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9月7日，一份上海市金融服務(wù)辦公室和上海銀監(jiān)局聯(lián)合編制的《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)事實認(rèn)定與整改工作指引表》（下文簡稱《指引表》）流出?！吨敢怼氛氖马棸ㄟ`反禁止性規(guī)定，違反法定義務(wù)及風(fēng)險管理相關(guān)要求，未履行對出借人與借款人的保護義務(wù)，違反信息披露相關(guān)要求，其他違反有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定的情形，其他風(fēng)險提示事項共6大類145條。此前3月22日，北京監(jiān)管部門下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)事實認(rèn)定及整改要求》則有8個部分共148條。

據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年9月15日，上海地區(qū)正常運營的平臺共226家。對照《指引表》部分整改規(guī)定，本文選取了47家有交易數(shù)據(jù)的樣本平臺，對其風(fēng)控保障、業(yè)務(wù)合規(guī)性以及存管銀行進行分析。結(jié)果表明，八成左右的P2P平臺都將面臨業(yè)務(wù)整改，活期產(chǎn)品、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、凈值標(biāo)、P2N業(yè)務(wù)是整改重點。

注：交易額數(shù)據(jù)來自零壹數(shù)據(jù)（交易額數(shù)據(jù)僅包括一級市場的散標(biāo)系列，不含債權(quán)轉(zhuǎn)讓、活期理財?shù)犬a(chǎn)品；由于數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)計口徑等原因，可能與平臺官方或其他第三方有所出入）；其他信息來自平臺官網(wǎng)，統(tǒng)計可能存在遺漏情況。

一、風(fēng)險準(zhǔn)備金

目前網(wǎng)貸平臺風(fēng)控保障措施主要有第三方擔(dān)保、保險公司擔(dān)保和風(fēng)險準(zhǔn)備金，而《指引表》第12條明確指出，禁止平臺變相承諾保本保息，包括在官網(wǎng)、APP等對外宣傳及相關(guān)合同協(xié)議中明確表示設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金、備付金、客戶質(zhì)?？畹雀黝惪蛻麸L(fēng)險保障機制。監(jiān)管層禁止平臺設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金，一是網(wǎng)貸平臺定位為信息中介，不應(yīng)該為借款人提供増信服務(wù)，二是教育投資者理財有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。禁止設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金一定程度上也提高了投資人的風(fēng)險。

47家平臺中至少有9家存在備付金或風(fēng)險準(zhǔn)備金等情況，其中，宜貸網(wǎng)為有限墊付計劃，你我貸為風(fēng)險保證金和風(fēng)險互助準(zhǔn)備金，安捷財富和新新貸為質(zhì)保服務(wù)?？睿鸱湄敻缓拓S投網(wǎng)為風(fēng)險備付金、360金融為風(fēng)險保障金，互貸網(wǎng)為風(fēng)險保障服務(wù)、雪山貸為風(fēng)險準(zhǔn)備金，值得一提的是溫州貸稱自2017年8月31日起，撤銷平臺質(zhì)量保障服務(wù)?？?，與?？钕嚓P(guān)的所有查詢端口將于9月15日前進行統(tǒng)一關(guān)閉，預(yù)計后期將有更多平臺撤銷風(fēng)險保證金模式，而轉(zhuǎn)向擔(dān)保模式。

二、融資項目期限錯配

網(wǎng)貸平臺為了獲客，提高投資者的投資體驗和流動性，會將借款人的融資項目進行拆分成多個短期項目或者多個短期借款搭配成長期借款；向出借人提供各類活期產(chǎn)品，或承諾出借資金可以隨時提??；向出借人提供各類定期產(chǎn)品、包括在合同協(xié)議中約定通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式到期退出的定期產(chǎn)品。而《指引表》第26-28條將上述操作列為禁止項，當(dāng)然借款人實際借款期限和出借人投資期限相匹配的，或在產(chǎn)品名稱中標(biāo)明持有一定時間后可以轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品除外，這意味著活期產(chǎn)品被禁，而定期產(chǎn)品需要整改。

通過整理47家樣本平臺產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，至少有7家平臺發(fā)行活期理財產(chǎn)品，如拍拍貸的拍活寶，點融網(wǎng)的小融包，金銀貓的余額貓，今日捷財?shù)慕葚攲殻厦捉鸱途W(wǎng)惠金融的活期寶，票金所的票票盈。至少有13家平臺的定期產(chǎn)品為持有一定期限后可通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，對于這個問題可通過在產(chǎn)品名稱中標(biāo)明來解決。

三、類資產(chǎn)證券化或以打包資產(chǎn)等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓

為了提高投資者資金的流動性，不少平臺會開展債權(quán)轉(zhuǎn)讓和凈值標(biāo)業(yè)務(wù)。而《指引表》第41條指出平臺不得開展調(diào)整原始收益率的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、及"凈值標(biāo)"擔(dān)保借款業(yè)務(wù)。47家平臺中至少有19家有債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，4家曾發(fā)布過凈值標(biāo)：陸金服（穩(wěn)盈-變現(xiàn)通）和宜貸網(wǎng)（債權(quán)貸）仍在繼續(xù)發(fā)布，雪山貸已4個月無新標(biāo)，躍龍財富也已停發(fā)。

網(wǎng)貸平臺為了擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，會與保理、小貸等公司合作，而《指引表》第42條指出，網(wǎng)貸平臺禁止"開展融資租賃公司、典當(dāng)行、保理公司、小額貸款公司等各類專業(yè)放貸機構(gòu)及各類金融機構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)"。這意味著上海地區(qū)平臺的P2N業(yè)務(wù)被封殺。47家平臺中至少有11家開展P2N業(yè)務(wù)，分別為口袋理財、東方匯、鉅寶盆、溫州貸、壹理財、石投金融、今日捷財、合米金服、地方金融、網(wǎng)惠金融和徽嘉金融。

四、存管銀行

據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年9月15日，正式上線銀行存管系統(tǒng)（直接存管或銀行直連）的平臺有463家，其中上海地區(qū)有68家，占上海正常運營平臺的30.1%，至少有19家銀行與上海地區(qū)網(wǎng)貸平臺合作的資金存管落地。

《指引表》第116條-118條再次提到銀行存管屬地化，未選擇唯一一家在本市設(shè)有經(jīng)營實體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行作為客戶資金存管機構(gòu)，需要在備案登記前進行整改，或者在備案登記后的規(guī)定時間內(nèi)整改到位。華興銀行、廈門銀行、江西銀行、貴州銀行、廊坊銀行、?？诼?lián)合農(nóng)商行、四川天府銀行、徽商銀行、新網(wǎng)銀行、富民銀行共10家銀行在上海無經(jīng)營實體，已落地存管平臺中至少有34家面臨整改。

【來源：零壹財經(jīng)】