借錢給別人 現在要格外謹慎!金融
作者:齊俊杰(qijunjie82)
去年是說希臘,欠了人家德國和法國的錢,3000多億歐元,就是還不上,而且還越滾越大,以后估計也還不上。德法也清楚這點,但又能怎么辦呢,如果現在逼著希臘還錢,希臘只能退歐,最后錢還是還不上,然后還得撕破臉。默克爾也好奧朗德也罷,還真不好想老百姓交代,所以唯一能做的就是,再借給他點,讓他接著混過去,然后把利息付了,只要付利息,沒有撕破臉,這筆賬就不是壞賬。雖然都是自欺欺人,但也是沒辦法的辦法。希臘的事情,在這幾年都被當成了笑話,但嘲笑人家的人,有沒有想過,這種事馬上就會發生在你的家門口,甚至發生在你的身上。
比如,美國的后院,波多黎各總督周日宣布,政府開發銀行將不會償付周一到期的4.22億美元的債務,若美國國會不給予幫助,債務危機將會惡化。這是波多黎各史上最大規模違約。7月1日,波多黎各債務將高達20億美元,包括8.05億美元的一般義務債券。有人說這都是人家外國的事,跟我有個毛關系?那我們看下中國的情況。
都說中國經濟有這樣或那樣的問題,但其實問題的本質都是一點,那就是債務水平過高。2015年底中國的債務水平占了GDP的250%,比2014年不但沒下降,反而還高了14%?,F在債市的問題逐漸出來了,由于借的債太多,而且越來越爛,所以很多都還不上了,不得不借新還舊,而大量的壞賬爆發之后,債市流動性就出了大問題,投資者不敢投了,后面的資金就出問題了,不得已就得以更高的利率發債吸引投資者,而利率越高,還的可能性就越低,投資者就越不敢投,也不相投,因為總盼著后面的利率還能更高,比如買個9%的10年債,明年同樣的債發了10%,就相當于這一年白干了。所以最后就演變成了,利率不斷走高,債市越來越差,要發債的越來越多,危險系數也越來越大。整個市場處于一個流動性緊繃的狀態。再加上CPI上升,債券利率跟隨上升應該是個大概率事件,而債市的收益跟債券利率成明顯的負相關,所以在債市上,應該是一個明顯的熊市局面。
所以,也許就在今年,債券市場的剛性兌付就會被打破,而如果這個皇帝的新衣被揭穿了,很可能會出現去年股市的情況,發生大規模的滑坡,好債也會受到牽連。因為債券型基金會由于投資者的信心缺失,而遭遇大規模贖回,那么基金就得被迫賣債還錢,這就會發生連鎖效應。
說了這么多,核心的觀點來了,就是今年開始不要再往外借錢!比如債券,其實就是一種借錢行為,你借錢給企業,然后人家賺了錢再還你,買政府債券也是如此,還比如P2P、信托其實也是一種借錢行為,借錢給別人這個事,已經變得越來越不靠譜了,別人借錢不還的例子也會越來越多,而為了給他們續命,肯定是借新還舊,寄希望于經濟形勢好轉,這些企業也好,政府也罷,能夠把錢賺回來還債,但最后往往就像希臘一樣,壓根就沒有這個可能。只有到他連利息都還不起的時候,你就發現,這原來是一個騙局。
在經濟下行,股債雙殺的時候,寧可買股票也不要買債券,股票的上升空間是開放的,如果企業確實好,能夠漲很多,而債券無論企業怎么賺錢,你仍然只有票面那點利息。但相反股票的下跌空間看似開放,但其實你隨時可以賣出,虧10%也好20%也罷,你只要肯賣,就能賣的出去,而債券看似不會虧算,但如果企業出現問題了,直接就是折掉本金。一分錢都拿不回來,而在現在這個時候,企業出問題的概率明顯大增。
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