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打車應(yīng)用軟件Uber剛剛獲得沙特主權(quán)投資基金Public Investment Fund的35億美元融資，這是Uber獲得的最大一筆單一投資。Uber公司近期的融資超過(guò)50億美元，而Uber的估值在2015年底就上漲到625億美元，Uber稱此次融資后的估值未變，Uber目前還是10億美元以上“獨(dú)角獸”創(chuàng)業(yè)公司的榜首。

沙特的投資雄心遇上Uber的資金渴求

沙特Public Investment Fund是知名的國(guó)家投資基金，因?yàn)樯程氐氖兔澜鸲Y本雄厚，此前的目標(biāo)是2萬(wàn)億美元的資本。不過(guò)石油價(jià)格自2014年7月115美元/桶的高點(diǎn)跌至30美元后，沙特在各方面削減資金，甚至資助本國(guó)留學(xué)生的金錢都有削減，所幸油價(jià)反彈回50美元，讓沙特重新有了一些喘息之機(jī)，但沙特的有識(shí)之士也意識(shí)到不能再依賴石油支撐經(jīng)濟(jì)。沙特的王儲(chǔ)在4月宣布了雄心勃勃的計(jì)劃“愿景2030”(Vision 2030)，目的就是擺脫對(duì)石油收入的依賴、依據(jù)現(xiàn)代世界的運(yùn)行方式讓投資為沙特賺取收益。對(duì)Uber的最新投資很可能就是這一計(jì)劃下的產(chǎn)物，Uber自2014年開始在沙特的運(yùn)營(yíng)后，在該國(guó)的增長(zhǎng)速度也很可觀，對(duì)Uber的投資也符合沙特建設(shè)旅游城市的目標(biāo)。

Uber的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也都在進(jìn)行大額融資，中國(guó)的滴滴出行有了蘋果的10億美元、歐洲的Gett有了大眾的3億美元、美國(guó)的Lyft有了通用的5億美元和沙特王子的1億美元。在多個(gè)國(guó)家與不同對(duì)手正面對(duì)捍的Uber對(duì)于資金的渴求是沒有止境的。

Uber公司此前曾宣布將在中東地區(qū)投資2.5億美元，少于中國(guó)地區(qū)的10億美元，但對(duì)于中東地區(qū)為數(shù)不多的城市來(lái)說(shuō)投資也不少了。Uber公司已在中東9個(gè)國(guó)家的15個(gè)城市開展業(yè)務(wù)，Uber公司曾經(jīng)發(fā)表數(shù)據(jù)稱在這些城市擁有39.5萬(wàn)名注冊(cè)司機(jī)，同比增長(zhǎng)增加500%。

Uber公司CEO Travis Kalanick表示，Uber擁有的現(xiàn)金和可轉(zhuǎn)換債券為110億美元，不過(guò)對(duì)于在全球面臨多個(gè)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的Uber來(lái)說(shuō)，多少錢都不會(huì)嫌多。Uber在中國(guó)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手滴滴出行此前獲得了蘋果公司的10億美元投資，并且打算明年沖擊IPO，對(duì)于估值更高的Uber來(lái)說(shuō)，因?yàn)槿蕴幱诟咚僭鲩L(zhǎng)期，反而不急于IPO，但用融資推進(jìn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展是Uber目前的核心任務(wù)。

Uber融資不一定用來(lái)補(bǔ)貼 或用于新項(xiàng)目研發(fā)

美聯(lián)儲(chǔ)在本月加息會(huì)是大概率時(shí)間，屆時(shí)又會(huì)引起金融市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，雖然市場(chǎng)對(duì)黃金、石油和各國(guó)匯率有所預(yù)期，不過(guò)還是需要面對(duì)一個(gè)悲涼的現(xiàn)實(shí)，在負(fù)利率的情況下，目前很多投資獲得的收益尚不如金融危機(jī)之前，在各國(guó)會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行調(diào)整和縮減的時(shí)刻，帶來(lái)的沖擊會(huì)導(dǎo)致對(duì)許多資產(chǎn)的價(jià)格重估，只有投資于高成長(zhǎng)性和收益率高的領(lǐng)域的資本才有更高的安全邊際。

這筆交易一個(gè)隱含的條款是沒有之前的投資人借助土豪沙特的巨額投資而變現(xiàn)退出，雖然對(duì)于早期的投資人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在變現(xiàn)也收益頗豐了。這一方面體現(xiàn)出投資人對(duì)于Uber的業(yè)務(wù)和商業(yè)模式仍十分看好，大家期待的是Uber上市后的高昂投資回報(bào)；一方面也是面臨金融市場(chǎng)不確定情況下，恐怕也沒有多少比投資Uber這種科技公司更好的選擇。

但Uber的估值不變，也體現(xiàn)了投資人的共識(shí)，沒必要用更高的估值提高Uber帶來(lái)回報(bào)率的壓力，從而增加IPO的難度。一般公司的前期投資人希望后續(xù)的資金推高公司的估值，這樣前期投資者可以套現(xiàn)退出，也可以在IPO時(shí)獲得更高收益。但Uber的估值已經(jīng)遠(yuǎn)高于其他未上市的“獨(dú)角獸”公司，甚至高于大部分上市科技公司，更高的估值只會(huì)是數(shù)據(jù)的游戲，只要大家談好分配股份的條款，一切靜待IPO后解除鎖定期再說(shuō)，那個(gè)時(shí)候套現(xiàn)才可能是收益的最高點(diǎn)。

Uber和Airbnb是金融危機(jī)后興起的分享經(jīng)濟(jì)的代表，某種程度上是社會(huì)經(jīng)濟(jì)分工調(diào)整和重構(gòu)的契機(jī)，雖然在新科技公司估值一路上漲的路上是出租車公司與部分酒店集團(tuán)的累累尸骨，對(duì)于Uber和滴滴的抗議在各國(guó)與中國(guó)的多個(gè)城市此起彼伏。但目前看來(lái)除非Uber的管理跟不上發(fā)展或者提供服務(wù)的品質(zhì)讓用戶詬病，并且自然離開，否則Uber這類公司的增長(zhǎng)很難被打壓下去。

融資是投資人和公司各取所需的交易，并不見得Uber會(huì)加大各國(guó)的補(bǔ)貼，很可能被用來(lái)研發(fā)無(wú)人駕駛汽車等項(xiàng)目，畢竟Uber司機(jī)的麻煩始終是懸在Uber頭頂上的利劍，如果Uber可以不依賴獨(dú)立合約的司機(jī)，屆時(shí)只要大筆買車就好了，真的沒有什么能限制Uber的發(fā)展了。

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