陸金所的上市路:在擇吉時還是在喊“狼來了”?金融
2017年是互金扎堆上市年。
年末,監(jiān)管連續(xù)重拳。
12月1日,央行和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》在行業(yè)內(nèi)引起震動。已經(jīng)上市的互金公司股價大跌,市場節(jié)節(jié)降溫,隨天氣一起進入嚴冬。
12月5日,陸金所控股傳出在一個月后或?qū)⒃谙愀凵鲜械南ⅰ?/p>
傳上市已經(jīng)傳了3年的陸金所,這回是覺得上市的吉時已到?各方面都準備好了嗎?
比如,股權(quán)結(jié)構(gòu)。
根據(jù)公開資料顯示,陸金所上市的主體——陸金所控股在2016年就完成了“三所一惠”布局,即陸金所,重金所(重慶金融資產(chǎn)交易所)、前交所(深圳前海金融資產(chǎn)交易所),及普惠金融(平安普惠)。截至目前,陸金所控股對外公布的信息并不多。但陸金所相關(guān)股權(quán)的一系列騰移挪轉(zhuǎn),令人眼花繚亂。
(表格:財世匯根據(jù)財報、公開信息等綜合整理)
截至目前最新的公開資料,上海雄國企業(yè)管理有限公司股權(quán)占比99.995%,上海惠康信息技術(shù)有限公司占比0.005%。筆者通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)(上海)查詢得知,早在2015年8月,以上兩家公司都已經(jīng)將其各自的全部股份質(zhì)押給上海惠苑管理咨詢有限公司了。
公開資料顯示,上海惠苑管理咨詢有限公司在2015年2月28日注冊,法人為李仁杰,爾后改名為陸金所(上海)科技服務有限公司,其股東為Wincon Hong Kong Investment CompanyLimited,股東類型為外國(地區(qū))企業(yè)。該家外國企業(yè)于2014年12月29日注冊于開曼群島。截至該系統(tǒng)更新至2016年4月13日的內(nèi)容,該公司的主要董事包括GIBBGREGORY DEAN(計葵生)、史良洵、LAW SIU WAH EDDIE、TANSIN YIN(陳心穎)、姚波、IP SO LAN、YONGSUK CHO及蔡方方。
外界一度通過平安所占的股權(quán)來判斷平安是否已經(jīng)喪失了對陸金所的控制(據(jù)年報顯示,2016年年底占比43.76%),目前看來,不過是換湯不換藥,股權(quán)變?yōu)橛善桨哺吖芸刂啤?/p>
比如,盈利或盈利前景。
從2011年9月至2016年年末,陸金所控股一直處在虧損狀態(tài)。根據(jù)平安2016年年報,2016年互聯(lián)網(wǎng)金融及其他業(yè)務盈利的主要原因是普惠金融重組交易產(chǎn)生94.97億元的收益,扣除非經(jīng)常性損益的收益,2016年中國平安“互聯(lián)網(wǎng)金融及其他”仍然虧損42.89億元,比2015年虧損額增加了10.48億元。
陸金所CEO計葵生此前在公開場合曾預測:陸金所2015年預計虧損4.15億美元,2016年會繼續(xù)虧損6800萬美元,但到2017年會明顯好轉(zhuǎn),預計盈利15.55億美元,2018年預計盈利35.44億美元。
果不其然,到2017年中國平安公布上半年業(yè)績報告時,陸金所控股實現(xiàn)盈利,不過究竟盈利多少,半年報里沒有披露。其中,財富管理交易量同比增長65.0%,達10,985.39億元;機構(gòu)間交易量同比增長45.4%,達36,872.31億元。在消費金融業(yè)務服務方面,截至2017年6月30日,線下貸款及服務門店達491家,自成立以來累計貸款量達4316.19億元,其中無抵押貸款量2840.53億元,有抵押貸款量1475.66億元。
2017年第三季度,陸金所控股的財富管理業(yè)務資產(chǎn)管理規(guī)模同比穩(wěn)健增長21.8%,達4,762.25億元;消費金融業(yè)務管理貸款余額同比強勁增長141.1%,達2,691.93億元;機構(gòu)間業(yè)務經(jīng)營穩(wěn)健,2017年前三季度的交易規(guī)模近4.2萬億元,同比增長29.4%。
根據(jù)中國大陸公司上市香港的條件,公司的主線業(yè)務盈利必須符合最低盈利的要求。具體的盈利要求是,該公司在香港上市前三年合計凈利潤5,000萬港元(最近一年須達2,000萬港元,再之前兩年合計)。
所以,對于計劃在港股上市的陸金所來說,是好時機已經(jīng)來了嗎?
確定這不是再一次喊“狼來了”的“游戲”嗎?
早在2014年5月,陸金所就傳出分拆上市的消息,連招股說明書也被爆出,估值達1000億元。
2014年11月,就有媒體報道,陸金所當時已低調(diào)啟動上市前的路演推廣,并初步圈定了多家基石投資人。不僅包括傳聞中的摩根士丹利(中國)股權(quán)投資管理有限公司,還有鼎暉投資等多家知名創(chuàng)投公司。
2015年12月,陸金所聯(lián)席董事長兼CEO計葵生首次對媒體確認陸金所將上市。
2016年5月,計葵生在接受彭博專訪時表示,由于P2P市場動蕩以及對政府將加強監(jiān)管的疑慮,陸金所控股IPO將推遲到2017年。
2016年8月,平安首席財務官兼副總經(jīng)理姚波表示,陸金所預計將于下半年實現(xiàn)IPO。
2016年9月,陸金所CFO鄭錫貴表示,公司可能于2017年底前在香港上市,而且不打算尋求IPO前的融資。
2017年3月,陸金所聯(lián)席董事長兼CEO計葵生在接受媒體采訪時曾表示,陸金所控股有限公司正在準備IPO,具體上市時間需要等到市場條件成熟,至于上市地點,可能是香港。
2017年10月16日,中國平安副董事長孫建一在接受采訪時透露,陸金所B輪估值185億美元,陸金所控股上市進程正在積極推進中。
2017年11月,中國平安首席財務執(zhí)行官兼總精算師姚波表示,平安考慮將科技、互聯(lián)網(wǎng)子公司分拆上市。
2017年12月5日,路透社旗下出版物IFR報道,中國在線財富管理公司、平安旗下陸金所最早或?qū)⒂?018年上半年在香港公開上市,募集資金或?qū)⒏哌_50億美元。
這么多次看似沒下文的官方上市消息,不得不令業(yè)界猜想:這上市計劃,是不是如同喊“狼來了”的故事一樣,再有傳聞爆出時,可能會有人不再相信吧?
本月6日,據(jù)彭博社援引知情人士稱,軟銀旗下的軟銀愿景基金正考慮投資陸金所,軟銀愿景基金計劃收購陸金所5%到10%的股份。如果真的按最新計劃明年年初上市,陸金所在上市前,可能還會完成C輪融資。
行業(yè)監(jiān)管趨嚴的現(xiàn)狀,使2017年已上市的6家互金公司股價紛紛“應聲”跳水,許多業(yè)內(nèi)人士均不看好中概股的發(fā)展前景。
接下來,很期待看到陸金所控股的上市劇情如何上演。
【來源:財世匯 】
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