P2P平臺融資不是免死金牌,獲得AB輪融資不能與安全劃等號金融
月初的時候,多賺理財師婉如曾在多賺官網發了一篇文章《風投系P2P平臺已增至86家,融資保守估算123億》。文章中稱,截至2015年11月底,據統計的,全國范圍內共86家P2P平臺獲得風投(天使輪、A輪、B輪、C輪等融資),融資次數共122次,獲得風投的平臺較多分布在北上廣深等一線城市。
有不少投資人看過之后,特意來咨詢多賺理財師婉汝:什么叫A輪、B輪融資?獲得融資的P2P平臺,就一定安全、可以放心大膽的投了嗎?今天,婉汝就來和大家說說這個話題。
首先說下,什么是融資?
融資其實就是企業進行資金籌集的過程。說白了,就是企業去找風險投資機構,跟人家要錢。
當然,你不能硬要,還是要用本身的實力去說服人家的,比如你可以說,您看,我的公司現在做的怎樣怎樣,我們的風控很牛叉、技術很牛叉、運營很牛叉,現在主要是缺少下一步擴大未來經營發展的資金。
而所謂的天使輪、A輪、B輪、C輪等融資,其實就是跟風投機構要了幾次錢。
一般來說,A輪就是獲得了第一次融資,B輪就是獲得了第二次融資,依次往后排。
天使輪,是排在A輪之前的。天使輪的時候,可能公司只有一個概念或是好的想法,什么都沒開始,或者剛開始運營,還沒有出來產品,或者出來了產品卻沒有大規模開賣。
說完了融資的概念,再來說說融資金額的真實性問題。
不是故意要給大家潑冷水,但請記住:別以為P2P平臺的融資都是真的。
當然,很多平臺自己宣稱的融資,并不一定是全部造假,而是夸大了部分事實。比如,某平臺說自己剛獲得了1億元的風投,而實際情況可能是人家只給了它2000萬,可它對外宣傳的時候,自己吹牛皮,乘以了一個很大的系數,讓融資總金額聽起來很好聽而已。
按正常情況來說,風投投資一家P2P公司以后,一般都是要直接增資擴股的。對于有限責任公司來說,增資擴股意味著企業要增加注冊資本。注冊資本可以在“全國企業信用信息公示系統”中查詢到。
但是,這里面同樣存在著一個問題:并不是所有獲得了風險投資的平臺,注冊資本都會真正發生變化。
因為,還要看風險投資機構是境內企業還是境外企業。也就是看是內資還是外資。
如果風險投資機構是內資企業,那么,獲得融資的P2P平臺的注冊資本一定要有所變化,如果過了3個月之后,你去查詢時發現還沒變化,那這筆融資肯定有問題。但如果是外資企業,則不一定會變化。除了注冊資本以外,股東份額的變化也是如此。
但是,并不是說,融資了多少,注冊資本就增加多少。這本身也不太現實,實際情況也許是,融資的錢,一部分用于增加注冊資本,另一部分用作資本公積了,這種行為是合理的。
舉個例子:一家P2P本來的注冊資本是1000萬,經營了一段時候后,獲得了500萬風投。按照比例,風投機構能夠占三分之一的股權嗎?一般來說不會。可能最終只獲得20%的股權,多投的那250萬就算作資本公積了。后來的風投機構雖然只占有20%,但其實也不虧,因為它在投資的時候,這家P2P公司已經正常運轉了,價值已經不是當初成立時的那1000萬,肯定是更值錢了。
某些平臺宣稱獲得的融資,其實只不過是人家提供了通道服務而已。
例如2014年8月,某平臺宣稱自己獲得了“戰略投資者”億元入股。但實際情況是,這個“戰略投資者”只是“受單一委托人投資指令委托,用資管計劃產品財產受讓該平臺12%的股權”。說白了,這個“戰略投資者”只是提供給了平臺通道服務而已。
通道和投資者是兩個概念,如果可以把通道作為投資者宣傳,那每家P2P都可以拿一筆錢委托大牌公司受讓股權,然后宣布獲對方投資入股甚至有合作了。P2P平臺之所以這樣夸大事實,是希望背靠大資本集團,獲得信用背書。
解決完融資金額是否真實的問題以后,另外一個重要的問題又來了。獲得真實融資的平臺,就一定安全嗎?答案:不一定。
一個P2P平臺獲得了融資,只能說該平臺在一定的規模下,改善了自身資本充足率的問題。假如平臺本身有5000萬,又融資了5000萬,那么平臺做的規模在幾千萬、幾億的時候,也許是安全的。但如果平臺把規模擴大做到了50億,那平臺的風險就很大了。
金融的風險,本就會隨著時間的變話而變化,而平臺的規模越大,風險也將越大。一次融資并不意味著平臺獲得了免死金牌,它只是在一定時間段內、一定規模內,提高了平臺的資本充足率。
可以說,融資后平臺的風險暫時降下來了。但是,隨著平臺的規模不斷擴大,資本充足率也會慢慢下降。這時,平臺的風險又開始逐步走高。
為什么我們這么看重資本充足率?因為,當平臺萬一出現壞賬時,是先靠平臺自己的資金去填補壞賬窟窿的,如果此時資本充足率不足,也就意味了平臺將面臨較大的資金壓力。有不少平臺就因為這一點沒做好,最終導致資金鏈斷裂,徹底倒下了。
所以,并不是只要獲得融資的P2P平臺,就一定安全,就可以閉著眼睛放心大膽的投了。要看它是否獲得的是真是融資,這還不夠,還要看它的資本充足率的問題。
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