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在中國做社交，避不開騰訊；在美國做社交，大概也躲不開Facebook。

這是Snapchat不得不面對的挑戰。解決不了這個問題，未來它只能是今天的Twitter。

6月15日，美國社交軟件Snapchat母公司Snap的股價跌至17美元。這意味著，它的股價首次跌到了上市發行價。

上市三個月，就跌至發行價。三個月之前它上市的時候，是多么風光，如今是何等的落寞。

在Snap上市之前，美國另外一家社交網絡公司Twitter，在資本市場上表現糟糕。由于活躍用戶增長幾乎停滯，再加上產品改造沒有起色，對外轉讓也沒有買家，Twitter陷入了運營困境當中，股價大幅下跌。

但是在社交網絡市場，另外一家巨頭Facebook的表現卻十分搶眼，目前移動廣告收入依然在快速增長中，并且其影響力已經從傳統的電腦端社交，轉移到了手機端社交領域，擁有Messenger、WhatsApp這兩個用戶超過十億人的超級明星手機軟件。

在Snap上市時，投資人最大的擔心：是Snapchat未來會變成Facebook，還是今天沒落的Twitter？

最近，糟糕的消息傳出，顯示Snapchat的用戶增長開始停滯。根據市場調查公司的統計，今年四月和五月兩個月，Snapchat在蘋果軟件商店的下載量同比竟然暴跌了四成。

對于Snap而言，其面臨另外一個競爭壓力是對手的模仿。Snapchat推出了一些新酷功能，獲得了媒體和用戶的好評，但是這引發了Facebook、Instagram等一系列對手的模仿，而Facebook旗下的社交工具用戶動輒數億人，他們的模仿，將會影響到Snapchat依靠創新增加新用戶。

五月份，Snap發布了上市之后的第一份財報。數據顯示，一季度該公司居然虧損了22億美元，這遠遠高于去年同期的1億美元，這份令人失望的財報，讓該公司股價暴跌了兩成。

上市的熱鬧已經結束，面對移動社交市場的激烈競爭，Snap是否會繼續墮落，甚至淪入到今天Twitter的尷尬境地，這將值得高度關注。