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2017年，零售業(yè)出現(xiàn)新態(tài)勢，“新金融”賦能“新零售”，成了行業(yè)更好發(fā)展的催化劑。

深受"新零售"和"新金融"雙重影響，汽車市場于今年7月1日迎來了《新車銷售管理辦法》的出臺。

新管理辦法的出臺，打破了以往單一的以品牌授權為核心的4S店銷售模式，汽車銷售或將以大賣場、超市等新零售模式出現(xiàn)，汽車流通和后市場多元化競爭的時代真正開始；同時，也解綁了銷售和售后維修，使得二級經(jīng)銷商的合法地位得到提升，汽車電商也將打破現(xiàn)有壁壘，迎來發(fā)展新契機。在此背景下，10月26日，建元資本聯(lián)合羅蘭貝格發(fā)布了《2017汽車金融報告》（以下簡稱“報告”）。

聚焦："新零售"下汽車"新金融"的機遇與挑戰(zhàn)

“拋開電子商務，要搞新零售”，2016年馬云這句話一石激起千層浪。2017年，零售業(yè)出現(xiàn)新態(tài)勢，“新金融”賦能“新零售”，成了行業(yè)更好發(fā)展的催化劑。

國家信息中心高級經(jīng)濟師李偉利提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年汽車市場的增長速度有所回落，他認為，汽車市場銷售受到三個方面因素的影響：第一，長期的發(fā)展規(guī)律，“這取決于我們整體處于什么樣的發(fā)展階段”；第二，經(jīng)濟的基本面；第三，監(jiān)管政策和偶然因素。

“新零售”時代下，建元資本董事長王煒提出“為經(jīng)銷商賦能”的主張。他表示，“新零售”、“新金融”背景下，汽車金融應該考慮對這種新業(yè)態(tài)、新工具提供更好的幫助，使得汽車銷售、汽車金融達到真正的穩(wěn)健結構。

新金融怎樣助力新零售？光大金融租賃常務副總裁戴秋生認為，"新技術"促進了"新金融"發(fā)展，進而間接促進了“新零售”的發(fā)展。他表示，新技術從四方面驅動著新金融：第一，獲客渠道更為豐富，新技術的發(fā)展使得獲客更加便捷；第二，風險識別更為有效；第三，放款管理環(huán)節(jié)效率提升；第四，提升聚合的能力，使生態(tài)鏈里各個主體的合作變的更加便捷。

中國汽車流通協(xié)會汽車金融分會秘書長宋濤發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，2016年國內(nèi)汽車金融市場規(guī)模超過了7000億，市場規(guī)模還在以每年25%的速度增長。預計2018年我國汽車互聯(lián)網(wǎng)金融的總體規(guī)模將達到1.85萬億。

大數(shù)據(jù)成為汽車金融業(yè)的關鍵

報告包括"新車金融"和"二手車金融"兩大部分。其中，對未來汽車金融主流力量——汽車金融公司做了重點分析。

研究結果顯示：新車零售金融已成為汽車金融的主戰(zhàn)場，其中汽車金融公司扮演著最為重要的角色；融資租賃作為汽車金融領域的新興力量，除傳統(tǒng)售后回租模式外，直租模式日益引起市場參與者的重視；越來越多的傳統(tǒng)金融機構開始涉足汽車金融領域，由于行業(yè)經(jīng)驗有限，需要與專業(yè)的汽車金融機構合作；二手車行業(yè)呈現(xiàn)加速發(fā)展的趨勢，金融滲透率逐步向新車靠攏，領先企業(yè)紛紛布局。

顯而易見的是，汽車金融公司的融資正面臨挑戰(zhàn)。由于汽車金融公司屬于非銀行金融機構，資本、融資、風險管理等監(jiān)管嚴格；資金渠道相對集中，融資成本高，期限錯配大；融資受銀行機構及政策波動的影響大……這些都是現(xiàn)階段中國金融機構層級布局中無法避免的限制。

盡管當前政策鼓勵汽車金融公司業(yè)務發(fā)展，允許其不斷擴大其經(jīng)營范圍并允許探索多種方式融資，但針對資本、融資、風險管理等的硬性指標監(jiān)管依舊未放松。同時，據(jù)統(tǒng)計，資產(chǎn)規(guī)模排名前7的汽車金融公司有超過50%的資金來源于銀行借款，融資來源渠道單一、分散性嚴重不足。而通過銀行貸款獲取資金的成本明顯更高。

此外，受監(jiān)管等因素影響，銀行間市場存在明顯季節(jié)性波動，貸款金額和成本受當期市場影響較大，導致汽車金融公司的融資存在較大的難度和風險。近年來金融債券及ABS發(fā)行等融資渠道逐步放開，汽車金融公司融資量也得以迅速增長，但對于汽車金融公司的監(jiān)管依然處于探索期，未來政策走向、監(jiān)管力度等仍存在一定的不確定性。

對此，報告中提出，汽車金融公司應多多關注融資渠道的多樣性、穩(wěn)定性，資本是否充足和風險管理等方面，同時嘗試進一步關注ABS發(fā)行模式，減輕資金端壓力的同時削弱銀行貸款所帶來的影響；適當引入更專業(yè)、高效的流動性風險管理，建立主動化、精細化的資金及資本管理模式。

據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截止2016年汽車金融公司的不良貸款率為0.37%，低于2015年的0.54%，意味著汽車金融公司對于風險的容忍度有所下降，部分潛在信用欠佳的客戶在審貸環(huán)節(jié)中遭遇拒絕。而為了避免較優(yōu)質客戶的不必要流失，汽車金融公司可利用大數(shù)據(jù)來優(yōu)化風控模型，讓在央行還沒有形成足夠信用記錄的用戶不至于成為真正的“信用欠佳客戶”。大數(shù)據(jù)的累積和應用也許會帶來風控模型的重要變革。

【來源：琥珀金融幫】