海銀資本王煜全：創業者打敗巨頭的最佳策略，農村包圍城市創投
有人覺得人工智能會像O2O一樣變成下一個產業泡沫，但我倒不覺得這個泡沫有什么問題，因為風險投資就是玩泡沫，沒有泡沫就意味著它的成敗是已知的，若成敗已知那還有風險投資的事嗎？反倒是適當的泡沫還能提升整個行業的效率。
王煜全，海銀資本創始合伙人，投資理念“只賭技術不賭人”。在人工智能被寵愛的階段，這樣十足的干貨，或許能給你帶來一些啟發。人工智能和人類智能的差距，就像王煜全說的“人工智能是階梯性的成長，每一次的技術突破使得它在單項上更像人，而人最大的優勢是能同時學習處理N件事”，所以說，人工智能很有可能會促成人類下一個意識上的飛躍。另外，在人工智能的創業路上，避開巨頭深挖行業才是關鍵。
本文首發于投資人說，作者kaya曹 ；由億歐編寫，供業內人士參考。
王煜全：有人覺得人工智能會像O2O一樣變成下一個產業泡沫，但我倒不覺得這個泡沫有什么問題，因為風險投資就是玩泡沫，沒有泡沫就意味著它的成敗是已知的，若成敗已知那還有風險投資的事嗎？反倒是適當的泡沫還能提升整個行業的效率。
▌人工智能與人類智能，仍有這三大差距
人工智能的概念已經火過很多次了，每一次都是因為一個新技術的突破使得它更像人腦一點。但是以往每次的技術突破都僅像人腦的一小部分，是殘缺的、能力有限的，于是在市場短暫熱過之后很快又歸于平靜了。
而今年這一輪人工智能的大熱與以往最大的區別就是它更像一個沒有情緒且有學習能力的三歲孩子，它已經有了一個較為完整的、多層次的神經網絡和深度學習的計算機制度。
這個深度神經網絡，實際上就是模擬人分層次的神經細胞結構；深度學習機制則是用了大量的算法訓練多層次的神經網絡后得到的結論，而且這個結論是有人來輔助校正的，因為如果沒有輔助校正，那么這個結論便會迅速走偏。
不過，盡管當前的人工智能有了學習能力，但它與真正的人類智能仍有很大的差距，具體來講有以下三點：
1、從最本質上看，它僅是簡單的合成而已，并沒有像人一樣的創造力；
2、人能同時綜合處理多項復雜信息，而現在的人工智能僅能處理單項信息。比如人在判斷股市時并不只是看某一公司股票指標，而是需要綜合考慮宏觀經濟、房市、政治等因素。但迄今為止人工智能在綜合處理方面的能力還差得很遠。人工智能是階梯性的成長，每一次的技術突破使得它在單項上更像人，而人最大的優勢是能同時學習處理N件事。
3、迄今為止，人工智能與人對比的指標都是人已知的能力，實際上人還有很多尚未開發的能力，人對自身能力仍缺乏了解。未來，人很有可能被機器替代掉了許多已知能力后，未知能力就顯現了出來。
人類進化的過程中每個個體往往都蘊含著巨大的潛力，在博弈的過程中，一旦人感受到巨大的威脅時，我們自身的潛力就會釋放出來，而這個釋放的潛力可能是超乎我們想象的。從表面上看，人的潛力目前已經被開發殆盡了，但實際上人更深層次的潛力是經意識實現的。所以我認為，人工智能很有可能會促成人類下一個意識上的飛躍。
現在人工智能的概念大熱，很多投資機構也都瞄準了這一領域進行投資，有人覺得人工智能會像O2O一樣變成下一個產業泡沫。但我倒不覺得這個泡沫有什么問題，因為風險投資就是玩泡沫，沒有泡沫就意味著它的成敗是已知的，若成敗已知那還有風險投資的事嗎？反倒是適當的泡沫還能提升整個行業的效率。
風險投資的項目十個有九個會死，所以風險投資就是賭眼光，而實際上這種泡沫會提升效率，因為當一件事情事先不知道結果時，你用一個像類似賭博的機制就可能產生出更好的選擇。
▌人工智能創業成功的關鍵就是，避開巨頭深挖行業
雖然我們看到如今在資本環境不好的情況下，唯有人工智能逆勢而上了，但其實這一領域的創業投資機會并不多，因為人工智能領域存在大公司壟斷的現象，人工智能中的深度學習機制及算法，基本都已被大公司壟斷了。
現在美國很多的大學教授都被迫加入大公司，因為不加入，學校根本供不起他們做研究。目前，我們還不知道人工智能這個三歲的孩子能干什么，就只能在各領域去嘗試。但是嘗試的成本非常高，一般小公司根本玩不起，一旦初創公司進入，迎面而來的就是這兩個問題：
1、硬件問題。比如現在市場上有一堆做人工智能芯片的公司，芯片產業門檻非常低，不過，這不意味著它沒門檻了，它仍有產業協調的門檻，只是最終這些芯片公司能否活下來并不完全取決于技術多領先，而是取決于該公司能否在恰當的時間里被大公司并購。
所以，為什么AlphaGo本來是一個獨立團隊后被谷歌收購，這不光是錢的問題，而是大公司有一個強大的產業鏈可以依靠，而且大公司會不遺余力地擴大整個生態系統，但一個20多人的小公司怎么可能有能力去構建生態環境？
在未來，人工智能領域的創業公司有大量的不確定性，這些不確定當中有很多是來自于硬件，而硬件需要非常強的產業能力，小公司往往不具備這樣的能力，因而人工智能就不是小公司的主戰場。
2、軟件問題。我有一個特好的朋友曾是微軟最牛的幾個技術人員之一，他早早地出來創業做了一個智能操作系統，坦白講我覺得比安卓要好，但至今他也沒能做成功。因為客戶會說你的操作系統就是不給錢也不敢用啊，出了事算誰的？谷歌出了bug一定算谷歌的，但一個20人的小公司出了事呢？
假設我這個硬件公司的產品每個硬件成本是500塊，以1萬部計算，總成本就是500萬，而你的軟件成本可能是1萬，軟件擴張的成本為0，如果我所有產品都裝你的軟件，你讓我用500萬賭你這1萬塊，我怎么敢賭？
所以，雖然現在各行業的科技成果都很厲害，但關鍵問題是各個行業對創業者的機會是不均等的，有些行業就是為創業者設的，而有些行業則是大公司的天下，因為它們自身壁壘很強，有非常強大的產業能力。
盡管現在人工智能的形勢看起來一片大好，但我們還處在觀望中，投的很少。不過，現在我們在這一個領域投機器人投的多，機器人是硬件，它需要人工智能作為其后臺，人工智能的后臺和硬件的前臺綁定，這個領域機會很大。所以我們未來還會投一些行業相關的，但現在來看行業相關的公司成熟度還不夠。
那是不是意味著創業者在人工智能領域中就沒有機會了呢？也不是。創業者要想在這個領域創業成功就要結合行業，去那些缺少人工智能技術的行業里深挖行業數據。其實未來的人工智能時代會誕生出新的行業，比如data hunter（數據獵人）這個行業，如果你的創業能成為未來的新行業你就厲害。
現在大多數人都懂人工智能可以做什么，但不懂的是各行業有什么數據能與人工智能結合創造價值，比如會展行業有什么數據？農業有什么數據？機械加工行業有什么數據？如果data hunter能深入到各個行業去研究這個行業有什么數據、怎么采集、怎么生成、能不能拿來用、怎么用等一系列問題，處理完后就可以用它來控制。
所以說，聰明的創業者永遠不會在自己還沒成熟的時候挑戰巨人，而是采用「農村包圍城市」的策略，因為越是靠近「農村」的地方就越缺能戰斗的人。創業者要到自己相對優勢高的領域去創業，而不是選擇去自己相對優勢弱的領域。
現在中國創業者最大的思維誤區就是趕時髦。首先，在大方向上，人工智能是一個開源領域，開源領域創業成功的概率本來就很小。而且，它還是一個巨人云集的競技場，現在全世界所有的聰明人都盯著人工智能領域，如果不是最聰明的創業者就勝出不了，如果你不是有明顯的優勢，那為什么還要去趟這趟混水？
▌年輕創業者打敗成功者的關鍵，只有這一點
我們知道，成熟的技術更容易拿來創業，但是對你而言成熟的技術對別人也是成熟的。在中國，一個技術或一個模式出來，就會有一堆人復制。因此通用技術沒有辦法成為競爭的壁壘，沒有壁壘的事情，一定是大公司做得更好，它用完整的團隊、財務支持可以做得更好，因此創業者不要加入這個領域。
那么，創業者到底該做什么？該選什么武器？周鴻祎說：“作為創業者，我會選擇AK-47。”其實AK-47是老武器，但是對于新人來說并不好使。我認為對創業者只有一個選擇：制導武器。今天年輕人擁有的優勢就是新技術、新東西和新方法，這是老人家不懂的，所以這就是你的機會。微創新是大公司最擅長的，它有系統支持。
創業者打敗成功者的唯一機會是面向未來做賭博，因為創業成功的人都有一個心態：不敢賭。不要怕大企業，不要在巨頭圍墻邊做微創新，而是要自己在「農村」慢慢做出優勢。你會說「農村」什么都沒有，我怎么去做？關鍵是流著油水的地方，輪不上你去做。
創業就是一場賭博，對創業來說，先進科技是你唯一的賭本，你不一定是先進科技的開發者，但你可以是先進科技的掌握者和利用者，然后通過疊加業務模式，加以放大。
早在二戰前，英國人就發明了坦克，但他們只是將坦克作為補漏陣地缺口、消極防御的武器，德國人一戰打敗后發現坦克是個好東西，后來就發明了閃電戰。如果沒有先進科技，思想就是零。如果是用零乘以互聯網，結果還是零，但如果你用先進技術乘以互聯網，得到的是極為放大的效果。
現在很多創業者被誤導，只關注互聯網思維，但是沒有業務的互聯網，就是耍流氓。對于創業者來說，時機的掌握非常關鍵，所以判斷出臺風什么時候來是非常難的，絕大多數人都是在臺風來的時候才判斷出來。
現在智能機器的特點是思維成熟了，但是行動還未成熟。微軟小冰、Siri、淘寶客服、銀行微信客服賬號都是人工智能，這是軟的部分，硬的部分就很難做出來了。另外一個特點是理性成熟了，解決問題的邏輯分析沒問題了，但感性還未成熟，未來就好比人和人的感性交流。
給你一個創業忠告：個性比通用有時候好得多，要重視應用場景，要有明確需求場景的應用。如果我們現在去賣一臺PC，客戶會非常挑剔，只要有一個功能不滿足你，就恨死它了，但如果你賣的是一個玩具，如果它有好多個功能，你會有很多驚喜，所以它的用戶體驗好，寬容度就高。我們在買計算機的時候，如果計算機屏幕上有幾個白點就會不開心，但是玩具是允許有瑕疵的。
▌我的投資理念，只賭技術不賭人
絕大多數投資人在談自己的投資邏輯時都說投人、投賽道，但牛人都差不多，最后大家都在精神意志和領導力上比劃高低，而這些東西又是很難評估的，贏的那個人都是命好。我相信命運，但不賭命。我現在在美國投資多是技術主導型的創業項目，而技術很容易評估。我的評估標準包括：
1 、專利優先。美國高科技尤其是硬科技都是有專利的，這個壁壘很強且可評估，別人用你的專利就得交錢；
2、商業化的市場要足夠大。高科技領域的項目有較大的市場潛力，很多科技能夠被商用化，但商用化了以后市場潛力一定要足夠大；
3、 有無生產出產品。現在大多數創業項目都被分為天使輪、VC輪、PE輪。沒有收入率驗證模型的階段叫做天使輪；有收入或者至少有用戶增長了叫VC輪；公司能實現利潤且利潤開始增長，基本能上市了叫PE輪。但這都是從投資人的角度去想問題的，未來這些輪次一定會被顛覆掉的，因為美國高科技領域的創業公司不是這么發展的。
美國高科技領域的創業項目只有兩個階段，一是沒產品的階段，科技產品一直在研發，這一階段沒有收入，全在賠錢；二是產品研發出來以后，收入率就呈現爆炸性增長趨勢，因為有了產品以后公司就要開始玩命地賣了。
有投資人想在產品研發出來后進入，關鍵問題是這時你想進也進不去了。因為項目的收入利率、各地市場指標和公司估值天天在增長，這時公司已經不需要投資人的錢了。所以，現在美國高科技領域投資的風險其實在放大，因為即使已經過了七八年時間，只要產品沒過研發期就沒收入，而且它需要持續投入巨資，這些特征都不符合過去投資人在天使、VC和PE階段的判斷標準。
美國高科技項目的產品在研發出來之前一直都是賠錢的，因而估值不會太高。當產品一旦研發出來后，公司估值會迅速上升。所以，通常在它拐點出現之前（也就是產品研發成功兩年前）投資是最理想的。
當然，我們都想要今天投資，明天拐點就能出現，因為這樣資本利用率最高，實際上這是不可能的。但我們會在這兩年盡快促成這個拐點的出現，幫它配置各種資源，比如幫它融下一輪資，幫它開拓市場，幫它解決生產制造問題等，這就是我和其他投資人不一樣的地方。
另外，我不投人，我也不認為自己是一個純粹的投資人，而是產業協調者，我是靠產業協調賺錢，不是靠投資賺錢。也就是從本質上來說，資本是產業協調的手段，我利用資本能夠使這個產業實現更高效的產出，實現更好的創新，推動整個社會發展。
過去我們將資本分為產業資本和金融資本，但未來則是產融資本，也就是說未來純金融資本是沒有意義的。我們追求的不光是對一個企業的貢獻，而是對整個全產業的貢獻，然而現在絕大多數投資人只是從項目而不是從產業的角度去思考的。
▌構建自己的知識體系，我有這三點建議
有人說我比較擅長逆向思維，其實不是，我并不是追求說出一些「和大家不一樣但似乎正確的話」，我只是在追求真理，也就是追求事實背后的真相。
在經營界，了解真相本身其實非常困難。比如，一個企業成敗往往是多因素造成的，但人們常以成敗論英雄，也就是這件事做好了就全好了，那件事做不好就全不好。馬云當初分拆螞蟻金服的時候一片罵聲，上市成功了就一片鮮花。但實際上我們希望把所有的因素拆開看，一個成功的公司有好有壞，一個失敗的公司也有好有壞，你要習慣將它拆開并慢慢接近真相。
另外，一件事你看得再準也有不準的時候，因為很多事情都存在概率性，所以這時候你就要接受它。未來的世界是概率性思維，再有把握的事情也只是概率不同，不會保證百分之百成功的。
從創業的角度來看，馬云的成功有沒有概率？一定有。所以概率是什么？納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）在《黑天鵝》這本書里講，我的商業如果不成功也別沮喪，未必是我的策略錯了，可能是概率造成的，那么我就要進一步去堅持，可能重復幾次就會大大降低失敗的概率，最后我成功的可能性就會提高。
從社會和產業的角度看，創業有其必然趨勢，但從個體創業來看又有它強大的概率因素，很多時候概率性超過必然性，甚至形成一個時間很長的逆向潮流。就如同我們都認為價值投資是對的，尤其是巴非特寫了以后，但有時候趨勢投資能持續非常長的時間，以至于價值投資者都失敗了。
商業世界里只是一個趨勢判斷，有時你認為某件事是對的，但錯的東西卻能持續時間如此之長，以至于最終把你拖死，這時你一直認為對的事情又有什么意義呢？所以，很多時候就需要你變得足夠靈活，保證大方向明確的同時又要知道哪些地方的混水有多深，以至于你不順著它走會被淹死。
經濟學曾提出過一個「理性人假設」理論，但最后發現它并不現實。因為讓我們承認自己是不理性的、有時甚至是荒唐的、糊涂的是非常困難的，但是你越承認就越容易相對接近真理一點。
對于構建一個自己的知識體系，我有三點建議供你參考：
1、承認自己的無知，養成核實事實的習慣。追求事實有時候很難，絕大多數時候我們不敢承認或者不愿意承認我們自己無知，然而承認自己無知，并一點一點地去了解，是構建體系最核心的一點。
2、一定要大膽地將自己的觀點說出來。如果你只是偷偷地預測并琢磨一些事情，你可能總會覺得自己是對的，因為你會選擇性地把一些失敗的東西忘掉。相反你只有每次都大聲地說出來讓所有人看到，你對事情的認知才會越來越接近事實，因為所有的失敗都逃不過別人的眼睛，你會覺得失敗格外刺眼，于是你會花更多的精力去研究失敗，這個動力會使得你不斷進步。
3、保持黑天鵝的心態。絕大多數時候構建起一個體系后，你會認為這個系統99%是真的，所以一些事情基本上可以以此為依據來做推論。但別認為它是永遠正確的，因為隨著我們認知的拓展，你會發現很多老的認知系統要被推翻重建，不能固化。
【來源：億歐網】
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