曾經(jīng)的全球新能源汽車霸主驟然 " 失速 "，已經(jīng)連續(xù) 6 個月，比亞迪新能源汽車單月銷量降幅超 45%。
7 月 7 日晚，比亞迪發(fā)布 6 月份產(chǎn)銷報告，報告顯示，6 月份汽車銷量為 3.37 萬輛，同比下滑 12.93%，其中新能源乘用車銷量為 1.31 萬輛，同比下降約 49.46%，近乎腰斬。
今年上半年，比亞迪汽車?yán)塾嬩N量為 15.86 萬輛，同比下降 30.45%；其中，新能源汽車?yán)塾嬩N量為 6.07 萬輛，同比下降 58.34%。反觀燃油車業(yè)務(wù)，今年上半年一直保持高速增長，其中 SUV 車型銷量同比大漲 187.35% 至 7.51 萬輛，甚至超過了上半年比亞迪新能源乘用車銷量總和。
在同樣的市場環(huán)境下，北汽新能源 1-5 月銷量大降 70.09%，上半年寶馬新能源汽車在中國銷量卻同比增長 49%。這不禁讓人疑惑，自主品牌新能源汽車不香了？
跌落神壇
其實(shí)，比亞迪隱憂早已顯現(xiàn)。結(jié)束了 4 年蟬聯(lián)全球新能源汽車銷冠的高光時刻，比亞迪新能源汽車從 2019 年開始就已出現(xiàn)負(fù)增長。
2019 年比亞迪新能源車銷量同比下滑 7.39% 至 22.95 萬輛，輸給了同比增長近 50% 至 36.75 萬輛的特斯拉。據(jù) EV Sales 數(shù)據(jù)，今年前 5 個月全球新能源汽車銷量排名中，特斯拉以超第二名近 3 倍的銷量穩(wěn)居第一，而比亞迪被寶馬和大眾集團(tuán)反超，排名降至第四。
" 新能源汽車消費(fèi)市場已經(jīng)進(jìn)入了一個新階段。" 中歐國際工商學(xué)院案例研究員、汽車行業(yè)資深分析師錢文穎告訴未來汽車日報（ID：auto-time），比亞迪銷量下降不只是因為補(bǔ)貼退坡，背后深層次原因是，早期國內(nèi)消費(fèi)者購買新能源汽車可選范圍太小，比亞迪和北汽新能源在補(bǔ)貼扶持下是當(dāng)時比較好的選擇。
" 現(xiàn)在新能源汽車市場有了更多的選擇 "，錢文穎表示，如果不加快提高自身產(chǎn)品的優(yōu)勢，那么銷量肯定會被競品稀釋。
今年 1-6 月，寶馬 5 系插電式混合動力車型在中國累計交付 10650 輛，堪比比亞迪同期所有插電式混合動力車型的交付量（11188 輛）。從關(guān)鍵參數(shù)來看，寶馬新能源車型的動力性能、續(xù)航里程與比亞迪差別不大，反而售價遠(yuǎn)高于比亞迪，能受到消費(fèi)者青睞或許是因為品牌價值。
數(shù)據(jù)來源：汽車之家 制圖：未來汽車日報
一位汽車行業(yè)資深分析師向未來汽車日報坦言，現(xiàn)在 90 后是汽車消費(fèi)的主流群體，相比于性價比，他們對品牌力、個性化更看重，" 如果是同樣的預(yù)算，他們會買輛更酷的車，而不是中規(guī)中矩的車 "。
在中國整體車市遭遇寒冬的情況下，中國豪華車市場的銷量未受到明顯影響，呈現(xiàn)出較好的 " 抗跌性 "。據(jù)中汽協(xié)與巨量算數(shù)聯(lián)合發(fā)布的報告，2019 年豪華品牌新能源汽車銷量同比增長近 1 倍，特斯拉及保時捷同比增長超 220%。在 2020 年的特殊時期，整體車市下行但豪華車率先在 4 月開啟上升模式，迎來同比增長。
來源：中汽協(xié) & 巨量算數(shù)《2020 年豪華車市場洞察》
此外，受疫情影響比亞迪在今年上半年并未發(fā)布新款車型，這也是其銷量不振的原因之一。
中信證券和安信證券認(rèn)為。6 月比亞迪新能源車銷量雖然同比下降近 50%，但環(huán)比增長 23.23% 的表現(xiàn)符合預(yù)期，預(yù)計該公司在下半年還將推出全新宋 PLUS 車型，并對宋、元、e2、e3 等車型進(jìn)行改款，下半年有望進(jìn)入車型上升周期。
除了即將上市的全新一代旗艦轎車漢，比亞迪方面告訴未來汽車日報，2021 款比亞迪唐燃油版和 DM 版將于 8 月上市，唐 EV 因受到產(chǎn)能限制，預(yù)計 10 月后量產(chǎn)下線，后續(xù)將單獨(dú)上市。
有望搶奪燃油車市場份額
即便上半年的新能源車銷量差強(qiáng)人意，比亞迪仍是資本市場的寵兒。
截止 7 月 8 日收盤，比亞迪以 2257.54 億元的總市值超越上汽集團(tuán)（總市值 2240.89 億元），位居 A 股汽車行業(yè)市值第一，多數(shù)券商給予 " 買入 -A" 評級。
這份信心來源于看好比亞迪插混車型。6 月 19 日，比亞迪發(fā)布了第四代插電混動技術(shù) DM 全新平臺戰(zhàn)略，計劃推出 DM-p 和 DM-i 兩大平臺，其中 DM-p 主打高性能，DM-i 主推經(jīng)濟(jì)性。安信證券表示，DM4.0 成本優(yōu)勢顯著，有望在有補(bǔ)貼的情況下實(shí)現(xiàn)與同級別燃油車 " 購臵平價 "，搶奪燃油車市場。
與燃油車型相比，DM-i 車型性能及油耗優(yōu)勢明顯，同時解決了 DM3.0 中油耗與系統(tǒng)成本高、低電量時駕駛體驗不佳的問題。
以宋 Pro 車型為例，燃油版車型官方指導(dǎo)價為 8.58 萬 -11.58 萬元，銷量來源以二三線非限行限購城市為主。而宋 Pro DM（插電式混合動力車型）百公里加速時間比燃油車快 2-3 秒，油耗優(yōu)勢也更明顯。安信證券認(rèn)為，若價格下降至與燃油版基本平價的水平，宋 Pro 燃油版及其競品的銷量有望向宋 Pro DM-i 版轉(zhuǎn)化。
2019 年秦 Pro、宋 MAX、宋 Pro 燃油版銷量城市分布（單位：輛） 來源：安信證券
安信證券對比亞迪 DM-i 與 DM-p 兩種路線車型的銷量預(yù)測顯示，當(dāng) 2021 年所有對應(yīng)車型上市后，比亞迪插混車型穩(wěn)態(tài)月銷量有望超過 3 萬輛，為該公司貢獻(xiàn)較大的銷量及業(yè)績彈性。其中秦 Pro DM 車型穩(wěn)態(tài)月銷量有望達(dá) 7000 輛，唐 DM 將達(dá) 7900 輛，宋 MAX DM 將達(dá) 5300 輛，宋 Pro DM 將達(dá) 1 萬輛。
現(xiàn)有新車型中，比亞迪漢即將交付，目前漢的訂單已超 2 萬輛，隨著電池和車型產(chǎn)能爬坡，招商證券預(yù)計漢的月銷量可超 3000 輛，且有望超過預(yù)期。
除整車業(yè)務(wù)，比亞迪半導(dǎo)體與比亞迪動力電池板塊也擁有新的增長空間。
華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示，2019 年比亞迪 IGBT 國內(nèi)出貨量約 19 萬套，市占率達(dá) 18%，僅次于英飛凌。比亞迪半導(dǎo)體更是在 62 天內(nèi)完成了兩輪融資，合計估值已達(dá)到 102 億元。中金公司預(yù)計，比亞迪半導(dǎo)體拆分上市后可達(dá) 300 億市值。比亞迪動力電池出貨量在國內(nèi)也僅次于寧德時代，排名第二。
"（比亞迪）已經(jīng)逐漸成為行業(yè)的 Tier 1，未來這部分業(yè)務(wù)對其利潤率的貢獻(xiàn)也會增大 "，錢文穎認(rèn)為比亞迪做 Tier 1 有很大的優(yōu)勢。部分券商也表示比亞迪后續(xù)更大的投資價值是作為中性的 " 新能源汽車一站式解決方案提供商 "，包括鋰電池（刀片電池技術(shù)等）、半導(dǎo)體（IGBT）、三合一電機(jī) / 電控技術(shù)、電動平臺等。
消費(fèi)升級，新能源汽車市場產(chǎn)生新的消費(fèi)需求，深耕電動汽車多年的比亞迪雖有先發(fā)優(yōu)勢，但提升品牌價值，已刻不容緩。此外，如何保持中性態(tài)度兼顧整車制造商和零部件供應(yīng)商的雙重身份，是另一個需要思考的問題。
來源：未來汽車Daily
