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北京時(shí)間周一早間，芝加哥期權(quán)交易所 (Cboe) 比特幣期貨上線交易，比特幣正式迎來(lái)走進(jìn)華爾街的里程碑時(shí)刻。

Cboe將于明年1月交割的比特幣期貨開盤報(bào)15000美元，目前微漲1.65%，至16050美元，最高16660美元。

該期貨合約以現(xiàn)金結(jié)算，價(jià)格基于Gemini交易所的比特幣美元拍賣價(jià)格。Gemini交易所是由Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss兄弟所有和經(jīng)營(yíng)的虛擬貨幣交易平臺(tái)。

在Cboe期貨交易啟動(dòng)后，周末大跌的比特幣現(xiàn)貨價(jià)格跌幅繼續(xù)縮小。據(jù)Bitfinex網(wǎng)站，當(dāng)前比特幣現(xiàn)貨價(jià)格重新升至15000美元上方，報(bào)15100美元。

彭博數(shù)據(jù)顯示，在交易啟動(dòng)的最初7分鐘內(nèi)，成交手?jǐn)?shù)不到120手。Cboe比特幣期貨的一手，即為1個(gè)比特幣，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為10美元。

在上周沖刺20000美元后，比特幣進(jìn)入連日回調(diào)。就在Cboe比特幣期貨正式推出十幾個(gè)小時(shí)前，Bitfinex平臺(tái)報(bào)價(jià)顯示，比特幣價(jià)格一度大跌近15%，至1.3萬(wàn)美元下方。

交易啟動(dòng)之初，Cboe官網(wǎng)一度癱瘓。截至發(fā)稿，Cboe官網(wǎng)主頁(yè)訪問正常，不過其比特幣期貨價(jià)格展示頁(yè)面仍然無(wú)法訪問。

“挺進(jìn)”華爾街

今年以來(lái)，比特幣價(jià)格持續(xù)飛漲，市值也接連超過奈飛、大摩、高盛、迪士尼、通用電氣等知名上市公司的市值。CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，比特幣最新總市值已達(dá)2620億美元。

 

比特幣沖破天際的勢(shì)頭，讓不少投資者嘗到甜頭，但是對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，他們卻始終沒有合適的渠道參與進(jìn)去。而為了解決這個(gè)“痛點(diǎn)”，芝加哥商業(yè)交易所 (CME) 和Cboe就在推出比特幣期貨的跑道上開始了明爭(zhēng)暗斗。

CME早在今年10月就在官網(wǎng)上放出了“預(yù)告”，并在12月1日CFTC審查后宣布將于12月18日推出比特幣期貨交易。當(dāng)時(shí)Cboe的態(tài)度是“產(chǎn)品還在審，很快就會(huì)給大家一個(gè)滿意的答案”。

12月5日，Cboe的產(chǎn)品也揭開面紗，并且在推出時(shí)間比還要比CME早一周。據(jù)Cboe公告，其比特幣期貨將于12月10日在Cboe旗下期貨交易所 (CFE) 正式掛牌交易。

作為一個(gè)全新的事物，在比特幣期貨即將推出之際，來(lái)自華爾街的反對(duì)聲音也越來(lái)越大。

美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）近日致信商品期貨交易委員會(huì) (CFTC)，表達(dá)他們對(duì)比特幣期貨推出的反對(duì)。作為美國(guó)期貨行業(yè)最主要的游說(shuō)組織，FIA會(huì)員包括大量銀行，在他們看來(lái)，美國(guó)金融體系根本還未為比特幣期貨的推出做好準(zhǔn)備。

信中提到，如此倉(cāng)促的推出比特幣期貨，并未做到充分透明和接收公眾意見。“在發(fā)布推出這些產(chǎn)品的許可前，我們認(rèn)為，并未咨詢所有相關(guān)交易所的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)。”

價(jià)格波動(dòng)給期貨交易帶來(lái)障礙

華爾街見聞此前提及，CME和Cboe都將對(duì)比特幣期貨交易設(shè)置熔斷機(jī)制，而比特幣一天動(dòng)輒上千美元的波幅可能令交易多次中斷。

CBOE的熔斷機(jī)制是，漲/跌幅度達(dá)到10%，交易暫停2分鐘，漲跌幅度達(dá)到20%，暫停5分鐘。

CME則對(duì)比特幣期貨波動(dòng)的限制將分三檔，當(dāng)日內(nèi)交易價(jià)較前一日收盤漲/跌幅度達(dá)到7%和13%時(shí)，交易可能暫停2分鐘后恢復(fù)，當(dāng)波幅達(dá)20%時(shí)，全天交易可能到此為止。

金融博客Zerohedge由此估算，若按以上CME規(guī)定，光美國(guó)時(shí)間本周四期間，比特幣就得幾次暫停交易，開盤后不到兩小時(shí)跌幅已達(dá)7%，幾小時(shí)后跌去13%，在跌幅達(dá)到20%以后，比特幣當(dāng)天又一再反彈，此后漲到了觸及20%熔斷時(shí)六倍的水平。

此外，在比特幣期貨推出過程中，一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，CME規(guī)定的期貨合約參照的定價(jià)基準(zhǔn)，是CME自設(shè)的比特幣參考匯率（BRR：Bitcoin Reference Rate）。

這個(gè)BRR是怎么來(lái)的？華爾街見聞《主編精選》此前文章提到，這個(gè)參考價(jià)是從幾個(gè)比特幣交易所成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)計(jì)算而來(lái)，這些交易所目前包括：Bitstamp，GDAX，itBit和Kraken，但偏偏就是沒有包括目前全球最大流動(dòng)性最好的交易所——Bitfinex的成交價(jià)。

很顯然，CME這么做可能是不想讓“實(shí)物”比特幣的成交來(lái)影響和主導(dǎo)期貨價(jià)格（加入Bitfinex后由于其權(quán)重大，價(jià)格將被該平臺(tái)的成交價(jià)主導(dǎo)），而是希望用期貨交易影響比特幣的價(jià)格，繼而通過傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的交易來(lái)“控制”游離于傳統(tǒng)金融體系之外，但又擁有金融屬性的比特幣的價(jià)格。

來(lái)源：華爾街見聞        作者：張家偉