文/科技頭條

在近兩年監(jiān)管的壓力之下，P2P產(chǎn)業(yè)再也沒(méi)有剛興起時(shí)的輝煌，整個(gè)行業(yè)在監(jiān)管“熔爐”的錘煉下經(jīng)歷了一輪又一輪的洗牌。與此同時(shí)，隨著互金行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，資本對(duì)P2P領(lǐng)域的投入熱情也有所消退。

其實(shí)對(duì)于行業(yè)的玩家們來(lái)說(shuō)，修道苦寒，只為守得下一個(gè)花開(kāi)時(shí)節(jié)。監(jiān)管的作用只是讓行業(yè)不斷地進(jìn)行大浪淘沙,而經(jīng)受得了監(jiān)管考驗(yàn)的平臺(tái)也將迎來(lái)新一輪的高速發(fā)展。那么在這樣一個(gè)大熔爐中，究竟什么樣的平臺(tái)能迎來(lái)冶煉成金的新生呢？

道阻且長(zhǎng)合規(guī)為上：互金平臺(tái)應(yīng)常存慎獨(dú)之心

任何行業(yè)的發(fā)展都會(huì)歷經(jīng)陣痛才會(huì)蝶變，P2P產(chǎn)業(yè)同樣也是如此。對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這份“痛”，來(lái)自于政策強(qiáng)監(jiān)管。因此，合規(guī)是網(wǎng)貸平臺(tái)存在發(fā)展的理由和根本前提，平臺(tái)要想迎來(lái)自己的新生，必須嚴(yán)守合規(guī)的底線不動(dòng)搖。也是廣大投資用戶(hù)對(duì)平臺(tái)基本的要求和期許。

而從大的方面來(lái)看，金融行業(yè)走向規(guī)范是一個(gè)大趨勢(shì)，而對(duì)于行業(yè)的各路玩家而言，要想在“寒冬”中生存下來(lái)，要緊跟國(guó)家政策、緊跟行業(yè)趨勢(shì)做到合規(guī)運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展。只有這樣，面對(duì)監(jiān)管方面的各項(xiàng)規(guī)定才能從容應(yīng)對(duì)。

例如2016年8月，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合四部委出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》明確規(guī)定了P2P網(wǎng)貸是對(duì)傳統(tǒng)銀行金融業(yè)務(wù)難以覆蓋范圍的補(bǔ)充，強(qiáng)調(diào)了P2P網(wǎng)貸“小額分散、普惠金融”的本質(zhì)。

而僅僅幾個(gè)月后，銀監(jiān)會(huì)又正式下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，指出平臺(tái)應(yīng)指定唯一一家商業(yè)銀行作為存管機(jī)構(gòu)，從那時(shí)候起，銀行存管就成為了網(wǎng)貸平臺(tái)尋求業(yè)務(wù)合規(guī)的硬性指標(biāo)。

而行業(yè)真正規(guī)范經(jīng)營(yíng)的企業(yè)往往很快對(duì)此就做出了反應(yīng)，在銀行存管方面，網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行是相互選擇的過(guò)程。銀行在選擇平臺(tái)時(shí)，除了要看平臺(tái)的背景、高管的從業(yè)經(jīng)歷外，最重要在于產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式。

而處于行業(yè)頭部的平臺(tái)往往成為銀行展開(kāi)合作的“香餑餑”，例如陸金所很快就與母公司平安旗下的平安銀行展開(kāi)合作，進(jìn)行銀行存管；而玖富則與華夏銀行北京分行，全面上線資金存管，歷史全量業(yè)務(wù)和未來(lái)新增業(yè)務(wù)將全部切換至存管系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金和網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自身資金實(shí)行分賬隔離管理。

這些平臺(tái)率先接入銀行存管系統(tǒng)的平臺(tái)在安全合規(guī)方面，樹(shù)立了行業(yè)標(biāo)桿，同時(shí)也得到了用戶(hù)和投資人的認(rèn)可，優(yōu)勢(shì)逐步凸顯。

而在小額分散方面，平臺(tái)是否靠譜，關(guān)鍵的還是看資產(chǎn)端。其實(shí)近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的興起其實(shí)就是在普惠金融的大背景下，對(duì)傳統(tǒng)金融進(jìn)行有效補(bǔ)充，使得長(zhǎng)尾需求當(dāng)中的中小微企業(yè)和個(gè)人融資得到滿足。這也使得P2P行業(yè)本身其實(shí)也具備了小額分散的屬性。

真正從本質(zhì)出發(fā)的平臺(tái)往往不會(huì)因?yàn)楫?dāng)初的暴利而蒙住雙眼，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和場(chǎng)景兩方面發(fā)力推行小額分散。例如京東金融、螞蟻金服背靠各自背后的電商巨頭，切入電商場(chǎng)景發(fā)力消費(fèi)金融；玖富推出通過(guò)小額、靈活、分散的萬(wàn)卡產(chǎn)品展開(kāi)服務(wù)，并接入網(wǎng)易嚴(yán)選、京東自營(yíng)等多元化渠道。

合規(guī)發(fā)展已是大勢(shì)所趨，不合格的平臺(tái)注定退出舞臺(tái)，就目前來(lái)看，已經(jīng)有不少玩家由于反應(yīng)不及時(shí)或者自身實(shí)力的緣故被劃為違規(guī)平臺(tái)，就目前在合規(guī)方面?zhèn)涫荜P(guān)注的企業(yè)來(lái)看，它們的功夫都是用在平時(shí)，并不是被動(dòng)接受，這也使得它們?cè)诮邮鼙O(jiān)管考察時(shí)得以從容應(yīng)對(duì)。

如今，對(duì)于行業(yè)所有的玩家來(lái)說(shuō)，都將面臨著備考的考驗(yàn)。原定于2018年6月底之前完成的備案工作，延期已經(jīng)成為事實(shí)，而這或許也是監(jiān)管熔爐的再一次“升溫”。

畢竟，只是單純應(yīng)付“考試”沒(méi)有什么意義，真正具備持久性的實(shí)力才是關(guān)鍵。備案延期在某種程度上避免了“帶病驗(yàn)收”情況，備案延期其實(shí)從某種程度上講也拉長(zhǎng)了對(duì)平臺(tái)的考驗(yàn)期，不合規(guī)或經(jīng)營(yíng)能力較弱的“南郭先生”終究會(huì)暴露出來(lái)，而諸如陸金所、京東金融、玖富這樣已經(jīng)向監(jiān)管部門(mén)遞交了備案申請(qǐng)的頭部玩家，一旦通過(guò)備案大考，勢(shì)必將迎來(lái)自己新一輪的高速發(fā)展。

因此，對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，千萬(wàn)不要存在所謂的僥幸心理，老老實(shí)實(shí)的按照監(jiān)管要求去進(jìn)行備案等合規(guī)行為才是王道。敬畏合規(guī)，那所謂的監(jiān)管將會(huì)是品牌的信任背書(shū)；而濫竽充數(shù)漠視合規(guī)，那么這樣的平臺(tái)注定會(huì)在監(jiān)管的熔爐里化為灰燼。

由互聯(lián)網(wǎng)金融到科技金融：風(fēng)控水平差異或成產(chǎn)業(yè)又一“分水嶺”

如果說(shuō)監(jiān)管是行業(yè)的大洗牌，那么基于技術(shù)差異下的風(fēng)控差異成為行業(yè)的又一“分水嶺”。無(wú)風(fēng)控不談金融，對(duì)于任何形式的金融單位來(lái)說(shuō)，風(fēng)控都是行業(yè)的命門(mén)所在，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)講，如何規(guī)避平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及投資人的資金風(fēng)險(xiǎn)甚至可以稱(chēng)之為平臺(tái)生存的關(guān)鍵所在。

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展初期，可能需要更多的還是商業(yè)模式方面的運(yùn)作。而到了產(chǎn)業(yè)的下半場(chǎng)，歸于理性的行業(yè)應(yīng)該是技術(shù)回歸主導(dǎo)地位，任何一個(gè)行業(yè)的演變和進(jìn)化都是按照技術(shù)主導(dǎo)>產(chǎn)品主導(dǎo)>營(yíng)銷(xiāo)主導(dǎo)的規(guī)律進(jìn)行的。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，伴隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的高速發(fā)展，這也為金融行業(yè)解決行業(yè)問(wèn)題提供了契機(jī)。在過(guò)去的2017年，被行業(yè)稱(chēng)為金融科技元年。這一新的物種，側(cè)重于利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，并帶給用戶(hù)以全新的體驗(yàn)。

例如大數(shù)據(jù)掌握投資人喜好，解決了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，通過(guò)技術(shù)大數(shù)據(jù)，在充分了解每位用戶(hù)精準(zhǔn)需求的基礎(chǔ)上，研發(fā)個(gè)性化的智能借貸及投資信息服務(wù)，發(fā)揮自身最大的價(jià)值。再比如通過(guò)對(duì)智能客服等人工智能技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)人工重復(fù)性勞動(dòng)進(jìn)行替代，降低了人力成本。而且在成交速度大幅提升，極大地提高了用戶(hù)獲得金融信息服務(wù)的效率。

而技術(shù)進(jìn)步對(duì)金融產(chǎn)業(yè)最大的影響莫過(guò)于對(duì)風(fēng)控方面的提高。從平臺(tái)端來(lái)看，在消費(fèi)信貸領(lǐng)域，應(yīng)用大數(shù)據(jù)信用審批系統(tǒng)，可依據(jù)借款人綜合情況，合理配置借款額度，最低程度地降低道德和人為的操作風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，平臺(tái)需要嚴(yán)格控制逾期和壞賬率。完成這一目標(biāo)的不二法門(mén)似乎只有不斷加強(qiáng)風(fēng)控體系和技術(shù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)。事實(shí)上這一現(xiàn)象也倒逼出了行業(yè)許多創(chuàng)新之舉，真正具備金融科技技術(shù)的企業(yè)也已經(jīng)脫穎而出。

例如螞蟻金服、京東金融、百度金融等行業(yè)巨頭基于自身電商數(shù)據(jù)或者搜索數(shù)據(jù)；其它行業(yè)頭部玩家依托自身長(zhǎng)期的用戶(hù)數(shù)據(jù)打造出了相應(yīng)的具備高價(jià)值的風(fēng)控模型，例如玖富打造了“火眼”風(fēng)控系統(tǒng)等。

值得一提的是，這一方面的壁壘往往很難消失殆盡。畢竟技術(shù)本身一定是走向開(kāi)源的，但不同體量玩家手中的數(shù)據(jù)差異則成為平臺(tái)實(shí)力強(qiáng)弱的關(guān)鍵點(diǎn)，螞蟻金服、京東金融、陸金所、玖富等行業(yè)巨頭或者頭部玩家已經(jīng)積累了大量的用戶(hù)數(shù)據(jù)，而隨著時(shí)間的發(fā)展，馬太效應(yīng)也會(huì)愈發(fā)顯現(xiàn)，基于數(shù)據(jù)壁壘下的平臺(tái)實(shí)力差異也會(huì)愈加明顯。

在投資人方面，資金的安全性，永遠(yuǎn)是投資人關(guān)注的第一要素，也只有本金確保安全，才有能力去展望更多的收益。

在此之前，很多平臺(tái)大都采取風(fēng)險(xiǎn)備付金的形式，然而這一些平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)備付金只有一兩千萬(wàn)，而平臺(tái)在投投資額卻達(dá)十多億甚至數(shù)十億，關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)用戶(hù)的保護(hù)幾乎是沒(méi)有的，而且風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和網(wǎng)貸的信息中介完全不符合。為此，監(jiān)管要求叫停風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，嚴(yán)格禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)備付金進(jìn)行宣傳，并鼓勵(lì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)采取引入第三方擔(dān)保等其他方式對(duì)出借人進(jìn)行保障。

不難發(fā)現(xiàn)，目前只有擁有第三方擔(dān)保或履約險(xiǎn)的平臺(tái)才會(huì)被投資人用戶(hù)信賴(lài)，其中，履約險(xiǎn)的方式被廣泛看好，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是一種真正的保障措施，被保險(xiǎn)人遇到違約情況，保險(xiǎn)公司按照保單約定承擔(dān)賠償責(zé)任、向投資人賠付本金及收益。然而履約險(xiǎn)的確立同樣也是雙向的，因此這也成了判斷平臺(tái)實(shí)力的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

P2P平臺(tái)總體風(fēng)險(xiǎn)較高，讓不少保險(xiǎn)企業(yè)敬而遠(yuǎn)之。保險(xiǎn)公司只會(huì)選擇認(rèn)可的平臺(tái)展開(kāi)合作。據(jù)有關(guān)資料顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為1890家，但其中,目前僅有陸金所、玖富等二十多家平臺(tái)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作上線履約保證保險(xiǎn)。而行業(yè)頭部玩家甚至得到多家保險(xiǎn)公司的共同追捧，例如玖富就與兩家“國(guó)字號(hào)”展開(kāi)合作，但大多數(shù)企業(yè)甚至很難得到一家保險(xiǎn)公司的認(rèn)可，也就無(wú)法上線履約險(xiǎn)這種保障措施。

由此可見(jiàn)，雖說(shuō)目前行業(yè)合規(guī)還在進(jìn)行中，但不得不說(shuō)的是，風(fēng)控水平的差異已經(jīng)讓平臺(tái)的優(yōu)劣程度盡顯無(wú)疑，真正具備合規(guī)且風(fēng)控實(shí)力雄厚的企業(yè)其實(shí)已經(jīng)脫穎而出，千淘萬(wàn)漉雖辛苦，吹盡黃沙始到金。歷經(jīng)監(jiān)管“熔爐”錘煉出的“真金”們也終將守得云開(kāi)見(jiàn)明月，即將享受萬(wàn)億消費(fèi)金融所帶來(lái)的商業(yè)紅利。