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“半條命”計劃6年終結?

有態(tài)度
2021
12/27
09:38
Tech星球
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來源:Tech星球

“攜流量以令諸侯”,騰訊曾經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)江湖的隱形盟主。

一直以來,騰訊坐擁微信和QQ兩大社交利器,以及游戲、視頻等內容源泉,成為互聯(lián)網(wǎng)領域的流量之王。2015年騰訊做出改變,決心不再什么都自己做,而是要把“半條命”交給合作伙伴。

投資京東、美團、拼多多、滴滴、知乎、小紅書、58同城、B站、快手、唯品會等公司,騰訊的投資成績甚至比肩紅杉、高瓴資本。但是在2021年,監(jiān)管要求互聯(lián)網(wǎng)“拆圍墻”互聯(lián)互通的大背景下,騰訊開始思考與這些合作伙伴的新型關系。

12月23日,騰訊宣布將所持有的約4.6億股京東股份,作為中期股息派發(fā)給騰訊股東,以此大幅減持京東股票,騰訊持有京東股份占比將從17%降至2.3%,不再為第一大股東,騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。

與此同時,騰訊退出了知乎上市主體公司的股東行列,知乎則回應是上市后標準操作,重要股東沒有發(fā)生變化。

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騰訊曾投資1200家公司,其中包括100多家上市公司,以“流量+投資”的形式與新興公司及獨角獸企業(yè)結成聯(lián)盟。如今,騰訊開始淡化在這些小巨頭企業(yè)中“大哥”和盟主的角色,騰訊的新戰(zhàn)略是什么?

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騰訊「半條命」計劃走過6年

這次騰訊減持京東,或許是騰訊開始退出更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信號。

從2010年的3Q大戰(zhàn)起步,騰訊開始思考企業(yè)的定位,到與各巨頭廝殺激烈的2015年,騰訊最終決定做生態(tài)聯(lián)盟。當時,馬化騰在接受媒體采訪時表示,“之前出于不信任的本能,所有的都自己去做,但現(xiàn)在我們的半條命都給了合作伙伴。”坊間提到的騰訊「半條命」計劃由此而來。

在電商賽道,騰訊放棄拍拍網(wǎng)、易購等電商業(yè)務,投資了京東、拼多多、唯品會等幾家獨立公司,2020年三家的年交易額達到了4.3萬億元,達到了天貓+淘寶合計7.49萬億GMV的57%;在本地生活領域,美團和58同城在外賣、酒旅和上門服務領域占據(jù)絕對市場絕對優(yōu)勢;而在出行領域,滴滴日訂單超過2000完單,穩(wěn)坐網(wǎng)約車市場頭把交椅。

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Tech星球根據(jù)公開報道及財報數(shù)據(jù)整理制圖(注:數(shù)據(jù)截止2021年12月24日)

在騰訊執(zhí)行“半條命”的6年中,騰訊收獲了巨大的影響力。這些最為成功的中概股,幫助騰訊在電商、短視頻、本地生活、出行和居住等5個萬億賽道領域中,建立起穩(wěn)固的城池。并且,馬化騰也與劉強東、王興、黃崢、宿華等互聯(lián)網(wǎng)大佬聯(lián)盟,2017年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會期間的“東興局”,更是囊括中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)半壁江山。

從財務回報的角度來看,騰訊的“半條命”戰(zhàn)略也比較成功。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)統(tǒng)計,如今騰訊已投資了約1200家公司,其中包括100多家上市公司。據(jù)行業(yè)分析師統(tǒng)計,騰訊為收購這些股份大概花費了800億美元(約5200億人民幣),截至2020年底這些股權的價值已逾2800億美元(約1.82萬億人民幣)。

從財報中的投資收益看,2021年前三季度,騰訊的持有人應占盈利為1298億元,投資公司的收益為688億元,占比為53%。換句話說,騰訊的投資收益已經(jīng)成為其過半的凈利潤來源。

騰訊的「半條命」計劃,成為其穩(wěn)定的“印鈔機”。但如今騰訊卻選擇退出聯(lián)盟,放棄這種躺賺模式。這并非收益最佳時的高點賣出,要知道當下中概股的行情并不算好。

背后的深層次原因在于,監(jiān)管強化反壟斷和防止資本無序擴張。在阿里、美團因為反壟斷分別被罰182億和34.42億元之際,騰訊不得不做出選擇。

這也意味著,互聯(lián)網(wǎng)合縱連橫、做大規(guī)模的時代結束。在“互通互聯(lián)”的大背景下,“阿里系”和“騰訊系”標簽將漸成歷史。未來,騰訊系的流量池大概率不再會根據(jù)合作關系進行選擇性開放,非投資企業(yè)也可接入。騰訊或許會成為新的競價平臺,阿里的微信小程序也可以通過買量獲得更多交易機會。

從“交朋友”到“做生意”,騰訊的戰(zhàn)略或許正在發(fā)生重大轉變。

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「半條命」的收獲與遺憾

對于騰訊來說,回看「半條命」計劃執(zhí)行的6年中,也頗多看點。

騰訊不僅投資出了另一個市值2萬億的“騰訊”,相關企業(yè)也在其中獲得成長。京東在騰訊投資的8年中,GMV增超10倍;拼多多在騰訊流量的灌溉下成長,截至2021年9月30日年度活躍買家數(shù)達到 8.673 億;美團則在與阿里本地生活的競爭中占據(jù)上風。

更重要的是,在投資企業(yè)成長之外,騰訊也為自身的生態(tài)業(yè)務,贏得了發(fā)展窗口期。

從騰訊財報中預估,2021年微信小程序的年交易額應該已超2萬億(2019年公布為8000億,2020年公布增長超一倍),這其中包括小程序電商、本地生活服務、以及知識付費等諸多領域。在天花板更高的電商領域,不止第三方的小程序電商,屬于騰訊的視頻號直播帶貨生態(tài)也正在建立。

根據(jù)行業(yè)預測,騰訊視頻號的月活用戶數(shù)據(jù)應該已超過3億,與快手處于同一水平。對比快手直播帶貨全年6500億元GMV的目標,視頻號也有機會做到同一水平。

當然,騰訊在投資過程中也有遺憾,有些遺憾今天看來也是幸運。

首先是投行思維,是否讓騰訊失去了產品創(chuàng)新能力,繼而導致騰訊在短視頻等賽道失準,讓快速崛起的抖音、快手蠶食騰訊的用戶時長,在市場上一直存在爭論。

而從更具體的結果看,主要沒能繼續(xù)效仿TME(騰訊音樂娛樂集團)和閱文集團的操作思路,騰訊也錯失兩大行業(yè)的整合機會。

第一個是在涉及到騰訊游戲主業(yè)的直播領域,騰訊斥資超10億美元,分別成為斗魚和虎牙的大股東。本來在2020年10月,虎牙與斗魚宣布雙方已簽訂“合并協(xié)議與計劃”,計劃外加騰訊的企鵝直播,三合一成立新公司,騰訊占合并后新集團的67.5%股份。但在2021年7月,這份合并案觸發(fā)反壟斷條款,最終未能成行。

與此同時,據(jù)媒體報道,騰訊曾計劃收購愛奇藝,并拆分自己的騰訊視頻,將二者打包在港股上市,打造長視頻領域的TME,有助于解決“優(yōu)愛騰”分開競爭,長視頻賽道虧損嚴重的局面。這份投資還未進入到具體實施階段,就悄然停止。

這兩件投資整合案倘若成功,騰訊將收獲2家行業(yè)巨頭上市公司,卻也會直接面臨反壟斷調查。所以不成行未免不是壞事。

而且,投資6年后,騰訊也許漸漸意識到,聯(lián)盟形式并不穩(wěn)固。

不僅拼多多正在逐漸推進從小程序到App的獨立,其他投資企業(yè)也試圖斷開與騰訊的業(yè)務鏈接。騰訊投資也有推廣自己支付和云計算等業(yè)務的意圖,但如今,京東在購物環(huán)節(jié)主推包含“白條”業(yè)務的京東支付,美團則推動美團月付成為外賣等交易的重要結算方式。

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互聯(lián)網(wǎng)江湖結盟瓦解?

依靠“連接一切”的思路,騰訊建立了一張四通八達的信息高速公路,這條高速公路鏈接了人與人、人與信息、人與商品、人與服務等等,而其中最基礎也是最核心的便是人與人的連接。

這也是騰訊最大的優(yōu)勢。過去,依靠流量與資本優(yōu)勢,騰訊建立了一個巨大的投資聯(lián)盟。

如今在“互通互連”的大背景下,投資主動拆分了這個投資聯(lián)盟,行業(yè)紛紛猜測,騰訊下一個減持/退出股份的小巨頭會是誰?拼多多、滴滴還是美團?但有一點需要指出的是,騰訊退出并不意味著不投,從數(shù)據(jù)看,騰訊2021年前三季度投資數(shù)量已超2020年全年,投資數(shù)量還在持續(xù)增多。

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當然,很難想象騰訊會再做整合行業(yè)巨無霸似的投資合并案。不再施展“財技”和依賴流量紅利,騰訊接下來的發(fā)展策略更值得關注。

連接、內容和產業(yè)互聯(lián)網(wǎng),是馬化騰提出的騰訊新戰(zhàn)略。

數(shù)字內容依然是騰訊的根本之一。騰訊視頻目前穩(wěn)坐國內長視頻網(wǎng)站頭把交椅,閱文集團是國內用戶量最大的網(wǎng)文閱讀平臺,而QQ音樂無論從用戶數(shù)量、盈利能力來看都遠超網(wǎng)易云音樂。

只是現(xiàn)在在內容領域,騰訊有新的也是最大的對手字節(jié)跳動。用戶每天在抖音上花費的時間高達90分鐘,字節(jié)旗下番茄小說的用戶增長神速。而網(wǎng)易云音樂雖然在用戶數(shù)量上比不上QQ音樂,但是網(wǎng)易云音樂的月活用戶數(shù)量則一直保持著高速增長,2020年網(wǎng)易云音樂月活用戶數(shù)量增長幅度達到23%。

在內容的戰(zhàn)場上,無論字節(jié)還是網(wǎng)易都是不容小覷的對手。這意味著這勢必是一場長期戰(zhàn)爭。在這場戰(zhàn)爭中,騰訊需要繼續(xù)發(fā)揮并夯實其優(yōu)勢。

此前的“930”變革中,劉熾平指出,在互聯(lián)網(wǎng)上半場,騰訊的使命是做好連接;而在下半場,騰訊的使命是成為各行各業(yè)最貼身的數(shù)字化助手。騰訊希望通過這樣的方式繼續(xù)做好連接。

所有人都認為,騰訊開始賺更難的錢,這需要長期科技投入。

剛剛發(fā)布的騰訊Q3財報顯示,在科研投入方面,三季度騰訊研發(fā)產生的開支達到137.3億元,創(chuàng)出今年單季度新高。今年騰訊前三個季度累計研發(fā)投入達到378.59億元,同比大增36%。

Q3財報顯示,金融科技和企業(yè)服務板塊總營收433億元,同比增長30%。騰訊的收入重心不再局限于游戲等虛擬產品帶來的增值服務項,更主動延伸到為實體產業(yè)創(chuàng)造價值,實現(xiàn)利潤的“脫虛向實”轉變。

在投資上,硬科技成了騰訊的新方向。據(jù)Tech星球不完全統(tǒng)計,自2020年初至今,騰訊投資了超過百家科技企業(yè),涉及云服務、人工智能、大數(shù)據(jù)、集成電路、醫(yī)療健康、自動駕駛、金融科技、區(qū)塊鏈、生物技術和制藥、智能制造等多個領域。

和當初投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同的是,騰訊對科技企業(yè)的投資越來越以早期為主。比如,從2018年至今,騰訊連續(xù)4輪投資燧原科技。騰訊也參投了摩爾線程的20億元A輪融資。燧原科技和摩爾線程都是“硬科技”領域的創(chuàng)新代表企業(yè)。

在強化反壟斷和防止資本無序擴張的大背景下,曾經(jīng)被認為是國內互聯(lián)網(wǎng)超級巨頭的阿里和騰訊都在不斷減持相關生態(tài)企業(yè)。今年9月,阿里以虧損近20億元的代價,全部轉讓了持有的芒果超媒股份。

某種意義上來講,減持京東既符合騰訊對未來的發(fā)展計劃,也是反壟斷背景下的必須舉措。騰訊減持或退出的生態(tài)伙伴,京東是第一個,但不會是最后一個。

THE END
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