近來，從事互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)對點(diǎn)借貸服務(wù) P2P 平臺(tái)不斷爆雷。昨天，上海又有兩家規(guī)模合計(jì)超過 150 億的平臺(tái)普資金服、多融財(cái)富資金鏈斷裂、CEO 失聯(lián)。

6 月、7 月，四大交易規(guī)模超過百億的平臺(tái)錢爸爸、牛板金、銀票網(wǎng)、投融家全部倒閉；四大高返現(xiàn)平臺(tái)錢寶、雅堂金融、唐小僧、聯(lián)璧金融也相繼陣亡；根據(jù)媒體" 券商中國 " 統(tǒng)計(jì)，7 月 1 日 -10 日，出事的 P2P 平臺(tái) 28 家，其中 1 家經(jīng)偵介入、6 家跑路，其余 21 家出現(xiàn)提現(xiàn)困難。

來源：券商中國微信公眾號

今天中金公司在其報(bào)告中稱，近期中國 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)停數(shù)量還會(huì)不斷增加，預(yù)計(jì) P2P 關(guān)停潮仍將持續(xù) 2-3 年。

從本次網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉潮主要分布在上海、杭州、廣東等地來看，樓市限購背景下高首付的新盤認(rèn)購甚至高額保證金對資金的大抽血有一定關(guān)系。例如杭州，當(dāng)?shù)厥欠康禺a(chǎn)市場與 P2P 緊密相連的典型。三個(gè)月前，杭州樓市進(jìn)入搖號模式。在 6 月 21 日這一天高峰期，涉及的資金約為 727.06 億元。搖號驗(yàn)資所需的資金來源，包括存款、他人借款、拆遷賠償款、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金、證券理財(cái)資金、民間借貸等。又如去年 11 月、12 月南京 " 錢寶網(wǎng) " 崩盤，就與當(dāng)時(shí)南京久無新盤、10 個(gè)新樓盤同時(shí)推出、要求 80% 首付 7 個(gè)工作日內(nèi)付清，一下子需要抽出 150 億市值直接相關(guān)。

此外，與監(jiān)管變嚴(yán)也有一定關(guān)系。7 月 9 日，央行會(huì)同互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位，召開了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治下一階段工作部署動(dòng)員會(huì)。央行副行長潘功勝指出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，要用 1 到 2 年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。

但實(shí)際上，P2P 出問題的結(jié)局從一開始就注定了。

P2P 公司的業(yè)務(wù)很好理解。信貸公司做中介，把借、貸雙方對接起來，平臺(tái)賺管理費(fèi)和交易傭金，借貸人賺較高的利息。看起來沒問題，但操作中肯定走向以新還舊的旁氏騙局。

道理非常簡單。

第一，從 P2P 公司借錢的人，很可能是無法向銀行貸款的。也就是說，在銀行貸款體系中，這些屬于高風(fēng)險(xiǎn)用戶。也就是說，從第一步開始，P2P 就不靠譜了。

第二，P2P 平臺(tái)在吸引客戶資金的時(shí)候，比的不是標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量，而是剛性兌付（不管出不出問題都還錢）和利率。借貸難免遇到違約，但為了不影響承諾的高利率，這使得當(dāng)違約必然發(fā)生的時(shí)候，P2P 平臺(tái)會(huì)利用新增客戶的資金來填補(bǔ)壞帳的窟窿，踏出了旁氏化的重要一步。

第三，在相互競爭中，一旦某平臺(tái)選擇了因?yàn)槌霈F(xiàn)違約而降低利率，那客戶資金會(huì)立刻就去還在剛兌的平臺(tái)。這使得 P2P 平臺(tái)必須保持剛兌，從而徹底變成旁氏騙局。

所以，看起來是因?yàn)闃鞘邢拶彵尘跋赂呤赘兜男卤P認(rèn)購甚至高額保證金的大抽血、監(jiān)管變嚴(yán)生意難做，但實(shí)際上從貸款方選擇、高收益剛兌上已經(jīng)注定了最后的崩塌結(jié)局。

來源：好奇心日報(bào)