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監管趨嚴,噴涌出現的眾多現金貸平臺迎來末日狂歡金融

砍柴網 / 未央網 / 2017-11-30 13:45
“99%的現金貸平臺將被清理。”面對《財經國家周刊》記者,某直轄市互金協會負責人發出如是警鐘。

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“99%的現金貸平臺將被清理。”面對《財經國家周刊》記者,某直轄市互金協會負責人發出如是警鐘。

“抓緊賺錢,靴子隨時可能落地。”一家現金貸平臺創始人也如是“坦承心跡”。

近一年多來,作為消費金融的分支,借助移動互聯網、大數據等新技術,現金貸(小額現金貸款業務)在中國強勢崛起,一如此前的P2P、校園貸。

不過,現金貸比其他新興互聯網金融業態更快速地遭遇嚴監管環境。

暴利、高息、共債、暴力催收——自今年4月銀監會要求做好現金貸清理整頓工作至今,持續占據輿論浪尖的現金貸漸被標簽化,甚至被稱作民間高利貸的“線上版”。

10月,現金貸行業的龍頭之一趣店集團赴美上市,更是以百億美元市值引爆各界對現金貸的“起底”,其股價隨即掉頭而下,幾近“腰斬”。

在一次失敗的“公關”之后,趣店集團選擇回避輿論,拒絕了包括《財經國家周刊》在內的“任何形式的采訪”。

一邊是華麗的報表數據,一邊是諱莫如深的業務模式。在監管趨嚴和輿論質疑之中,包括趣店在內,最新的簡普科技(融360旗下公司),早期的信而富、和信貸、拍拍貸,于今年陸續境外上市。樂信集團近期也遞交了IPO招股書,擬登陸納斯達克。

觀望、掙扎、轉型,還有最后的“狂歡”,同時上演。

鑒于“現金貸業務存在較大風險隱患”,11月21日,互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發通知,要求各地立即暫停批設網絡小貸公司,并禁止新增批小貸公司跨省開展業務。此舉相當于封堵增量,防止風險蔓延。

《財經國家周刊》從監管部門了解到,針對現金貸的其他相關規定也在醞釀當中。

高歌瘋長

“這么多現金貸平臺,從哪冒出來的?”一位親歷我國互聯網金融成長全程的資深人士統計,現金貸平臺存量至少1萬家,且一度日均新增近百家。

自去年8月銀監會等部委發布《網絡信貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》后,P2P網貸機構紛紛探討轉型小額分散業務,尋找優質資產,將與監管新規有著“高匹配度”的消費金融業務迅速提上日程。其中轉型成本最低、規模瘋長最快的,便是現金貸。

“P2P發展至今,需要新的模式和形態來應對監管,現金貸生逢其時。”亞太律師事務所投資金融律師董毅智說。

實際上,現金貸在2013-2014年已初現端倪,但彼時并不被業界看好,受訪的風投人士均稱“當時并未在意”,行業并無爆發之勢。

某現金貸平臺創始人告訴記者,平臺上線當天僅接了寥寥幾單。“當時很忐忑,擔心成本收不回來。毫無如今新入場者面對暴利時的狂喜。”

直至去年初,整個行業仍處于“半熟期”。到年中,各平臺開始逐漸分出梯隊——月放款6億元以上為第一梯隊,2億-6億元為第二梯隊。在一位匿名的資金中介人士看來,“2億是A輪融資的基本條件,否則免談。”

今年年初,大批平臺“拔地而起”。據該中介人士統計,僅北京地區月放款1億元左右的平臺就不下20家。“上個月剛注冊,這個月就放款1個億且砍頭息15%-20%的,比比皆是。”

在諸多受訪人士看來,大量平臺都是“玩票”心理,作為放款機器,甚至不購買反欺詐產品,直接“裸放”。

其后遺癥,便是當前令人堪憂的壞賬率。

記者從北京市互金協會獲悉,有平臺開通上線三個月的壞賬率就達80%。而前述中介人士提供的數據顯示,整個行業的首逾率已高達20%-30%。

常見的風控手段如借款人行為分析、打分卡模式、反欺詐校驗等,通常會根據平臺對風控的嚴格程度及數據的完整性,須為每筆貸款付出10元至70元不等的成本。為了節省成本,有些平臺只簡單接入反欺詐系統,刷一遍黑名單庫就放款,用高利率、高收益去填補壞帳損失。

“信息不對稱使得這類平臺很難以現行模式進行有效風控。”復旦大學泛海國際金融學院執行院長錢軍對記者說。

此外,各種角色相繼入場,產業鏈條上獲客、風控、催收等各個環節均已衍生出一系列業態。

例如,高獲客成本帶動的“流量產業”,讓平臺的導流業務盈利激增。某分期貸款平臺CEO苦笑稱,目前其導流業務收入已遠超主營業務收入,而CPS模式(按最終放款金額計費)動輒150-200元/人的成本,只能靠提升復貸率來盡量攤平。

共債風險

“最大的風險在于共債群體,其收入與負債完全不成比例。”前述中介人士將此形容為“觸目驚心”。

以其最新接觸的一名共債者為例:一名21歲女大學生,一線城市打工族,月薪4600元,在多個借款平臺的總負債高達28萬元,具體用途不明。

“這實質是‘掠奪性過度借貸’。”北京市互金協會秘書長郭大剛說。

中智誠征信數據顯示,現金貸行業目前的共債比例已超80%,人均借貸次數為4-10次。

有業界人士表示,“去年‘5頭、10頭’共債(指在5個、10個平臺借款)就已經很高了,對今年后入場的平臺來說,‘30頭’以上才算高風險客戶。”

氪信創始人朱明杰對記者說:“共債者充當了將資金從新平臺轉移到老平臺的‘介質’。”由此,多頭借貸、以債養債等現象構成了復雜而脆弱的債務鏈條,致使現金貸資產質量急速下滑。

在此前監管層對網貸平臺資金存管、信息披露等規范下,網貸平臺資金端的風險雖得到一定程度的化解,但校園貸、現金貸的出現卻讓資產端的不確定性持續攀升。“風險正由資金端向資產端轉移。”一位監管人士說。

共債風險是如何變得復雜與嚴重的?

從借款人來看,首先是受限于征信質量。前述中介人士稱,很多借款客戶的征信記錄較差,只能從網貸平臺融資。其次,網貸平臺的違約成本低,多數平臺不購買使用央行征信系統,違約行為不影響個人征信記錄,造成了共債者還款意愿低、壞賬率高。

例如,前述中介人士的客戶中,一些人每月平均十幾天都需要還款,但數月后就表示“還累了”;甚至還有一些共債者認為,“靠自己本事借的錢,憑什么要還?”

“必須高度警惕惡性循環。”北京大成律師事務所合伙人肖颯對此表示,“借款人教育不能缺席。”

從行業來看,平臺、資金的足量甚至過量供給,成為共債者借新還舊、以債養債的活水,一旦停止資金供給,債務鏈條斷裂,則大量平臺或將被拉出水面。“粗略估計,整個網貸行業擁有約3000萬借款人的共用地基,若共債風險積聚,則交叉風險不可避免。”紛享科技CEO魏勇對記者說。

這與2012年以來浙江溫州等地爆發的多頭借貸風險頗為相似——由資金收縮而引發了債務問題的連環爆發,只不過有線上線下、大額小額之別。但現金貸的影響面要大于前者的特定區域。

解法之一,是建立數據共享平臺以抵御共債風險。盡管中國互金協會已建立起了協會會員范圍內的數據共享平臺,但目前數據的真實可靠性難以保證,且大量共債者仍游離于協會監測之外。

“適時、適當限制資金端的注入,也是一個辦法。”魏勇說。

資金源頭

此前收割高息“暴利”的資金端,風險亦已不容忽視。

《財經國家周刊》記者梳理發現,目前現金貸的資金來源中,P2P占據過半,銀行、消費金融公司占近三成,此外還有上市公司、信托、個人自有資金等。

“首先是剪不斷理還亂的P2P。”前述中介人士直言。

起初,P2P只向現金貸做資金輸出。記者獲悉,某現金貸平臺去年年初資金鏈斷裂,單憑P2P“輸血”不到一年,單月放款量即沖破5億元。嗅到暴利后,一些P2P平臺于去年年底招兵買馬,今年全面上線自家的現金貸產品。

根據國家互聯網金融安全技術專家委員會統計,截至目前有592家P2P平臺上馬了現金貸業務,包括拍拍貸、宜人貸、信而富、點融網等行業“領頭羊”,約占P2P行業正常運營平臺數量的15.8%。一部分P2P平臺不僅資產端全面接入現金貸,名下也連掛多家現金貸平臺。

其次,“傳統金融機構進入現金貸的資金規模也遠超想象。”琥珀科技創始人李永慶介紹,有部分銀行資金穿過多層渠道注入現金貸。

例如,東北地區某城商行為某現金貸平臺提供資金,平臺倒閉后,該行放出的7億元資金僅收回不到4億元。

此外,行業規則、門檻的缺失為個人資金自由出入現金貸提供了通道。

例如,北京某現金貸平臺以年化利率50%的成本接入私人資金,該平臺的借款名義利率低于36%,但綜合“砍頭息”、手續費等費用,年化利率高達360%。

一位放款人透露,他通過某平臺放款,名義利率年化24%,實際周利率超過40%,“即借款人借1000元只到賬700元,一周后還款1000元。”此人早年即在浙江從事高利貸業務,“現在我能通過互聯網向全國放款了。”

注入的資金,除主要用于放款外,也有部分用于“風控”;另一部分則充當保證金來撬動更多資金,繼續推高放款規模。

“平臺付出大量資金來獲客和征信,一旦卻無法用收益來覆蓋,將出現‘失血’。”大連京北互聯網金融資產交易中心總裁、上海交通大學互聯網金融研究所所長羅明雄對記者說,如果行業開始走下坡路,風險將蔓延至資金方,即大量網貸平臺和銀行、消費金融公司,波及多個金融領域。

監管趨嚴

近期,央行行長周小川、副行長易綱、金融市場司司長紀志宏等一再強調:所有金融業務都要納入監管,凡是搞金融都要持牌經營,互聯網金融亦不例外。

在中央和監管部門反復進行金融風險警示、劃定底線的背景下,除11月21日互金整治辦暫停批設網絡小貸公司的通知外,《財經國家周刊》記者從監管層權威人士處獲悉,監管層正在持續醞釀針對現金貸的監管辦法。

記者從北京市互金協會也獲悉,協會已對北京地區現金貸平臺作出了風險提示及流動性提示。

據本刊記者調研,自今年4月接收到銀監會等部門放出的整頓信號以來,就已有相當多平臺已不再高歌猛進,努力為接下來應對監管留出緩沖空間。杭州某現金貸平臺創始人介紹,其原本5月份計劃放款8000萬元,但僅完成2000萬。“當然,也不乏最后的狂歡者,有同行今年前十個月就凈賺8000多萬元。”

“存僥幸心理的不在少數。”星合資本董事長郭宇航說。

此外,近百家平臺已投身東南亞市場另謀出路。“一方面規避國內監管和市場的雙重壓力,另一方面進軍廣闊的未被開發的新市場,競品少且獲客成本低。”網貸天眼副總裁潘瑾健說。

不過,有的“轉型”外衣之下,風險或新風險仍然存在。

例如,有的平臺產品標明了零利率,但借貸行為卻脫離平臺在線下點對點轉賬,借款人以“打賞”模式支付利息來隱匿實際利率,這類行為的年化利率最高可達1000%。

“就像校園貸。”前述中介人士稱,“很多平臺更名之后,回到線下繼續展業。”

記者獲得的一份資料顯示,出未校園(愛學貸線下產品)、愛尚金融(原“博為”)、聚額分期(原“52額度”)等,此前均為線上校園貸平臺,清理整頓后隨即轉至線下。

羅明雄對此建議,除規范“砍頭息”、高利率和共債行為之外,也應在政策引導下鼓勵市場的良性、充分競爭,使現金貸既能填補市場空白,又能保證合理借貸成本。

錢軍認為,應設立行業準入門檻,并且在平臺成立初期即對股東、平臺資質等信息進行充分披露,以規范化經營來賦予現金貸更多社會責任,而不僅是牟利的商業模式。

網貸之家研究院院長于百程建議,應規范現金貸業務的信息披露,對借款利率、手續費等費用給予借款人明確提示。

而在郭宇航看來,放任不管自然會積聚風險,“急剎車”引爆的新風險也不可不防,有序、精準的監管介入或相對穩妥。“行業必然經歷洗牌,最終留下的必然是有能力、有責任的平臺”。

【來源:未央網



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