蘋果或?qū)⒃俅问召徧厮估R斯克的另一個至暗時刻到來？創(chuàng)投圈
美國媒體 TheStreet 今天做了 2018 年的幾個重磅并購預(yù)測，例如蘋果收購 Tesla，亞馬遜收購 Sears，微軟收購 Netflix 這樣幾個猜想。
但早上你看到的新聞可能是：《美媒：蘋果完成對特斯拉收購的盡職調(diào)查，馬斯克愿意接受買斷》，引用的新聞源正是 TheStreet，「蘋果收購 Tesla」這樣的話題絕對具有熱點，相信也會有很多人關(guān)注到類似新聞。
但這件事早已經(jīng)不是第一次被預(yù)測了，遺憾的是，這次美國媒體 TheStreet 并沒有給我們帶來了多少有價值的判斷依據(jù)。
特斯拉現(xiàn)在市值估計有 513 億美金。但是蘋果的現(xiàn)金儲備有 2851 億。至少從蘋果的財力來看，想要收購特斯拉也不是什么難事。
蘋果前 CEO John Sculley 在接受 The Street 采訪的時候表示：「依照蘋果的財力，想要收購特斯拉不是什么難事。如果蘋果想要收購一個大公司，我深信會選擇大尋址市場中具有革命顛覆性的產(chǎn)品，所以像特斯拉這種汽車企業(yè)完全能匹配收購標(biāo)準(zhǔn)。」
特斯拉專家 Anton Wahlman 評論說：「說服馬斯克同意收購是最容易的。他毫無疑問會接受這次收購。（馬斯克）想運營 SpaceX，這是他真正想做的，他并不想要一樁汽車的生意。」
只有蘋果前 CEO John Sculley 一個中立的觀點和分析師 Anton 激進的評論，加上許多特斯拉的內(nèi)部人士在博客和推特上都曾經(jīng)暗示過的「事實」——近幾年里，蘋果已經(jīng)完成了兩次對特斯拉的收購盡職調(diào)查。
這些事件顯然不能說服我們相信這樣的預(yù)測，而問題的答案也一直懸而未決，但這樣的「預(yù)測」卻帶來了一個有趣的想法。
并非荒謬的「預(yù)測」
蘋果市值即將突破 1 萬億美元，特斯拉目前的市值約為 512 億美元，而且蘋果擁有大約 2851 億美元的現(xiàn)金。「做過背景調(diào)查」、「符合收購標(biāo)準(zhǔn)」等等言論也都證實，這并不是一個荒謬的「預(yù)測」。
只是問題不在于蘋果是否有能力收購，而在于雙方的價值觀能不能真正匹配。
很多人判斷蘋果是這個「推動收購的角色」。原因很簡單，在于蘋果在汽車行業(yè)的試水，包括此前的「泰坦項目」的變動，自動駕駛領(lǐng)域的不溫不火，而蘋果也需要一個「突破點」，去應(yīng)對未來幾年更嚴(yán)重的增長阻力。
兩家公司的合并將可以在自動駕駛行業(yè)中形成一個強大的「競爭陣營」，就像英特爾當(dāng)年收購 MobileEye 那樣。
而這對蘋果來說看上去也是一個可觀的投資。因為按照馬斯克未來 10 年的薪酬補償方案來看，特斯拉董事會認(rèn)為十年內(nèi)它的價值將達到 6500 億美元。如果認(rèn)可特斯拉這將無疑是一個誘人的投資，甚至有外媒分析師評論，「如果收購價在 1000 億美元以內(nèi)，蘋果就應(yīng)該毫不猶豫的購買。」
而特斯拉可能妥協(xié)的原因在于，蘋果在制造業(yè)的優(yōu)勢資源和巨大的現(xiàn)金流，來支持和推動特斯拉的生產(chǎn)，讓特斯拉扭虧為盈。畢竟，總負(fù)債達到 125.7 億，連續(xù) 4 年營業(yè)虧損，這成為特斯拉負(fù)面新聞的纏身的重要把柄之一。
而這也正是特斯拉 CEO 伊隆·馬斯克（Elon Musk）的真正的焦慮所在。
上市背后的焦慮
2017 年 11 月份，馬斯克（Elon Musk）在接受《滾石》(Rolling Stone) 雜志記者尼爾·斯特勞斯 (Neil Strauss) 的采訪時提到：「我希望特斯拉能保持私有化。實際上，成為公開上市公司會降低我們的效率。」
但其實更值得關(guān)注的是這帶給馬斯克的焦慮。
越來越多的股東和投資者用放大鏡觀察著特斯拉。特斯拉的持續(xù)虧損，讓唱空特斯拉的人逐漸多了起來，甚至很多信用評級公司將特斯拉股票的信用評級下調(diào)至「垃圾級」，燒錢過快很難撐過今年年底這樣一系列輿論的導(dǎo)向讓馬斯克疲于應(yīng)對。
而唱空特斯拉也可能來自投資者們的私心。行業(yè)越來越多的競爭者涌現(xiàn)，選擇越來愈多，唱衰之后，瓜分特斯拉的優(yōu)勢，何嘗不可？即便是被收購，特斯拉的投資者也會因為蘋果讓已持股而獲得溢價。
只是，關(guān)于這樣一個被收購的決定權(quán)在于馬斯克。
蘋果的現(xiàn)金和制造資源，可以讓馬斯克再也不用花費時間來籌款融資或非必要的管理，甚至是回答投資人的問題，這可以解放馬斯克的精力，將他的優(yōu)勢發(fā)揮在更重要的地方。
否定的答案
但蘋果收購特斯拉并不會是想像的這么簡單。
在馬斯克的傳記中，馬斯克曾經(jīng)幾乎將自己的特斯拉出售給 Google，因為它在汽車銷售不佳的情況下陷入低谷，2013 年銷量下滑，股價下跌。
這份披露的交易契約是，馬斯克曾要求谷歌以 60 億美元的價格向特斯拉收購 50 億美元的工廠擴張總額，并保證谷歌不會簡單地分拆公司，并且馬斯克可以運行它八年或直到它生產(chǎn)第三代汽車。
在即將破產(chǎn)的關(guān)鍵時刻，除了收購條款上的極度控制，更重要的是馬斯克一直把交易拖到了特斯拉的汽車銷售回升，工廠重新啟動，同時因為盈利，股價翻了 5 倍，能夠償還貸款，免于破產(chǎn)。
特斯拉現(xiàn)在已經(jīng)不只是一家汽車公司了，而是一家能源體系公司。即便受到輿論和資本的壓力，作為一個極度掌控產(chǎn)品的人，馬斯克是不會將自己悉心打造的一套完整「遠景」拱手讓人的，只是他需要扛過他的這一個「至暗時刻」。
而另一方面，涉及兩家公司價值觀的問題，以及金融風(fēng)險的問題，收購顯得過于魯莽。雖然蘋果的投資者在過去幾年中已經(jīng)收獲了巨額回報，所以「投資」可能才是蘋果公司的一個堅實選擇，就像他們投資滴滴一樣。
再退一步說，蘋果為何不在一個特斯拉即將跌破，或者別無選擇的困境時再出手，以博得更低的價格和更強硬的談判籌碼。
所以除非特斯拉破產(chǎn)，「銷售產(chǎn)品」才是目前拯救特斯拉的唯一選擇。
如果蘋果收購了特斯拉，那將很有趣；不幸的是，現(xiàn)實只會更無聊。
文|王訓(xùn)魁
來源|微信公眾號：極客公園
1.砍柴網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉(zhuǎn)載的稿件都會明確標(biāo)注作者和來源；2.砍柴網(wǎng)的原創(chuàng)文章，請轉(zhuǎn)載時務(wù)必注明文章作者和"來源：砍柴網(wǎng)"，不尊重原創(chuàng)的行為砍柴網(wǎng)或?qū)⒆肪控?zé)任；3.作者投稿可能會經(jīng)砍柴網(wǎng)編輯修改或補充。
京公網(wǎng)安備 11010502032797號