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監(jiān)管趨嚴(yán),噴涌出現(xiàn)的眾多現(xiàn)金貸平臺迎來末日狂歡金融

砍柴網(wǎng) / 未央網(wǎng) / 2017-11-30 13:45
“99%的現(xiàn)金貸平臺將被清理。”面對《財經(jīng)國家周刊》記者,某直轄市互金協(xié)會負(fù)責(zé)人發(fā)出如是警鐘。

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“99%的現(xiàn)金貸平臺將被清理。”面對《財經(jīng)國家周刊》記者,某直轄市互金協(xié)會負(fù)責(zé)人發(fā)出如是警鐘。

“抓緊賺錢,靴子隨時可能落地。”一家現(xiàn)金貸平臺創(chuàng)始人也如是“坦承心跡”。

近一年多來,作為消費(fèi)金融的分支,借助移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù),現(xiàn)金貸(小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù))在中國強(qiáng)勢崛起,一如此前的P2P、校園貸。

不過,現(xiàn)金貸比其他新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)更快速地遭遇嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境。

暴利、高息、共債、暴力催收——自今年4月銀監(jiān)會要求做好現(xiàn)金貸清理整頓工作至今,持續(xù)占據(jù)輿論浪尖的現(xiàn)金貸漸被標(biāo)簽化,甚至被稱作民間高利貸的“線上版”。

10月,現(xiàn)金貸行業(yè)的龍頭之一趣店集團(tuán)赴美上市,更是以百億美元市值引爆各界對現(xiàn)金貸的“起底”,其股價隨即掉頭而下,幾近“腰斬”。

在一次失敗的“公關(guān)”之后,趣店集團(tuán)選擇回避輿論,拒絕了包括《財經(jīng)國家周刊》在內(nèi)的“任何形式的采訪”。

一邊是華麗的報表數(shù)據(jù),一邊是諱莫如深的業(yè)務(wù)模式。在監(jiān)管趨嚴(yán)和輿論質(zhì)疑之中,包括趣店在內(nèi),最新的簡普科技(融360旗下公司),早期的信而富、和信貸、拍拍貸,于今年陸續(xù)境外上市。樂信集團(tuán)近期也遞交了IPO招股書,擬登陸納斯達(dá)克。

觀望、掙扎、轉(zhuǎn)型,還有最后的“狂歡”,同時上演。

鑒于“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險隱患”,11月21日,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)通知,要求各地立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司,并禁止新增批小貸公司跨省開展業(yè)務(wù)。此舉相當(dāng)于封堵增量,防止風(fēng)險蔓延。

《財經(jīng)國家周刊》從監(jiān)管部門了解到,針對現(xiàn)金貸的其他相關(guān)規(guī)定也在醞釀當(dāng)中。

高歌瘋長

“這么多現(xiàn)金貸平臺,從哪冒出來的?”一位親歷我國互聯(lián)網(wǎng)金融成長全程的資深人士統(tǒng)計,現(xiàn)金貸平臺存量至少1萬家,且一度日均新增近百家。

自去年8月銀監(jiān)會等部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)信貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》后,P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)紛紛探討轉(zhuǎn)型小額分散業(yè)務(wù),尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),將與監(jiān)管新規(guī)有著“高匹配度”的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)迅速提上日程。其中轉(zhuǎn)型成本最低、規(guī)模瘋長最快的,便是現(xiàn)金貸。

“P2P發(fā)展至今,需要新的模式和形態(tài)來應(yīng)對監(jiān)管,現(xiàn)金貸生逢其時。”亞太律師事務(wù)所投資金融律師董毅智說。

實(shí)際上,現(xiàn)金貸在2013-2014年已初現(xiàn)端倪,但彼時并不被業(yè)界看好,受訪的風(fēng)投人士均稱“當(dāng)時并未在意”,行業(yè)并無爆發(fā)之勢。

某現(xiàn)金貸平臺創(chuàng)始人告訴記者,平臺上線當(dāng)天僅接了寥寥幾單。“當(dāng)時很忐忑,擔(dān)心成本收不回來。毫無如今新入場者面對暴利時的狂喜。”

直至去年初,整個行業(yè)仍處于“半熟期”。到年中,各平臺開始逐漸分出梯隊(duì)——月放款6億元以上為第一梯隊(duì),2億-6億元為第二梯隊(duì)。在一位匿名的資金中介人士看來,“2億是A輪融資的基本條件,否則免談。”

今年年初,大批平臺“拔地而起”。據(jù)該中介人士統(tǒng)計,僅北京地區(qū)月放款1億元左右的平臺就不下20家。“上個月剛注冊,這個月就放款1個億且砍頭息15%-20%的,比比皆是。”

在諸多受訪人士看來,大量平臺都是“玩票”心理,作為放款機(jī)器,甚至不購買反欺詐產(chǎn)品,直接“裸放”。

其后遺癥,便是當(dāng)前令人堪憂的壞賬率。

記者從北京市互金協(xié)會獲悉,有平臺開通上線三個月的壞賬率就達(dá)80%。而前述中介人士提供的數(shù)據(jù)顯示,整個行業(yè)的首逾率已高達(dá)20%-30%。

常見的風(fēng)控手段如借款人行為分析、打分卡模式、反欺詐校驗(yàn)等,通常會根據(jù)平臺對風(fēng)控的嚴(yán)格程度及數(shù)據(jù)的完整性,須為每筆貸款付出10元至70元不等的成本。為了節(jié)省成本,有些平臺只簡單接入反欺詐系統(tǒng),刷一遍黑名單庫就放款,用高利率、高收益去填補(bǔ)壞帳損失。

“信息不對稱使得這類平臺很難以現(xiàn)行模式進(jìn)行有效風(fēng)控。”復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院執(zhí)行院長錢軍對記者說。

此外,各種角色相繼入場,產(chǎn)業(yè)鏈條上獲客、風(fēng)控、催收等各個環(huán)節(jié)均已衍生出一系列業(yè)態(tài)。

例如,高獲客成本帶動的“流量產(chǎn)業(yè)”,讓平臺的導(dǎo)流業(yè)務(wù)盈利激增。某分期貸款平臺CEO苦笑稱,目前其導(dǎo)流業(yè)務(wù)收入已遠(yuǎn)超主營業(yè)務(wù)收入,而CPS模式(按最終放款金額計費(fèi))動輒150-200元/人的成本,只能靠提升復(fù)貸率來盡量攤平。

共債風(fēng)險

“最大的風(fēng)險在于共債群體,其收入與負(fù)債完全不成比例。”前述中介人士將此形容為“觸目驚心”。

以其最新接觸的一名共債者為例:一名21歲女大學(xué)生,一線城市打工族,月薪4600元,在多個借款平臺的總負(fù)債高達(dá)28萬元,具體用途不明。

“這實(shí)質(zhì)是‘掠奪性過度借貸’。”北京市互金協(xié)會秘書長郭大剛說。

中智誠征信數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)金貸行業(yè)目前的共債比例已超80%,人均借貸次數(shù)為4-10次。

有業(yè)界人士表示,“去年‘5頭、10頭’共債(指在5個、10個平臺借款)就已經(jīng)很高了,對今年后入場的平臺來說,‘30頭’以上才算高風(fēng)險客戶。”

氪信創(chuàng)始人朱明杰對記者說:“共債者充當(dāng)了將資金從新平臺轉(zhuǎn)移到老平臺的‘介質(zhì)’。”由此,多頭借貸、以債養(yǎng)債等現(xiàn)象構(gòu)成了復(fù)雜而脆弱的債務(wù)鏈條,致使現(xiàn)金貸資產(chǎn)質(zhì)量急速下滑。

在此前監(jiān)管層對網(wǎng)貸平臺資金存管、信息披露等規(guī)范下,網(wǎng)貸平臺資金端的風(fēng)險雖得到一定程度的化解,但校園貸、現(xiàn)金貸的出現(xiàn)卻讓資產(chǎn)端的不確定性持續(xù)攀升。“風(fēng)險正由資金端向資產(chǎn)端轉(zhuǎn)移。”一位監(jiān)管人士說。

共債風(fēng)險是如何變得復(fù)雜與嚴(yán)重的?

從借款人來看,首先是受限于征信質(zhì)量。前述中介人士稱,很多借款客戶的征信記錄較差,只能從網(wǎng)貸平臺融資。其次,網(wǎng)貸平臺的違約成本低,多數(shù)平臺不購買使用央行征信系統(tǒng),違約行為不影響個人征信記錄,造成了共債者還款意愿低、壞賬率高。

例如,前述中介人士的客戶中,一些人每月平均十幾天都需要還款,但數(shù)月后就表示“還累了”;甚至還有一些共債者認(rèn)為,“靠自己本事借的錢,憑什么要還?”

“必須高度警惕惡性循環(huán)。”北京大成律師事務(wù)所合伙人肖颯對此表示,“借款人教育不能缺席。”

從行業(yè)來看,平臺、資金的足量甚至過量供給,成為共債者借新還舊、以債養(yǎng)債的活水,一旦停止資金供給,債務(wù)鏈條斷裂,則大量平臺或?qū)⒈焕鏊妗?ldquo;粗略估計,整個網(wǎng)貸行業(yè)擁有約3000萬借款人的共用地基,若共債風(fēng)險積聚,則交叉風(fēng)險不可避免。”紛享科技CEO魏勇對記者說。

這與2012年以來浙江溫州等地爆發(fā)的多頭借貸風(fēng)險頗為相似——由資金收縮而引發(fā)了債務(wù)問題的連環(huán)爆發(fā),只不過有線上線下、大額小額之別。但現(xiàn)金貸的影響面要大于前者的特定區(qū)域。

解法之一,是建立數(shù)據(jù)共享平臺以抵御共債風(fēng)險。盡管中國互金協(xié)會已建立起了協(xié)會會員范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)共享平臺,但目前數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性難以保證,且大量共債者仍游離于協(xié)會監(jiān)測之外。

“適時、適當(dāng)限制資金端的注入,也是一個辦法。”魏勇說。

資金源頭

此前收割高息“暴利”的資金端,風(fēng)險亦已不容忽視。

《財經(jīng)國家周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn),目前現(xiàn)金貸的資金來源中,P2P占據(jù)過半,銀行、消費(fèi)金融公司占近三成,此外還有上市公司、信托、個人自有資金等。

“首先是剪不斷理還亂的P2P。”前述中介人士直言。

起初,P2P只向現(xiàn)金貸做資金輸出。記者獲悉,某現(xiàn)金貸平臺去年年初資金鏈斷裂,單憑P2P“輸血”不到一年,單月放款量即沖破5億元。嗅到暴利后,一些P2P平臺于去年年底招兵買馬,今年全面上線自家的現(xiàn)金貸產(chǎn)品。

根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會統(tǒng)計,截至目前有592家P2P平臺上馬了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù),包括拍拍貸、宜人貸、信而富、點(diǎn)融網(wǎng)等行業(yè)“領(lǐng)頭羊”,約占P2P行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量的15.8%。一部分P2P平臺不僅資產(chǎn)端全面接入現(xiàn)金貸,名下也連掛多家現(xiàn)金貸平臺。

其次,“傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入現(xiàn)金貸的資金規(guī)模也遠(yuǎn)超想象。”琥珀科技創(chuàng)始人李永慶介紹,有部分銀行資金穿過多層渠道注入現(xiàn)金貸。

例如,東北地區(qū)某城商行為某現(xiàn)金貸平臺提供資金,平臺倒閉后,該行放出的7億元資金僅收回不到4億元。

此外,行業(yè)規(guī)則、門檻的缺失為個人資金自由出入現(xiàn)金貸提供了通道。

例如,北京某現(xiàn)金貸平臺以年化利率50%的成本接入私人資金,該平臺的借款名義利率低于36%,但綜合“砍頭息”、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用,年化利率高達(dá)360%。

一位放款人透露,他通過某平臺放款,名義利率年化24%,實(shí)際周利率超過40%,“即借款人借1000元只到賬700元,一周后還款1000元。”此人早年即在浙江從事高利貸業(yè)務(wù),“現(xiàn)在我能通過互聯(lián)網(wǎng)向全國放款了。”

注入的資金,除主要用于放款外,也有部分用于“風(fēng)控”;另一部分則充當(dāng)保證金來撬動更多資金,繼續(xù)推高放款規(guī)模。

“平臺付出大量資金來獲客和征信,一旦卻無法用收益來覆蓋,將出現(xiàn)‘失血’。”大連京北互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心總裁、上海交通大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究所所長羅明雄對記者說,如果行業(yè)開始走下坡路,風(fēng)險將蔓延至資金方,即大量網(wǎng)貸平臺和銀行、消費(fèi)金融公司,波及多個金融領(lǐng)域。

監(jiān)管趨嚴(yán)

近期,央行行長周小川、副行長易綱、金融市場司司長紀(jì)志宏等一再強(qiáng)調(diào):所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管,凡是搞金融都要持牌經(jīng)營,互聯(lián)網(wǎng)金融亦不例外。

在中央和監(jiān)管部門反復(fù)進(jìn)行金融風(fēng)險警示、劃定底線的背景下,除11月21日互金整治辦暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的通知外,《財經(jīng)國家周刊》記者從監(jiān)管層權(quán)威人士處獲悉,監(jiān)管層正在持續(xù)醞釀針對現(xiàn)金貸的監(jiān)管辦法。

記者從北京市互金協(xié)會也獲悉,協(xié)會已對北京地區(qū)現(xiàn)金貸平臺作出了風(fēng)險提示及流動性提示。

據(jù)本刊記者調(diào)研,自今年4月接收到銀監(jiān)會等部門放出的整頓信號以來,就已有相當(dāng)多平臺已不再高歌猛進(jìn),努力為接下來應(yīng)對監(jiān)管留出緩沖空間。杭州某現(xiàn)金貸平臺創(chuàng)始人介紹,其原本5月份計劃放款8000萬元,但僅完成2000萬。“當(dāng)然,也不乏最后的狂歡者,有同行今年前十個月就凈賺8000多萬元。”

“存僥幸心理的不在少數(shù)。”星合資本董事長郭宇航說。

此外,近百家平臺已投身東南亞市場另謀出路。“一方面規(guī)避國內(nèi)監(jiān)管和市場的雙重壓力,另一方面進(jìn)軍廣闊的未被開發(fā)的新市場,競品少且獲客成本低。”網(wǎng)貸天眼副總裁潘瑾健說。

不過,有的“轉(zhuǎn)型”外衣之下,風(fēng)險或新風(fēng)險仍然存在。

例如,有的平臺產(chǎn)品標(biāo)明了零利率,但借貸行為卻脫離平臺在線下點(diǎn)對點(diǎn)轉(zhuǎn)賬,借款人以“打賞”模式支付利息來隱匿實(shí)際利率,這類行為的年化利率最高可達(dá)1000%。

“就像校園貸。”前述中介人士稱,“很多平臺更名之后,回到線下繼續(xù)展業(yè)。”

記者獲得的一份資料顯示,出未校園(愛學(xué)貸線下產(chǎn)品)、愛尚金融(原“博為”)、聚額分期(原“52額度”)等,此前均為線上校園貸平臺,清理整頓后隨即轉(zhuǎn)至線下。

羅明雄對此建議,除規(guī)范“砍頭息”、高利率和共債行為之外,也應(yīng)在政策引導(dǎo)下鼓勵市場的良性、充分競爭,使現(xiàn)金貸既能填補(bǔ)市場空白,又能保證合理借貸成本。

錢軍認(rèn)為,應(yīng)設(shè)立行業(yè)準(zhǔn)入門檻,并且在平臺成立初期即對股東、平臺資質(zhì)等信息進(jìn)行充分披露,以規(guī)范化經(jīng)營來賦予現(xiàn)金貸更多社會責(zé)任,而不僅是牟利的商業(yè)模式。

網(wǎng)貸之家研究院院長于百程建議,應(yīng)規(guī)范現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的信息披露,對借款利率、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用給予借款人明確提示。

而在郭宇航看來,放任不管自然會積聚風(fēng)險,“急剎車”引爆的新風(fēng)險也不可不防,有序、精準(zhǔn)的監(jiān)管介入或相對穩(wěn)妥。“行業(yè)必然經(jīng)歷洗牌,最終留下的必然是有能力、有責(zé)任的平臺”。

【來源:未央網(wǎng)



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