是投資者下一步應(yīng)該關(guān)注的事情。
尤其是在監(jiān)管方面明確要求平臺禁設(shè)風(fēng)險備付金的背景下，投資者更應(yīng)該增強風(fēng)險意識。
整體上來說，去剛兌對平臺和投資者的影響并不會很大。P2P網(wǎng)貸平臺的底層資產(chǎn)中，現(xiàn)金貸所占比重達到60%-80%，如今監(jiān)管政策要求P2P網(wǎng)貸不得撮合或變相撮合不符合法律有關(guān)利率規(guī)定的借貸業(yè)務(wù)，這會導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺大量停供資產(chǎn)，導(dǎo)致大量投資者沒地方投資，本來就資產(chǎn)荒，一定會有之前沒地方投資的人填進來的。” 另一位網(wǎng)貸從業(yè)人士王昊向獨角金融表示。
在監(jiān)管明確后，網(wǎng)貸業(yè)“去剛兌”已成定局。投資者與其懷念“剛兌”，不如提升自身的風(fēng)險意識與辨別能力。
【來源：獨角金融】
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