經(jīng)緯張穎:當(dāng)年錯過YY是我們覺得特別狗屎的經(jīng)歷創(chuàng)投
繼2014年底成功預(yù)言資本寒冬之后,張穎又一次大膽預(yù)測,今年年底,將有大批獲得天使融資的創(chuàng)業(yè)公司將死掉,僅有10%的公司能夠拿到A輪融資并且繼續(xù)存活下去。創(chuàng)業(yè)圈又將迎來一次大的洗牌。
回A的話題還在持續(xù)發(fā)酵。5月11日上午,有傳聞稱證監(jiān)會將叫停上市公司跨界定增互聯(lián)網(wǎng)、影視、VR、影視行業(yè)的消息。當(dāng)天,經(jīng)緯中國創(chuàng)始合伙人張穎在2016創(chuàng)新中國開幕演講中提到,很多同行聽到該消息心情很沮喪,“但我覺得這樣的措施可能讓目前創(chuàng)業(yè)的火爆和泡沫會有所降低。”標(biāo)準(zhǔn)的張穎式表述風(fēng)格,直接,犀利。
曾經(jīng)在2014年底成功預(yù)言了資本寒冬的張穎,在看到目前投資機(jī)構(gòu)趨于謹(jǐn)慎的投資節(jié)奏以及很多半死不活的獲得天使融資的創(chuàng)業(yè)公司掙扎在生死邊緣時,其又一次大膽預(yù)測,今年年底,將有大批獲得天使融資的創(chuàng)業(yè)公司將死掉,僅有10%的公司能夠拿到A輪融資并且繼續(xù)存活下去。這將是又一次創(chuàng)業(yè)圈的大洗牌。
以下為張穎演講內(nèi)容:
「 關(guān)于A輪死 」
今日上午,一則關(guān)于證監(jiān)會叫停上市公司跨界定增互聯(lián)網(wǎng)、影視、VR、游戲行業(yè)的消息在朋友圈流傳,同時該傳聞還稱針對這四個行業(yè)的并購重組和再融資也被叫停。很多同行看到這則消息后在喊冤,心情沮喪,但是我覺得這樣的措施可能讓目前創(chuàng)業(yè)的火爆和泡沫會有所降低。不過這對于有能力的創(chuàng)始人并不是壞事,他們總會想辦法融到錢。
另外我還觀察到一個現(xiàn)象,今年VC機(jī)構(gòu)投資相較去年來說投資不是那么活躍了。雖然目前一線投資機(jī)構(gòu)手上募集來的很多錢,但他們現(xiàn)在對于投資細(xì)分行業(yè)都很謹(jǐn)慎,因此創(chuàng)業(yè)公司之后的A輪融資可能會比較艱難。我預(yù)測,今年年底會有幾千家拿到天使輪融資的創(chuàng)業(yè)公司因?yàn)槟貌坏紸輪融資,可能只有10%的公司能夠存活并拿到A輪融資。(實(shí)際上,由于天使輪企業(yè)比較脆弱,再加上去年因?yàn)橹T多非專業(yè)天使和VC基金以及散戶參與進(jìn)來,使得數(shù)量更多的創(chuàng)業(yè)公司拿到天使融資,但是很多質(zhì)量較差,對于A輪的投資機(jī)構(gòu)來說也不愿意接盤。)
「 關(guān)于不靠譜的投資機(jī)構(gòu) 」
隨著近幾年越來越多的VC機(jī)構(gòu)成立,里面魚龍混雜。一些投資機(jī)構(gòu)會非常隨意的給一家創(chuàng)業(yè)公司Termsheet(投資意向書),之后又很不負(fù)責(zé)任地輕易放棄投資這家公司。雖然這種事情我們也發(fā)生過,但是發(fā)生比例很小,通常來說,我們對于發(fā)Termsheet是很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模幸恍¬C機(jī)構(gòu)并不是這樣,他們沒有真誠地對待現(xiàn)在的這些創(chuàng)業(yè)者,他們會不斷拖延投資時間使得創(chuàng)業(yè)者面臨資金斷流的窘境。
在天使和早期投資機(jī)構(gòu)中,這些不靠譜的機(jī)構(gòu)比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于靠譜的,我覺得大概是80%和20%這樣的比例。
而身為經(jīng)緯中國的投資人,我們對于經(jīng)緯系投過的創(chuàng)始人有強(qiáng)大的保護(hù)意識,如果下一輪投資機(jī)構(gòu)不斷折騰我們的創(chuàng)業(yè)者,我會選擇在我心里把這些人拉黑。因?yàn)槲覀兪亲鲈缙诘模恍枰此麄兊哪樕惺隆?/p>
在此,我也想善意地提醒創(chuàng)業(yè)者,在你們選擇投資機(jī)構(gòu)前,最好做一些凈值調(diào)查,問下周圍的創(chuàng)業(yè)者這些投資機(jī)構(gòu)是否靠譜。在我看來,跟投資人走在一起就像戀愛、結(jié)婚,要走7年甚至更長的時間,所以選擇靠譜的伴侶很重要。
而我覺得VC機(jī)構(gòu)要是創(chuàng)業(yè)者身邊最持久的毒藥,在他們低迷的時候聆聽,在他們驕傲的時候提醒。
「 得到和失去 」
幫我們賺錢最多的公司就是我們最為驕傲的案例,這里面包括滴滴快的、獵豹、口袋購物、陌陌等。然而我們也有因?yàn)殄e過一些獨(dú)角獸項目而后悔莫及過的時候,我們錯過的項目包括唯品會、小米、YY。當(dāng)年錯過YY是我們覺得特別狗屎的經(jīng)歷。那時經(jīng)緯中國5個投資人到Y(jié)Y公司總部去跟了解YY這個項目,我們從早到晚聊了一天,李學(xué)淩當(dāng)時跟我們講了他們的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),商業(yè)模式,完完整整地把所有的要點(diǎn)都跟我們介紹了一遍,但是我們五個人完全沒有理解,那時候YY估值僅為6000-7000萬美元,但是我們都沒有投,這充分地印證了我們當(dāng)時有多傻。所以做VC投資人不容易,每天都會焦慮是否會錯過下一個BAT,但是每天又需要整理心情,總結(jié)教訓(xùn),迎接新的一天。
經(jīng)緯中國已成立8年時間,投資了近300個項目,2014年、2015年每年新增投資項目都在90個左右。在我們投資的所有公司,死亡的公司低于5%,若包括行尸走肉的公司的話比例也是低于10%。
如果讓我給投資人打分的話,如果GGV符績勛、紅杉的沈南鵬、IDG的熊曉鴿打90分的話,我覺得我可能只有70分。如果是以管理的基金為對象來打分的話,如果他們打90分,我覺得經(jīng)緯可以打90分或者91分。
不過我們的目標(biāo)遠(yuǎn)還未達(dá)到,如果目標(biāo)的高度按照是8848千米算的話,經(jīng)緯目前可能還在3000米的半山腰。
作者:李碧雯
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