騰訊入股京東,撼動阿里才是其陰謀觀點
【砍柴網推薦】一家是依靠社交網絡起家的中國最大的互聯網企業,另一家則是依靠3C產品起家的中國最主要的電子商務企業,騰訊和京東的“牽手”在不少業內人士看來,隨著行業趨勢的發展和移動互聯網格局的改變,這種原本不靠譜的事情變成了現實。“曾經因為做搜索而號稱要讓百度睡不著的馬云,這次可能因為馬化騰和劉強東的聯手而真的睡不安穩了。”
本文將回答幾個問題,為什么是現在?京東低估還是高估?騰訊電商何去何從?京東受益幾何?阿里的挑戰?以及電商第二集團的焦慮!
為什么是現在?
之所以說“終于宣布了”,是因為大家都有所期待,最早可追溯到2010年的時候。當然如果那時候騰訊戰略投資京東,就不必會是今天的代價成本了。當然,說不定京東也一定要比現在好過的多。
實際上,這種假設是不存在的,2014年初這是最佳時間,也只可能發生在今天。
早在2010年的時候,騰訊不可能放棄實物電商。現如今微信去中心化電商平臺如火如荼,O2O機會就在眼前,騰訊可以放棄原來不那么擅長的模式。
2010年的時候的京東高歌猛進,體量也不大,年復合增長率200%,對外部流量依賴并沒有那么依賴,沒上市壓力,無需戰略投資者。而今日的京東,再想高速增長,快速下沉三四線,想上市獲得更高估值的現金,在移動端極為弱勢的京東想彎道超車,那就非常有必要引入戰略投資者了,而且有且只有騰訊。
第二個問題:京東估值幾何?
說實話,我不知道,知道也不知道。但肯定是不低的!
京東用15%的股份“置換”了騰訊B2C平臺QQ網購和C2C平臺拍拍網的100%權益、物流人員和資產,以及易迅網的少數股權和購買易迅網剩余股權的權利。還有沒有量化處理的兩個在QQ和微信上的一級入口,以及其它流量資源。那我就給它量化思考一下!
GMV在100億左右,營收70億的當當都市值15億美金。而騰訊旗下電商平臺的GMV超過300億,營收超過100億(易迅,同比增長速度超過100%),估值多少?少說也在30億美金以上。另外根據微信精選平臺的測試披露報道情況,每個一級入口能夠帶來的年新增下單用戶少說在1000萬量級,假設按照行業平均獲取新用戶成本200元計算,一個入口的營銷價值在20億,當然京東的營銷效率更高,就算是50元一個用戶成本,那也是5億。兩個入口僅獲取新用戶的價值就10億元,而且還是最最保守的估計。兩個入口的價值10億美金是至少的!
總而言之,言而總之,非常清楚京東是沖著騰訊的流量,移動端的流量用戶而來。所以那些說騰訊的用戶流量不重要的,基本是胡說八道。說京東估值很低,騰訊撿了個大便宜,更是門外漢。騰訊付出的代價和成本是極其之高的,嫁妝很厚重,東哥撿了個大便宜。當然如果是在2010年,想都別想。
騰訊電商何去何從?
——騰訊電商置之死地而后生
看到不少業內人評論騰訊將放棄電商,這是不可能的事。騰訊以QQ社交起家,擁有中國最多的互聯網用戶。騰訊的商業變現模式,主要就是游戲、電商、廣告和增值服務,目前電商已經成為互聯網最主要最核心的商業模式,騰訊怎么可能放棄。就算是從阿里角度考慮,如果騰訊要放棄電商,阿里就不必如此“驚慌失措”了,加速自己的移動無線和O2O布局了。京東入住會加速幫助推廣微信支付,但微信支付最終還是為O2O市場服務。
是,關鍵的問題在“O2O”市場,還有一個去中心化的C2C微信平臺。這些都是過去一年里,騰訊電商最為光芒最為有前景的部分,也是阿里最為畏懼恐懼的部分。
在PC電商時代,阿里主導了這個格局,即使這筆交易達成后,阿里還將繼續主導這個市場。但在移動電商時代,O2O市場規模更大,顯而易見同時起步,并且拿下大眾點評,率先試點傳統百貨及品牌O2O的騰訊微信,更有優勢!
東哥在2013年2月寫過文章建議騰訊的電商業務聚焦到移動電商,聚焦到微信上。但實際操作上并不容易,因為傳統拍拍qq網購和易迅業務占據了大部分精力。阿里最近急著調整無線人事,調入重兵加速移動化,也是搶奪020市場。
騰訊電商有更加重要的事情需要去做,現如今騰訊賣掉沉重的自營業務,輕裝上陣,100%的精力將投入到移動電商,投入到O2O市場當中,也算是一種決心。
東哥說2014年是阿里和騰訊的世紀之戰,說的就是O2O市場。成敗在此一舉,雙方都不得大意。所以騰訊是非常有遠見的,當然也是做了一個艱難的決定。而這個艱難決定的幕后英雄之一是吳宵光。
——幕后英雄吳宵光
百度百科:吳宵光1998年加盟騰訊,帶領著騰訊核心產品即時通信軟件QQ客戶端的研發和產品規劃工作,并先后擔任QQ研發團隊項目經理、即時通信產品部總經理,互聯網事業部總經理。全面負責公司社區、社區增值業務以及電子商務業務等各項互聯網服務。
吳宵光是騰訊招聘的第一個員工,繼SP業務之后,騰訊真正可持續賺錢的增值服務QQ秀等為吳宵光帶領下做起來的。
在這筆交易中,ECC業務估值不低,京東上市之后,能夠給騰訊帶來數十億美金的直接資本回報。其次不管接下來微信上的電商是誰主導,未來微信上O2O電商所取得的成就,很大程度上都是得益于吳宵光帶領下ECC播下的種子,微購物,微生活……。但是又有多少人注意到呢?回顧1996年喬布斯回歸蘋果,不斷創造歷史的時候,沒有幾個人在意1997年發布的IMAC等核心產品,在喬布斯回歸之前就開發了。
另外,騰訊為剝離的業務員工爭取到了非常好的有利的條款,所以各位也沒有看到微博上的吐槽,其中多有吳宵光的功勞,他盡了他最后最大的努力。吳宵光是個好老板,老員工為他落淚!
京東受益幾何?
騰訊的嫁妝是很厚重的,解讀已經很多了,我在這里做個梳理,不做深入點評。
1.流量和用戶,QQ和微信兩個一級入口,拍拍、QQ網購等其它諸多流量用戶。其中QQ和微信會顯著彌補京東的移動端的不足,提升移動端的收入占比。精準流量,也可以順利幫助京東實現對三四線的快速下沉的戰略。有了這些流量資源,可保京東未來三年100%以上的增長。
2.資本回報,有騰訊實打實的資源,為京東日后穩健增長提供了穩定的流量彈藥,能夠顯而易見的提升京東的估值。上市估值達到300-400億美金,也不必大驚小怪!所以說京東沒要騰訊的錢,最終還是會從資本市場拿到。
3.多了一個朋友少了一個敵人,在所有競爭對手當中,易迅網最具直接威脅性。核心品類重疊,覆蓋核心城市的服務體驗接近一致,易迅網還有騰訊大量的補貼低價優勢。在京東上市中,競爭對手壓力,易迅是最具威脅之一。所以幾日前京東調高免配送費標準,我說其中有玄機,就在于此。蘇寧易購體驗太差,所以京東根本不擔心提高標準,用戶會流失到蘇寧去。因此并購之后,京東少了一個價格戰的競爭對手,提升毛利潤率,也可以抬高免配送費標準,降低履單成本。
當然其它的諸如和騰訊加深合作,在社交電商方面的探索,移動電商的探索,提升用戶體驗,都可以值得大書特書。
總而言之,京東是賺大了!
阿里的挑戰
首先明確一點,騰訊投資京東,不會對阿里現有業務構成威脅。因為即使京東未來三年持續保持100%的高速增長,依然不及阿里的市場份額的30%。但這種挑戰和威脅依然是存在的,京東發力C2C平臺,而微信的去中心化的平臺扶持淘寶天貓賣家,是有可能挖空淘寶的,而且速度并非是幾何方式呈現,是更加爆炸式的變革。當然這只是潛在的可能。
大家都看好O2O市場,騰訊發力更早,投資了大眾點評,在微信上做了更多的有效探索,公開了大量案例的交易數據。雖然阿里旗下天貓微淘等也做了不少嘗試,但目前看到的數據非常有限,據我所知效果“慘淡”。而在雙十一的時候,家居賣場,悍然聯合抵制天貓,讓天貓家居O2O計劃泡湯。
前阿里時代和后阿里時代,在后阿里時代里,不僅僅阿里存量市場天貓淘寶會遭遇真正的挑戰,而且在未來大家都看好的O2O市場里,騰訊將占據主導權。阿里在兩條戰線同時開戰,想必還是有些首尾不顧吧。
當然世紀之戰,非常消耗資金彈藥,阿里已經實施了多筆交易并購。阿里很有錢,但諸如類似針對盛大、奇虎這樣體量的并購,阿里的現金儲備還是吃緊的。如果阿里在2013年雙十一前后上市,無疑是前途光明的。假設以1500億美金估值IPO,20%就是300億美金,足夠阿里隨意收購BAT之外任意一家互聯網公司。
阿里沒能在2013年上市,絕對是最大的一個敗筆。隨著騰訊投資京東,阿里上市IPO,資本市場未必那么樂觀了,至少看阿里大股東的雅虎股價最近就在下跌。
電商第二集團的躁動
就在一周前,當當網和1號店達成了戰略合作,而三周前唯品會投資并購了樂蜂網。處于第二集團的電商,肯定是非常焦慮的。
騰訊入主京東,更是打破了勢力平衡。蘇寧易購別說超越京東,因為糟糕的用戶體驗,2013年第四季度陷入個位數增長,搞不好自身難保。1號店雖然口碑不錯,但是中低端商超被京東擠壓,進口食品被天貓超市壓制,增長速度也在顯著放緩。唯品會和聚美優品雖然成長很快,但只能算是垂直電商。當當網已經盈利了,圖書占有超過50%的市場份額,雖然死不了,但李國慶顯然不可能滿足于此。亞馬遜作為全球最大的B2C電商,亞馬遜中國不盡如人意,接下來何去何從?
京東借拍拍、QQ網購切入淘寶C2C市場,那么阿里是否可能借助扶持某B2C平臺壓制京東呢?百度真的要放棄實物電商嗎?京東上市后,是否還會繼續加速整合自營B2C平臺,強化B2C的絕對領先優勢。蘇寧會繼續坐以待斃嗎?還是就如在過去兩年里看到的,加速投資并購,提供更多的概念,維持資本市場對它的樂觀預期。1號店背靠沃爾,亞馬遜中國背后的亞馬遜也都不是吃素的,會以靜制動嗎?
顯而易見,都不會坐以待斃,它們都會采取行動。就如同二戰一樣,沒有人能夠置身事外,尤其是大國們!當然,這也為電商概念股們提供了絕佳的投機機會,直至阿里京東上市達到最高潮。
隨著移動互聯網時代的到來,移動電商顯而易見并不是PC的延伸,也開啟了數萬億的O2O市場。騰訊借助微信,打破了電商勢力平衡,阿里一家獨大可能會不復存在。就如東哥在2013年9月份的撰文《2015年,阿里騰訊京東三分天下》,阿里繼續在C2C平臺模式電商中遙遙領先,而自營模式的B2C,京東將一家獨大,騰訊借助微信,成就O2O新一代霸主。
這就是后阿里時代!而騰訊投資京東這筆交易是達成這個目標的客觀前提條件。
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