硅谷時間 8 月 30 日，據金融時報報道，開發出 Chat-GPT 的全球明星 AI 初創公司 OpenAI，正在與投資者討論重組事宜，改變公司結構，使其對投資者更友好。OpenAI 正在推進新一輪達數十億美元融資，估值超過 1000 億美元，并尋求保持對谷歌和其他競爭對手的領先地位。

盡管目前 OpenAI 與投資者尚未就是否改變 OpenAI 的結構做出最終決定，但正在考慮的一個選項是，取消營利性子公司投資者現有的利潤上限。

這次重組，正逢 OpenAI 洽談籌集新一輪達數十億美元的融資，風險投資機構 Thrive Capital 將投資 10 億美元并領投此輪融資。

據 The Information 報道，自 2023 年底以來，OpenAI 的年化收入已翻一番，達到 34 億美元，OpenAI 可能會利用這一指標來吸引投資者參與本輪融資。

值得注意的是，蘋果和英偉達正首次洽談參與 OpenAI 的投資。如果此輪融資成功，OpenAI 將成為同時具有全球三大科技巨頭（微軟、蘋果、英偉達）的財務投資支持。

若融資成功，OpenAI 的估值將超過 1000 億美元，這超過了互聯網支付公司 Stripe 在 2021 年私募融資中達到的 950 億美元估值，只有少數其他私營初創公司的估值超過 OpenAI，包括字節跳動和 SpaceX。

OpenAI 在一份聲明中表示：" 我們仍然專注于構建造福所有人的人工智能，正如我們之前所分享的那樣，我們正在與董事會合作，以確保我們能夠最好地完成我們的使命。" " 非營利組織是我們使命的核心，并將繼續存在。"

OpenAI 目前的公司結構很獨特，有一個非盈利的 OpenAI Nonprofit 做殼，但有一個 LLC（Limited liability company，有限責任公司）做里子。

圖片來源：靈動未來股權激勵

在 OpenAI Nonprofit 層面，董事會仍然掌握絕對控制權。他們通過 100% 控制 OpenAI GP LLC，并利用 OpenAI GP LLC 的運營協議來控制所有 LLC 成員。

LLC 雖然翻譯為 " 有限責任公司 "，但美國的 LLC 跟我國的有限責任公司性質完全不同。據靈動未來股權激勵報告，LLC 是一種介于 LP（有限合伙人）和 Corporation 之間的組織形態，是美國最為靈活一種管理形式。LLC 可以跟 LP 一樣穿透到合伙人層面繳稅，也可以按照 Corporation 雙層賦稅；LLC 的每一位成員（在美國成為 Members，相當于公司的股東）都相當于是 LP，其權益都可以通過 Operating Agreement 來進行約定。

在目前 OpenAI 的公司結構中，其與投資者簽訂的有限合伙設立了利潤上限。有限合伙人只能享有股權所帶來的收益，不能參與任何經營決策。利潤分配遵循特定的階段和上限，超過一定利潤閾值后，額外的利潤將重新投入到非盈利母公司中。通過限制投資者的財務回報，平衡商業目標與 AI 的安全性。

但在今年 8 月最新的一輪融資談判中，這個利潤上限可能會被取消。

本月早些時候， OpenAI 被其聯合創始人、科技億萬富翁埃隆 · 馬斯克 ( Elon Musk ) 再次起訴，馬斯克聲稱 OpenAI 在與微軟簽署商業合作伙伴關系時背棄了造福人類的使命。本周，馬斯克在 X 上發帖稱，" 要么將非營利組織轉變為營利組織是合法的，每個人都應該這樣做，要么是非法的，OpenAI 就是紙牌屋。"

OpenAI 于 2023 年 1 月與微軟簽署了一項價值 100 億美元的投資協議，讓微軟分享 OpenAI 的利潤，并將 OpenAI 的技術整合到微軟的云服務和搜索引擎服務中。自 2019 年以來，微軟已向 OpenAI 投資約 130 億美元。

OpenAI 去年經歷了 Altman 被董事會解雇和重新雇用的戲劇一幕，后來幾位聯合創始人出走，包括前首席科學家 Ilya Sutskever 和 John Schulman。與此同時，OpenAI 聯合創始人兼總裁 Greg Brockman 正在休假。

來源：虎嗅