為什么說窩窩團早已被資本市場拋棄觀點
文/路北(微信公眾號:lubei2014)
號稱轉型生活服務電子商務平臺的窩窩團又一次宣布啟動赴美上市計劃,與上一次聲勢浩大的 “IPO啟動新聞發布會”不同,窩窩團這一次只是低調的提交了IPO申請。
三年前的那場震驚業界的發布會把窩窩團從一個名不見經傳的二流團購網站推上了前線,在賺足眼球的同時,窩窩團及其控制人徐茂棟也成為媒體口誅筆伐的對象,從無疾而終的上市計劃、沒有到賬的的2億美元融資到借高盛站臺被VC圈人士打臉,一次刻意為之的公關宣傳活動,不僅沒有讓窩窩團贏得尊重,反而成為這家公司的污點。
也許是三年前的教訓太深刻,窩窩團這一次沒敢太高調,除了向公眾公布窩窩團的上市計劃和材料外,沒有再搞“IPO啟動新聞發布會”。但窩窩團能夠如愿完成三年前的那個上市夢嗎?筆者認為很懸,因為這家過氣的團購網站早就被資本市場拋棄了。
宣布上市是因為投行早已不買賬
早在2011年窩窩團宣布獲得鼎暉、天佑、清科等多家機構2億美元融資時,知名投資人、金沙江創投合伙人朱嘯虎就質疑到:“現在團購網站已經很難拿資金了。”而后來的結果是這筆融資成為業界的一樁懸案,資本高手徐茂棟也對融資額諱莫如深。
其后直到2014年5月,窩窩團才宣布原股東團隊再次注入5000萬美元資金,其中徐本人投資占比50%以上。在計劃上市前公開融資僅兩輪,第一輪融資額秘而不宣,第二輪全是老股東追加,上市融資額(4000萬美元)還不及上一輪融資額,這樣的案例也算是行業奇葩。
前不久談到公司發展前景時,徐茂棟表示窩窩團將堅持獨立發展,目前也沒有融資計劃。這跟一個乞丐說不稀罕財主家的錢是一個道理。不稀罕只是嘴里說的,得不到才是事實。
窩窩團在2011年宣布融資時就被圈內人笑話,知名投行高盛恥于與窩窩團聯系在一起,堅持到了2014年只能由老股東追加投資,傳說中的阿里入股也未果。這只說明一個事實,這家公司已經被資本市場拋棄了。如果窩窩團還有投資價值,至少在2014年不會落到需要大股東本人再追加超過2500萬美元的田地,百度阿里其中一家,肯定會把窩窩團收入懷中。
再來看看窩窩團此次IPO的承銷商Axiom Capital,根據已知資料,這家總部位于美國波士頓的投資銀行在過往的中國互聯網企業赴美上市歷史上,根本就沒有名字。大投行對窩窩團避之不及,不正表明了資本市場的態度嗎?
窩窩團還有發展前景嗎?沒有!
徐茂棟在2012年底宣布窩窩團提前實現規模化盈利,當年12月的盈利有幾百萬元。由于是非上市公司,隨便怎么吹別人也發現不了。這一次宣布上市把財務數據一披露,該公司2014年前9個月凈虧損為3240萬美元,2013年同期為2110萬美元,對應的凈營收分別為2060萬美元和2760萬美元。
真是應了那句話,牛皮吹多了遲早要破。不但沒有看到傳說中的盈利,等來的反而是越來越大的虧損,按理說創業公司虧損本不是什么稀奇事,至少收入上你做到越來越大,邊際成本越來越低,還證明有盈利可能,窩窩團反其道而行之,收入越做越小,一年時間過去營收下滑了25%。這個數據就有點意思了,說直接點就是這家公司越做越小了,這應該就是拿不到融資,找不到巨頭接盤的真實原因吧。
回到窩窩團的主戰場,雖然徐茂棟一直強調窩窩團是生活服務電子商務平臺,希望同團購切割開來。這招很聰明,因為團購大局已定,再去爭蛋糕太難,進軍生活服務可能是起死回生的大招。
但改名窩窩商城的窩窩團既然想做平臺給商戶引流,你的流量就得夠大吧?不查不知道,一查嚇一跳,最近一周窩窩商城(55tuan.com)日均IP(UV)是16.5萬,相應的美團的數據是321萬,大眾點評的數據是462萬,百度糯米的數據是138萬。窩窩商城差不多是美團的1/20,大眾點評的1/30,百度糯米的1/8。這是窩窩團在PC端的表現。日均16.5萬IP是個什么級別啦?一家科技博客的流量而已。
再看看窩窩團在移動端的表現,徐茂棟表示窩窩團移動端訂單占比近70%,反推就是PC端占比30%,移動端是PC端的約2.3倍。行業前兩強美團和大眾點評的移動端訂單占比是90%和70%。按這個比例換算,窩窩團與美團的差距將進一步拉大,但結論還是不變,窩窩團在移動端流量相對美團大眾點評還是太小。而團購數據監測機構團800最新數據也支持這一觀點,在2014年11月,窩窩團成交額不足4億元,美團和大眾點評分別為43億元和20億元,窩窩團2014年1月11月復合增長率僅為1.01%,基本原地踏步,而整個團購市場在2014年環比上一年增長至少100%,其中美團公開數據顯示該公司2014年交易額環比增長180%以上。
PC端、移動端流量基數小,還大幅度落后對手,想做流量分發平臺有點為難窩窩團的運營人員了。你沒有流量做哪門子的平臺,也難怪收入越來越少,虧得越來越多。
據說自從分眾無線被315曝光無法上市之后,徐茂棟的夢想就是做一家屬于自己的上市公司。窩窩團承載了徐茂棟太多的希望,這位47歲的山東漢子太想把它做上市,三年前他就想讓華爾街聽到自己的聲音,但對這位做SP起家的草根企業家領導下的窩窩團,我還是堅持不看好,這家早被資本市場拋棄的團購網站換了個門面之后越做越小,早就應該賣掉了(或關掉),不然虧的還是自己的錢。據說徐茂棟本人還很擅長投資,不如多關注關注90后,說不定能夠投出一家上市公司圓個夢。
作者簡介:路北,資深科技媒體人,微信公眾號lubei2014運營者。
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