近日，安徽殺出一個超級獨角獸：海馬云。
你可能沒聽過它的名字，但玩游戲的人大概率享受過它的 " 隱形服務(wù) "：比如用手機玩大型 3D 游戲時不卡幀，用普通電腦跑專業(yè) 3D 軟件時很流暢，背后可能就是它在云端 " 幫忙 "。
這家公司的老板叫黨勁峰，是個典型的技術(shù)極客——不愛穿西裝，偏愛寬松短褲，一副黑框眼鏡，一撮性感的胡須，辦公室里擺滿了各種新鮮產(chǎn)品。
就是這樣一個看似不修邊幅的人，卻干成了件挺創(chuàng)新的事：自己造服務(wù)器、搭技術(shù)平臺，讓原本需要高端設(shè)備才能運行的游戲和軟件，在普通手機、電腦上也能順暢用起來。
這個行業(yè)還存在著諸多機會，值得創(chuàng)業(yè)者關(guān)注。
技術(shù)融合催生新體驗：依托 5G+AI+VR 技術(shù)，優(yōu)化 VR 設(shè)備渲染技術(shù)、降低延遲至 20 毫秒內(nèi)，打造沉浸式云游戲體驗，突破傳統(tǒng)場景限制。
細分市場潛力待挖：針對女性玩家開發(fā)社交、換裝等 " 云原生 " 游戲，提升畫質(zhì)滿足審美需求；聚焦老年及家庭場景，優(yōu)化電視端適配，開發(fā)操作簡便的休閑類游戲。
商業(yè)模式創(chuàng)新升級：探索 " 云游戲 + 教育 " 跨界服務(wù)，結(jié)合 3D 互動場景拓展 B2G 模式；與硬件廠商合作預(yù)裝服務(wù)，按銷量分成觸達用戶。
01
海馬云創(chuàng)始人叫黨勁峰，是一位 80 后創(chuàng)業(yè)者，屬于典型的創(chuàng)業(yè)極客，相較于西裝長褲，他更喜歡休閑的寬松短褲，辦公室里擺滿了各種新鮮產(chǎn)品。
他 2003 年畢業(yè)于北京郵電大學(xué)，2006 年 6 月取得重慶郵電大學(xué)通信與信息系統(tǒng)碩士學(xué)位。
畢業(yè)后，他任職于普天信息技術(shù)研究院有限公司，直至 2007 年 3 月。從 2007 年 5 月至 2014 年 6 月，他就職于北京網(wǎng)秦天下科技有限公司，擔任副總裁一職。2013 年，他帶領(lǐng)網(wǎng)秦老班底創(chuàng)立海馬云的前身——北京海譽動想科技。
它自主設(shè)計研發(fā)服務(wù)器、搭建 GPU 集群，為企業(yè)提供云渲染服務(wù)。
怎么理解這個業(yè)務(wù)？大家玩大型游戲或使用 3D 軟件時，需要高性能電腦 / 手機，但普通設(shè)備跑不動。針對該需求，海馬云自建 " 云端機房 "，里面裝滿高性能顯卡（GPU）服務(wù)器，專門負責圖形渲染和計算。
2016 年，海馬云成功研發(fā)第一代 arm 列陣服務(wù)器，成為全球 arm 架構(gòu)垂直云計算業(yè)務(wù)的開創(chuàng)者，開始進入云游戲計算領(lǐng)域。
當然，這離不開黨勁峰的果斷決策。
2016 年，當行業(yè)普遍采用 X86 架構(gòu)運行安卓游戲時，黨勁峰提出用 ARM 架構(gòu)重構(gòu)底層技術(shù)。這一決定在內(nèi)部引發(fā)激烈爭議，因為當時 ARM 服務(wù)器的兼容性和性能被認為無法滿足云游戲需求。但他力排眾議。
2017 年，其產(chǎn)品開始商用，與中國移動咪咕互娛、360 游戲、閱文集團等企業(yè)達成合作，率先實現(xiàn)云游戲商用。
到現(xiàn)在為止，在海馬云的營收構(gòu)成中，云游戲 GPUaaS 占比最大。2022 年至 2024 年，公司來自云游戲 GPUaaS 的收入分別為 2.48 億元、2.2 億元、4.58 億元，占比總收入的 85.4%、65.4%、88.1%。
其中，咪咕文化又是其最大客戶。咪咕公司是中國移動在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專業(yè)子公司，專注于音樂、視頻、閱讀、游戲、動漫等數(shù)字內(nèi)容的聚合、運營與服務(wù)。
自 2017 年雙方建立合作關(guān)系以來，咪咕文化在 2022 - 2024 年分別為公司貢獻營收 1.23 億元、1.56 億元、1.85 億元，占比公司總營收的 42.5%、46.4%、35.7%。
02
云游戲行業(yè)發(fā)展可大致分為三個階段。
早期是概念提出階段，當時互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和硬件水平有限，云游戲僅停留在設(shè)想層面。
隨著互聯(lián)網(wǎng)帶寬提升以及硬件性能增強，進入技術(shù)探索階段，部分企業(yè)開始嘗試研發(fā)云游戲技術(shù)，但受限于成本和技術(shù)成熟度，未能大規(guī)模商用。
直到近幾年，隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)普及、云計算技術(shù)飛速發(fā)展，云游戲快速發(fā)展。
據(jù)灼識咨詢資料，中國云游戲場景的實時云渲染服務(wù)的市場規(guī)模預(yù)期于 2029 年達到 116 億元，2024 年至 2029 年的復(fù)合年增長率為 35.4% 。
在國際上，云游戲行業(yè)競爭激烈，國外一些科技巨頭份額較有優(yōu)勢，如谷歌的 Stadia、微軟的 xCloud 等。國內(nèi)云游戲企業(yè)與國外相比，在技術(shù)研發(fā)能力和全球市場布局方面存在一定差距，但在本地化服務(wù)、對國內(nèi)市場需求的理解以及政策支持等方面具有優(yōu)勢。
海馬云的競爭對手包括網(wǎng)易云游戲、騰訊即玩等。與競品相比，海馬云在業(yè)務(wù)定位上最大的區(qū)別在于其全棧自研的技術(shù)路線。海馬云向企業(yè)客戶提供從 iaas 層硬件基礎(chǔ)設(shè)施到 paas 層軟件核心技術(shù)的全棧式服務(wù)。這種全棧自研能力，使得海馬云在技術(shù)的穩(wěn)定性、定制化服務(wù)以及成本控制方面，具有一定優(yōu)勢。
按 2024 年收入計算，海馬云在中國云游戲場景實時云渲染服務(wù)提供商中市場份額為 17.9% ，排名第一。在營收方面，2022 年至 2024 年，海馬云的營收分別為 2.90 億元、3.37 億元和 5.20 億元，復(fù)合年增長率為 33.8% ，呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。然而，在利潤方面，海馬云卻持續(xù)虧損，凈虧損分別達 2.45 億元、2.17 億元、1.85 億元。
未來幾年，行業(yè)機會主要存在以下幾個方面。
一、5G+AI+VR 技術(shù)融合：沉浸式體驗新市場。
VR + 云游戲的沉浸式體驗：傳統(tǒng)云游戲解決了 " 設(shè)備限制 " 問題，但 VR 技術(shù)能進一步突破 " 場景限制 "。
例如，玩家戴上 VR 眼鏡即可進入游戲中的虛擬世界，通過肢體動作直接操控角色。目前，海馬云等頭部企業(yè)已在平臺上承載超過 28000 款游戲，其中不乏支持 VR 適配的 3A 大作。新玩家若聚焦這一領(lǐng)域，可針對 VR 設(shè)備優(yōu)化渲染技術(shù)，降低延遲至 20 毫秒以內(nèi)（行業(yè)公認的 " 無感延遲 " 標準），打造差異化體驗。
二、垂直細分市場：女性玩家 + 老年群體。
女性玩家市場：據(jù)行業(yè)調(diào)研，女性占云游戲用戶的比例已從 2022 年的 28% 升至 2024 年的 35%，但現(xiàn)有游戲中，針對女性偏好的社交、換裝、輕度解謎類內(nèi)容占比不足 20%。新玩家可開發(fā) " 云原生 " 女性向游戲，無需下載即可在手機、平板上流暢運行，同時通過云渲染技術(shù)提升角色服飾、場景細節(jié)的畫質(zhì)，滿足審美需求。
老年群體與家庭場景：隨著智能電視普及，家庭云游戲場景興起。數(shù)據(jù)顯示，2024 年通過電視端訪問云游戲的用戶同比增長 120%，其中 50 歲以上用戶占比達 15%。這類用戶更偏好棋牌、休閑益智類游戲，且對操作簡便性要求高。新玩家可優(yōu)化電視端適配，開發(fā)語音操控、簡化界面的專屬版本，搶占這一藍海市場。
商業(yè)模式創(chuàng)新：從 " 按時長收費 " 到 " 場景化服務(wù) "。
" 云游戲 + 教育 " 跨界服務(wù)：例如，將歷史、科學(xué)知識融入游戲劇情，學(xué)校或家長可按課程包購買服務(wù)，通過云渲染技術(shù)實現(xiàn) 3D 場景互動（如 " 虛擬博物館 " 游覽）。這類 B2G（企業(yè)對政府）模式受政策支持，且競爭較少。
硬件捆綁合作：與智能電視、VR 設(shè)備廠商合作，預(yù)裝定制化云游戲服務(wù)，按設(shè)備銷量分成。這種模式能快速觸達用戶，尤其適合缺乏流量資源的新玩家。
綜上，新玩家無需與海馬云等頭部企業(yè)比拼 " 全品類覆蓋 "，而是可依托技術(shù)融合打造沉浸式體驗，或聚焦細分人群需求。
來源：鉛筆道
