P2P行業亂象：這些騙局一定要警惕！金融
在最初，P2P被定義為個人與個人之間小額借貸交易，但是這種關系并非需要資金方與借款方雙方見面，而是通過網絡平臺確立借貸關系，并完成相關交易和手續。但是這樣簡單的關系，在資產類別多樣介入、創新手段層出不窮的時代卻愈發復雜化。這樣復雜的背景也為新騙局鋪就了肥沃的土壤。
【P2P行業亂象】P2P的變異術
這個世界在高速變化，人們對創新些許已經失去一些敬畏感，被人們每天掛在嘴邊，導致曾經清晰明了的事物慢慢變得混沌不清。其中就包括“P2P”這一概念。
什么是P2P?似乎現在已經沒有人說得清楚，僅剩下一個模糊的影子。在最初，P2P被定義為個人與個人之間小額借貸交易，但是這種關系并非需要資金方與借款方雙方見面，而是通過網絡平臺確立借貸關系，并完成相關交易和手續。
但是這樣簡單的關系，在資產類別多樣介入、創新手段層出不窮的時代卻愈發復雜化。這樣復雜的背景也為新騙局鋪就了肥沃的土壤。
從P2P到P2N、P2L、P2A、A2P、P2B……概念變化了九曲十八彎。此前不為大眾日常接觸的外匯、票據、保險等產品在經過層層非正常手段的包裝下也進入了最簡單的P2P行列。在P2P輿論風評并不好的情況下，平臺方也在承認自己是P2P和不想承認之間糾結、拉扯。
第一財經記者梳理了多種P2P變種方式，層層撥開，讓更多投資者看清當前眼花繚亂的P2P變身術。當然，除文中提到的多種P2P變異方式外，嫁接了融資租賃、房地產項目、車輛抵押項目等都存在著或由資產本身性質或由平臺建立者故意為之的騙財之術。
騙術一：冒名保險公司 險資空手套白狼
客戶，來自險企;從業人員，來自險企;名牌頭號，來自險企。保險業務人員的推廣手段也自然過渡、移植到了P2P平臺。在這過程中，P2P平臺共需要“三步”，即搭建平臺，尋找到客戶源，誘拐投資，最后就可以坐收利潤。
雖然曾經由于保險業務員簡單粗暴的拉單推廣方式讓保險行業并沒有給大眾留下太好的印象，但隨著近年人們對保險的日益重視，人們的思想逐步開始轉變，相比在某種程度上“名聲”并不好的P2P來說，保險自然屬于正規軍，也更得投資人的心。
“我們是某某保險公司的子公司。”這通常是該類P2P平臺向客戶介紹自己的第一句話，讓客戶從心理上打消抵觸感。第一財經記者了解到，在該類冒名保險公司的平臺中，更有甚者端出了“保監會”的名號，聲稱自己受到保監會監管，是保監會的直屬單位。看似真實的公司名牌、墻面上多種資格證書，讓人信以為真。
“框架”搭建之后，填充框架的工作人員也多數來自大量保險公司，曾經的銷售員搖身一變成為總經理、市場總監。這些人利用原來在保險公司的客戶資源，以高息為誘餌，說服客戶將保單質押，進而把質押款作為投資款直接投入P2P平臺。
還有一種情況是以“回饋客戶”為借口，稱保險公司開發了最新的高回報理財產品，說服客戶投資，并向其索取身份證、銀行卡等個人信息資料。投資者在不知情的情況下，認為將資金投入了保險公司，而非P2P平臺。
一位曾經實地調查過該類P2P平臺的保險公司管理層人員對第一財經記者表示，業務員經過“專業培訓”，每一句引導話語都緊扣投資者的心理變化。
在上述保險業內人士看來，由于保險薪酬機制的掣肘，大量代理制員工“出逃”保險公司，鋌而走險，殺入P2P“撈一票”也在邏輯之中。但是投資人一旦被迷惑將血本無歸。
騙術二：P2P配資 爆倉一日毀
2015年6月股市的躥升催生了配資業務的繁榮，讓某些曾經沒有業務增長點的P2P平臺找到了新出口。
P2P配資簡單而言就是將借貸業務和配資業務相關聯，業務模式共分為兩類，一類平臺將投資者的閑散資金匯集，然后將資金用于股票配資需求者進行股票交易。投資者的收益則來自配資客在股票操作過程中的盈利，輸贏全部押寶于投資者水平。另外一種模式，則是簡單粗暴的資金配比，提供高杠桿資金直接給到投資者。不同于機構的2-3倍資金融通，P2P配資甚至高達9倍、10倍，一個跌停就顛覆世界。
此輪牛市行情演進中配資業務在后期受到嚴厲打壓。配資公司上游做資金批發業務的感受到高風險紛紛退出，市場資金面一度大幅收緊。一位P2P配資人士對第一財經記者透露，受此影響，大量的資金轉向P2P。一方面，受經濟下滑中優質資產短缺的影響，大量資金站崗，做資金批發業務可以小幅緩解，另一方面，由于配資是暴利行業，因此，可以獲得大幅收益。
高收益伴隨著高風險，當股災來臨、指數崩潰式下滑時，業內人士稱，平臺資金鏈一度斷鏈，未來經營下去自融、拆標、期限錯配是不可逃避的方式方法。
但是，在當時“低頭撿錢”的牛市時期，大量的投資者處于眼熱狀態，并不了解個中問題。“投資，當然是為了獲得一定幅度的合理收益。”李先生曾經對第一財經記者表達他們對于投資的理解，但是他對于投出去的資金流向并不在意。
騙術三：租軟件炒外匯 工作人員都是臨演
金融之所以具有神秘性是因為其具有相當程度的專業性以及與人交易的非頻繁性。人們在買衣服、買日用品時能輕易辨別好壞，但是對金融產品的辨識卻并不容易。
互聯網金融的出現，讓部分理財產品撥開了神秘的面紗。但是仍然有一些面紗是在短期內難以被普及的，例如外匯、黃金、石油、貴金屬。
當P2P概念被越來越多運用時，許多原本清晰的事物漸趨變得模糊，尤其當線下P2P四散開來時，投資者所需要履行的動作幾乎相同，即將資金投入平臺，然后定期收取回報。
第一財經記者了解到，上海某公司曾經通過互聯網租用外匯保證金交易平臺破解版，隨意命名后，通過后臺操作，設立多個虛假賬戶建立保證金進出記錄，以供投資者查看，同時，為讓更多投資人信服，組織投資者公司參觀活動，將辦公室租用在遠離市區地帶，并雇傭人員“表演日常工作”，展示公司正常運營狀態。
“炒外匯是最好的噱頭，兼具時代潮流感和專業神秘感。”某業內人士對第一財經記者表示，有意騙取資金的人會通過各種方式來打消投資者疑慮。
互聯網金融帶動新理財觀念火爆后，記者本人也接聽過多個宣傳外匯、黃金、期貨的電話，承諾讓人驚訝的高的收益，并再三強調當前該類別投資的火熱程度，市場局面的良好情況。其實，我國外匯交易尚未全面放開，自稱為外匯經紀商的大量群體，以咨詢公司、投資公司、財務公司等名義設立多家機構，在拉攏客戶的過程中炒外匯存在的投機性被輕描淡寫略過，執意強調投資回報，由此產生的踩雷事件也在每天上演。
騙術四：染指虛假貿易的P2P票據理財
當收益和安全相比時，相信更多投資人愿意選擇安全。曾經在一段時間內，P2P票據理財火爆一時，尤其以銀行承兌匯票為主的“銀票”，由于加上票據承兌所在銀行的背書，更是將安全二字標注在了平臺頁面的最上端。在更多人眼里，票據也是神秘的代表，更多存在于企業之間的貿易支付，一位票據理財平臺的創業者對第一財經記者表示，他創業的終極目的并不是將票據作為理財工具，而是作為更為常規的支付工具，以緩解中小企業融資，并表示已經著手開發票據支付結算系統。
正如貨幣一樣，支付功能的背后代表著流轉，在票據中稱為流轉背書。而一次次流轉背書過程中，“上下游企業須具有真實貿易背景”這一規定讓票據居間商們在“票據產業鏈”中產生過巨大的利益空間。
一位票據行業人士對第一財經記者表示，行業中存在大量的“票據包裝工”讓原本并無貿易往來的企業間擁有了貿易背景、相互合作貿易合同以及看起來更為真實的增值稅發票等，當然這一切都是虛假的。
除此以外，在P2P票據理財過程中，由于票據所產生的風險還包括票據自身的二次質押。而二次質押風險被業內人士看作票據理財安全性真正的攔路虎。所謂二次質押，即P2P票據理財平臺在收到企業融資的票據后，先行運用貿易委托付款等多種方式套現，然后再去銀行辦理托收手續。而前期通過違規方式獲得的質押貸款則幾乎被用于平臺的自融行為，其風險不可謂不大。
【P2P行業亂象】那些迷人的“花式忽悠”
“他們拿過政府頒發的獎杯，我們去找政府。”前期第一財經記者赴浙江調查P2P跑路事件時，一位資金受損的投資者激動地站在已經被查封的公司門口，扒著玻璃門窗高聲喊。
可是投資者說的這個獎杯并非政府頒發，而是一個普通的商業獎杯。但是，投資者并不能清晰地分辨。
當前互聯網金融風頭正盛，大量魚龍混雜的P2P平臺涌現，與之相伴的是，為爭奪客戶，降低獲客成本，出現了大量吹噓、滑稽的宣傳手段，騙取大量前赴后繼為了高利潤而不顧“合理邏輯”的投資者，導致最后賠了夫人又折兵。
P2P平臺自貼身后有“銀行”
“我們是一家銀行，只做房地產業務，資金放在我們這里絕對安全。”一位年長的投資者曾經這樣描述過一家P2P平臺的宣傳方式。該投資者參加某團體組織活動，這家平臺為活動的贊助方，當活動結束的時候，一位男士拉住了參加活動的所有大爺大媽，講出了上面一番話。更夸張的是，該平臺居然聲稱其名稱叫“普惠銀行”，大量的年長人士在經過短暫的洗腦之后，紛紛在一張白紙上留下了自己的姓名和電話，并承諾在未來幾天之內存入少至幾千、多至幾萬元不等的存款。
一些P2P網貸行業誕生的一刻起，就從沒有放棄過尋找“背書”的可能性，而在備選對象中，銀行以安全可靠、深入百姓成為首當其沖的“炮灰”。
這些千方百計與銀行搭上關系的手段其實現說法大同小異：第一，平臺計提的風險準備金賬戶開設在某某銀行，由銀行監管;第二，平臺同某某銀行簽訂了戰略合作協議;第三，平臺同某某銀行簽訂了資金存管協議;第四，平臺借款人和投資人賬戶均開設在某某銀行。
事實上，更多情況下，平臺所謂的在銀行的某某賬戶，與百姓平時在銀行開設的個人賬戶從實質上講并無差異，僅僅是將錢選擇了A銀行而非B銀行而已，如果硬要說區別，那么則是，一個是個人賬戶，一個是企業賬戶，僅此而已。
李鬼行業協會遍地開花
尋找靠譜背書，始終是一些P2P平臺推廣的不二法則，除上述的銀行之外，看似有政府背景的行業協會也成為一些P2P平臺的目標所在。
但是當前，在網貸行業存在游走著大量虛假，以騙錢為主要目的的行業協會。運用一個看似帶有政府背景的名字，給更多人以錯亂感，其中代表之一即“中國互聯網金融行業協會”。看似熟悉的名字，實則偷龍轉鳳。于2014年4月獲得國務院批復，由央行條法司牽頭籌建的正派軍為“中國互聯網金融協會”，兩個名字相似度高達99%。
在李鬼行業協會的網頁上可以看到該協會所謂的高層并無一人出自互聯網金融行業，而會長宏皓的個人新聞占據了整個新聞頁面，此外，本報記者多方打聽了解到，宏皓也非其真實姓名。
在李鬼協會之外，也有部分群體充當正規軍中的“蛀蟲”，2015年7月21日，中國互聯網金融誠信聯盟發布公告稱，聯盟以及聯盟的發起機構從未以任何名義向社會以及任何第三方收取費用或授牌及頒發幀數。但是聯盟近日收到全國部分區域的連續舉報，稱有人以聯盟的名義收取不合理費用，某圖個人私利，給聯盟造成惡劣影響。
壞賬和風險為零你信嗎？
“平臺成立至今沒有一筆壞賬，壞賬率為零。”某P2P平臺線下地推人員曾經這樣在電話里對第一財經記者宣傳。而對于記者能夠咨詢平臺壞賬率這一問題，他們也充滿了“神奇感”，似乎這是一個較為高深、普通人并不會關心的問題。
根據銀監會發布的監管指標數據顯示，截至2015年三季度末，商業銀行不良貸款余額1.18萬億元，較上季末增加944億元;商業銀行不良貸款率1.59%，較上季末上升0.09個百分點。
無論是借款資源還是風控水平，傳統商業銀行遠在P2P之上，如果按照同樣口徑計算，P2P的不良率甚至5倍、10倍于銀行數字，而那些宣稱零逾期、零壞賬的平臺又從何而來?
更多平臺會聲稱，零壞賬的背后是“銀行級風控”在把關。看起來似乎合情合理，但是一個簡單的公式即能戳破此泡沫：貸款利率-資金成本-運營成本-風控成本=信貸利潤。
如果一個P2P平臺能夠提供超出常識理財所擁有的資金收益，并且能夠在大量線下渠道、多種媒體方式中看到平臺的宣傳成本，那么平臺的資金成本和運營成本一定高企。
風控并非說說而已，高強度的線下調查，精密的系統搭建，高素質人才的配備，這一切都意味著風控成本不是一個小數字。那么，最終的利潤何來?平臺著眼于長期發展還是只做一票生意，辨別似乎只在一秒鐘。
【P2P行業亂象】監管細則在路上 P2P行業需軟著陸
今年的寒冬對于P2P網貸行業來說似乎格外冷。網貸行業發展似乎已經由前年的初期，去年的高速成長期，再到今年的需要成熟期。在行業梯隊明顯、復雜現象頻出的當前，與行業相關的任何一方都在盼望甚至渴求著監管的出手。
從“四條紅線”到“7·18”《關于促進互聯網健康發展指導意見》的出臺，監管的確在向前走，但是不得不承認走得很慢，甚至一度被稱為“難產”。被從業者頻繁提及、討論、研究的監管細則，至今尚未出臺。
第一財經記者從接近監管層人士處獲悉，監管細則正在路上，整體方向依然貫徹創新金融的整體思路，以寬松鼓勵為主，從具體信息來看，包含未來將不設立注冊資本金的要求，同時在細則出臺之后，將設立一定的“考察期”用以過渡。
行業中對于哪些“條款”被期待已然浮出水面，其中包含資金托管、信息披露制度、由下而上的市場監管機制，以及常年放在口邊卻發現并非所有人都清晰的“P2P”概念。
監管細則存多種“七寸”
監管的細則涉及到平臺運營、發展的方方面面，而到底哪條細則才被認為是“蛇之七寸”，存在著不同的看法。
“核心當然是資金托管。”積木盒子聯合創始人、首席運營官魏偉毫不猶豫地對第一財經記者表示，監管資金才是根本。
在魏偉看來，監管的唯一動機是對金融消費者權益的保護，只有與資金相關的劣質行為施加到金融消費者身上才會產生傷害。這一出發點，P2P同基金、私募等行業都存在相同的邏輯，當所有錢匯集到一起時，資金流動才是核心因素。“近期行業爆發多種風險事件，這與平臺不受監管，能夠擅自動用投資者資金密切相關。”魏偉說。
如果說資金存管是屬于平臺運營過程中的業務范疇，那么信息披露制度則是屬于平臺自律范疇，記者梳理了當前全國地方金融管理方式發現，僅有上海推出了首個《上海個體網絡借貸(P2P)平臺信息披露指引(試行)》，要求披露主體信息、產品信息、業務信息以及其他信息。
一位行業資深研究員稱，信息披露是在監管過程中的“硬骨頭”，一方面行業沒有形成統一標準，對于披露口徑存在多家平臺各說各話的局面;另一方面，不同于行業初期，當前更多平臺將此認定為“商業機密”，披露意愿極低，投資者能夠深入了解到平臺的直接入口被切斷。北京大成(上海)律師事務所高級合伙人劉新宇稱，與信息披露相關的需要平臺規范的還有平臺審計制度，一方面包含對平臺資深運營的審計，另一方面則是對平臺撮合資金的審計。
此外，P2P平臺運營過程中的多種因素也在本報記者采訪過程中頻繁提及。劉新宇對第一財經記者表示，結合他接觸的多類平臺的法律問題中，網貸平臺經營業務的備案制度或應該納入監管細則。“主要是為了解決平臺‘混業/兼業’問題，同時還能夠與‘負面清單’相匹配。”劉新宇說。
對于此前頻繁提及的“門檻”、“杠桿”等說法在此番監管聲音探討過程中逐步減弱，被看做行業發展贏得寬松局面的標志之一。反觀現實，在當前注冊資本認繳制的前提下并非存在較強的實際意義，除非要求平臺實繳并對資金進行嚴格監管。
監管難產，P2P影響幾何?
“當前中國互聯網金融平臺最大的風險是政策風險。”一位海外基金人士對第一財經記者說。
在劉新宇看來，“進軍資本市場”的前提之一必然包括“監管細則的出臺乃至成熟”，當下平臺難言直接上市，一些平臺繞道納斯達克，或某某平臺借殼或被收購，都不是P2P平臺“中國夢”的真正實現。
監管靴子遲遲未能落地，讓更多風險投資人士對于平臺模式增加了多重顧慮和考量，從PE角度而言，勢必會減弱其對行業的信心，PE無法通過常規的資本運作退出并后的收益，加之資本寒冬，行業融資規模逐步萎縮，平臺估值自然受到影響，上市步伐漸趨緩慢。
監管細則的出臺在某種程度上被解讀為行業能否真正“陽光化”的分界點，當難言成為行業的當下，始終作為“影子銀行”的一支存在。
上海交通大學凱源法學院教授、金融法律與政策中心執行主任許多奇對第一財經記者表示，當前P2P行業的不斷發展，已經模糊了最原本的P2P的概念，大量不屬于P2P領域的平臺被冠以P2P的名號出現在市場之中。“債權讓與行為本來就是線下的，現在大量的游走在灰色地帶的P2P行駛著這樣的行為，混淆視聽。”許多奇說。
目前行業處于監管分業、行為混業的狀態，其中必然存在漏洞和空隙，硬性條款規定不一定擁有較好的效果，最重要的仍然是建立信用機制。通過市場行為自發建立客觀中立的行業協會進而推出行業機制，由下而上監管才是應有的監管環境。“行業發展是社會所有力量協商和拉扯的結果，法律也一樣。”許多奇說。
監管對于平臺來說是跳舞時帶的手銬和腳鐐。在當前魚龍混雜的市場中，奔跑競賽的大量平臺，有的并沒有帶著手銬腳鐐，但是有的人卻自覺佩戴。“有的人會認為這是不公平的，會不自覺卸掉這些枷鎖，認為自己可以跑得更快。”魏偉稱，在他看來，這是監管尚未出臺對行業最大的影響——用市場的手淘汰那些放棄曾經堅守原則的平臺。
對于監管細則出臺的時間，雖然迫切，但是更多人給予了寬容。誠然，在創新行業發展過程中，監管并非最終目的，能夠用創新的方式帶來不同于以往便利的生活，并且能夠形成良性競爭的“良幣大集合”的業態環境才是監管背后的支撐點。
行業發展需要時間。中國的現實是，大量的平臺已經以無銀行存管的資金池模式存在，如果監管層突然一刀切、刺破行業泡沫并非是在拯救行業，而是在人為制造風險，剝奪了決心從良平臺的機會。P2P網貸行業已經在整個金融業態中成長至一定地位，在這個時間點推出監管政策需要讓整個行業平穩著陸、軟著陸。
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