算算紅嶺創投的賬:雙11成交額29.34億 老周自爆5億壞賬金融
2015年11月12日,紅嶺創投官方微信發布消息稱,00:35累計成交額突破1億,09:30累計成交額突破10億,16:42累計成交額突破20億,雙11最終累計成交額達到29.34億。顯然,紅嶺創投的這是與天貓雙11購物節對比,雖然這個數字沒有天貓那么耀眼,但也足以說明紅嶺創投實力。
然而,金融和購物能比嗎?
對于消費,付款收貨交易就結束了,部分會涉及售后問題;
而對于金融,投資了只是個開始,要完成整個金融環節,必須要企業還款完成結束。
所以,紅嶺創投用這個成交額來宣傳,雖然值得慶賀,但更重要的是接下來面臨的不確定性風險。
2015年10月25日,紅嶺創投召開第三屆董事會2015年第三次會議。紅嶺創投董事長周世平在其論壇發帖表示,紅嶺創投壞賬率預計2%至3%之間,預計核銷壞賬總額可能會接近5億元。
這個數字從披露出來至今,筆者一直持懷疑態度,首先我們不知道紅嶺創投定義為壞賬的標準是怎樣的,但實際上逾期從某種意義上來說也是壞賬,畢竟紅嶺創投的借款期限都在12個月以上,試問借款12個月以上到期還逾期,這樣真的只能算逾期嗎?
另外,5億元壞賬畢竟是紅嶺創投自己曝出來的,誰能保證紅嶺創投沒有隱瞞,畢竟涉及到平臺的穩定適當隱瞞也不為過。根據紅嶺創投披露的數據,平臺壞賬率預計在2%-3%之間,這個數據也曾是宜信的唐寧自爆的數據。
據信息時報2015年9月28日報道,銀行業凈利潤大幅下滑,整體壞賬率或飆至3%左右。
此外,2014年11月26日,陸金所董事長計葵生曾公開表示,陸金所的綜合壞賬率約在6%左右,要知道陸金所背靠平安集團,屬于行業里相對規范安全的P2P平臺。
通過這些數據對比告訴我們,3%是個能讓人接受的數字,周世平選擇自爆2%-3%的壞賬率,這在一定程度上不僅不是負面消息,反而是在為紅嶺創投的風控做營銷。
2014年2月26日,紅嶺創投官方發布《關于規范綜合融資成本的公告》,公告稱紅嶺創投綜合融資成本上限為2分/月,即年化綜合融資成本最高不超過24%,據紅嶺創投客服向筆者表示,目前平臺收取借款方的費用在借款年利率的基礎上加上2.1%的借款服務費。
按目前平臺最高17.5%的借款利率計算,對于借款方而言最高借款年利率是19.6%,而據筆者調查,這是P2P網貸平臺中屬于融資成本很低的平臺。
基于央行連續雙降環境的影響,平臺也在不斷調整借款利率,紅嶺創投客服向筆者表示。
平臺收取投資人的費用是借款年利率的基礎上收取10%的服務費,也就是平臺收取投資人的利息管理費。此外,平臺還會收取投資人的提現費用。(提現小于等于5萬的提現按每筆5元收費,大于5萬的提現按5元/筆,按5萬分拆多筆計算收費)
根據紅嶺創投官網數據,截止至2015年11月12日,平臺已為投資人賺取約22億元收益,按照平臺給投資人最低13%的利率,收取借款人2.1%借款費計算,平臺共收取借款人約3.55億的借款服務費。
另外,按紅嶺創收取投資人10%的利息管理費計算,平臺已收取投資者的利息管理費約2.2億。此外,對于平臺而言提現費也是一筆不小的收入,這里由于沒有數據無法進行計算統計。
綜上,紅嶺創投平臺已賺取的利潤約在5.75億元。
而這個數字,僅僅只比周世平自爆的5億元壞賬多出0.75億元。
我們再看看紅嶺創投的標的,借款企業大多是房地產公司。根據紅嶺創投的項目列表,其借款項目的融資期限一般是15個月、18個月、27個月,借款年利率主要是13%、15%、16%、18%,平均年利率約在16%左右。
讓人疑惑的是,如果房地產公司的資質較好,實力較強,為什么不通過借款成本更低的銀行貸款,或者通過信托公司包裝成立信托計劃,顯然從紅嶺創投平臺借款成本很高。
我們來給紅嶺創投的融資企業算筆賬,以借款成本年利率18%計算,借款期限24個月,借款金額10000萬元,其到期還款利息共計3600萬元。
再來看看紅嶺創投的借款項目,其標的名稱都以省或市加編號形式命名。平臺沒有風險準備金,也沒有與擔保公司合作,但每次此前兩次爆出的壞賬,周世平都宣布紅嶺創投會兜底。
根據紅嶺創投信息披露,項目風控措施一般是:
1)項目土地及在建工程土地面抵押擔保;
2)公司控制人及股東連帶責任擔保;
3)借款企業母公司或關聯公司(共通開發房地產項目)提供保證擔保;(部分借款項目沒有此項)
4)項目施工單位承諾放棄建設工程款優先受償權;
從以上四項風控措施來看,一旦借款企業項目出現問題,土地及在建土地面積將很難變現,除非有其它公司當接盤俠;另外,如果借款企業項目出現問題,其母公司及關聯公司同樣會受到牽連,而其股東和控制人自然也無力承擔還款責任,那么對于項目投資者來說,無論是優先受償還是劣后受償,其獲得回款的風險都會很大。
事實上,由于紅嶺創投不公布借款企業名稱,無法查詢融資企業的經營狀況,相關借款資料也沒有公布,對于投資者而言,唯一能相信和信任的只有紅嶺創投的兜底能力。然而,紅嶺創投少則幾千萬,多則上億的借款項目,能有多少真正優質的融資企業呢?
2015年7月23日,紅嶺創投發布上海浦東1號的融資公告,公告顯示融資金額30000萬元。融資方是上海鑫泰房地產發展有限公司(以下簡稱:鑫泰地產),融資項目是位于徐匯區的“尚海灣”的住宅項目。
7月27日,紅嶺創投官方宣布取消上海浦東1號的發標公告,主要原因是來自廣大投資人的質疑。
據調查,鑫泰地產是恒盛地產控股有限公司旗下子公司。據界面報道,恒盛地產曾通過鑫泰地產,利用“尚海灣”項目進行多筆避融資,2014年該項目因資金問題被迫停工。
此外,恒盛地產發起的多筆海外債券面值正大幅下跌,國際投資者已經對恒盛地產的基本面產生了深深的擔憂。有分析師甚至認為恒盛地產將成為下一個佳兆業。
雖然上海浦東1號最終沒有開始發標,但這也從一定程度上反映出紅嶺創投的風控,涉及3億元的借款項目已經發布借款公告,這也說明紅嶺創投風控已經通過審核。然而,如果這個借款項目真的一旦發布出來,對于大多數投資者顯然是無法判斷借款項目的風險。
從紅嶺創投網站紅嶺故事欄目能看到,這里有很多投資者對紅嶺創投平臺的感謝,他們都表示在紅嶺創投賺到很多利息,當然這與紅嶺創投將大部分的利息都給到投資者有關,從這一點上來講紅嶺創投做的無話可說。然而,我們也必須明白這些投資者都有一定風險承受能力,對于他們來說能承擔一定投資損失也是可以接受的。
筆者不懷疑紅嶺創投模式,但關于其大額業務模式,筆者還是持保留態度,尤其是當前經濟處在相對較冷,以及房地產市場的不穩定,對于投資者而言更應該審慎。
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